Компанії-скарбнички Ethereum перевершують ETF у накопиченні ETH: Актуальний парадокс ринку криптовалют.

Ринок Ethereum зазнає змін, оскільки компанії-скарбнички Ethereum та біржові фонди, що торгуються на ринку Ethereum (ETFs), активно збільшують свої закупівлі Ether (ETH). Хоча ці дві групи активно купують ETH протягом останніх кількох місяців, виразна тенденція проявилась: такі компанії-скарбнички, як SharpLink та Bitmine, придбали більше Ethereum, ніж великі ETF-компанії, такі як BlackRock.

Згідно з криптоаналітиком Sassal на x, останні кілька місяців компанії-скарбнички Ethereum та ETF, засновані на Ethereum, увійшли на ринок ETH з величезним відсотком. Три великі компанії-скарбнички, а саме SharpLink, Bitmine та ще одна невідома компанія, зосередили понад 1.6 мільйона ETH в Стратегічному ETH Резерві, який тепер перевищує 3 мільйони ETH. ETF Ethereum, зокрема, також активно купували ETH разом із цими компаніями-скарбничками, обидві групи тепер володіють приблизно 1.6% від загальної пропозиції ETH, починаючи з червня 2025 року.

На колективному рівні купівельні можливості цих інституційних гравців є величезними, в мільярдах доларів у Ethereum. З початку червня компанії-скарбнички, а також ETF Ethereum купили ETH на загальну сумму понад 7 мільярдів доларів, що є хорошим показником великої інституційної довіри до майбутнього Ethereum. Зростання ставок також є результатом швидкої фіксації компаній-скарбничок та ETF в рамках більшого тренду, що вказує на інституційний зсув у позиціонуванні на ринку криптовалют.

Аналіз графіків: Порівняння тенденцій накопичення між компаніями-скарбничками та ETF

Додано графік, що візуально ілюструє чисту купівельну активність компаній-скарбничок Ethereum та Ethereum ETF з 1 червня 2025 року. Зелена лінія, що представляє активність Ethereum ETF, демонструє стійкий ріст закупівель, що досягає різкого збільшення наприкінці липня 2025 року. Цей сплеск свідчить про те, що ETF значно активізували свої закупівлі, імовірно, завдяки зростаючому інтересу інвесторів та більш сприятливому ринковому прогнозу для Ethereum.

На противагу цьому, синя лінія, що відстежує купівельну активність компаній-скарбничок, відображає більш агресивну модель придбання. Компанії-скарбнички, включаючи SharpLink та Bitmine, розпочали свої закупівлі раніше, ніж ETF, і їхня активність слідувала різкій висхідній траєкторії. В останні тижні їхні зусилля з купівлі посилилися, що вказує на більш проактивний підхід до накопичення ETH.

Графік чітко демонструє, що, хоча обидві групи накопичують ETH, компанії-скарбнички демонструють більш проактивні та агресивні стратегії купівлі. Різкий зріст на синій лінії вказує на те, що компанії-скарбнички виконують великі закупівлі та накопичують Ethereum швидше за їхніх ETF-суперників.

Компанії-скарбнички: агресивна стратегія придбання та гнучкість

Компанії-скарбнички Ethereum мають перевагу порівняно з ETF з різних причин, найпомітнішою з яких є енергійна стратегія придбання. Компанії-скарбнички, на відміну від ETF та їх більш організованого та контрольованого підходу, мають більше свободи та здатність швидко реагувати на ринкові фактори.

ETH реалізується на відкритому ринку, а різні компанії-скарбнички, включаючи SharpLink та Bitmine, купують ETH під час зниження цін, коли волатильність зменшена. Вони можуть купувати ETH за вигідною ціною, оскільки здатні робити оптові замовлення. Більше того, компаніям-скарбничкам не потрібно дотримуватись тих самих регуляторних вимог, як ETF. Відсутність регуляторного контролю дозволяє компаніям-скарбничкам купувати Ethereum без відповідної звітності або процедур авторизації, що, як правило, уповільнює темп транзакцій ETF.

Окрім цього, компанії-скарбнички прагнуть до довгострокового накопичення: оскільки вони не мають терміновості в розподілі або продажу активу, вони зберігають ETH протягом тривалого часу. У свою чергу, ETF зазвичай працюють в умовах попиту інвесторів, і їм може знадобитися змінити свої активи відповідно до коливань ринкових настроїв. Це є ключовою різницею в гнучкості їхньої діяльності, що надає компаніям-скарбничкам чудову перевагу у швидшому зборі ETH, ніж ETF.

Роль Ethereum ETF: BlackRock та інституційний тиск

Хоча компанії-скарбнички, такі як SharpLink та Bitmine, швидше накопичують ETH, Ethereum ETF, а особливо ті, що спонсоруються великими інституціями, такими як BlackRock, також мають вагомий ринковий вплив. Найпоширенішою проблемою є те, що ETF Ethereum накопичуються повільніше порівняно з компаніями-скарбничками, що в основному пов`язано з юридичними обмеженнями, які вони мають.

Ethereum ETF повинні дотримуватись суворих регуляторних вимог, встановлених їхніми регулюючими органами, такими як SEC, що може потенційно уповільнювати купівлю та обробку активів. ETF також обмежені більш жорсткою системою, тому в більшості випадків, коли ETF здійснюють покупку, вони часто враховують настрої інвесторів та ліквідність ринку. Ці обмеження дають ETF менше можливостей купувати значну кількість ETH швидко, оскільки вони підлягають регуляторним нормам та вимогам інвесторів.

Однак Ethereum ETF, запропонований BlackRock, привернув підвищену увагу. Незважаючи на це, навіть його купівельна спроможність обмежена конституцією ETF. Купівельна спроможність ETF зазвичай підлягає певним зовнішнім умовам, оскільки вони є продуктами, які торгуються на біржі, що в значній мірі підлягає ринковим умовам та попиту інвесторів. Якщо попит на Ethereum ETF зменшиться, фонд може не мати сили підтримувати темп накопичення ETH, який демонструють компанії-скарбнички.

Чому компанії-скарбнички мають перевагу

Компанії-скарбнички користуються унікальною перевагою над Ethereum ETF в їхній здатності накопичувати Ethereum протягом короткого часу та у великих кількостях. Гнучкість у їхніх операціях може бути вважана одним з факторів, що дозволяють їм досягти успіху. Компанії-скарбнички можуть приймати рішучі рішення та здійснювати великі транзакції без втручання законодавства та ліквідних питань, з якими стикаються ETF. Ця спритність дозволяє їм скористатися можливостями на ринку, і в багатьох випадках вони можуть накопичувати значну кількість ETH, коли ринок є вигідним для їхніх умов.

Крім того, компанії-скарбнички можуть користуватися зниженим впливом на ринковий настрій та динаміку інвесторів. Тоді як ETF потрібно узгоджувати свої стратегії з вимогами інвесторів, метою компаній-скарбничок є переважно створення довгострокових позицій. Ця концентрація на довгостроковому накопиченні дозволяє компаніям-скарбничкам отримувати більшу частку ETH у порівнянні з ETF, які піддаються тиску на попит, що вимагає зміни товарів відповідно до потреб ринку.

Зокрема, SharpLink та Bitmine проявили кмітливість у своїх повторних закупівлях ETH. Такі компанії змогли не лише зібрати величезні суми Ethereum, але й зробити це за відносно короткий проміжок часу. Їхня проактивна стратегія закупівлі та прагнення утримувати Ethereum в майбутньому ставлять їх попереду інших інституційних інвесторів та малих гравців, які є більш обережними, таких як BlackRock.