Lookback call: идеальный способ входа в рынок биткойнов

Вас беспокоит, как правильно войти в рынок биткойнов? Возможно, `lookback call` станет идеальным решением.

Представьте, что вы являетесь сторонником биткойна, уверенным, что его цена вырастет, но сначала ожидаете коррекцию. Как и многие другие, вы не умеете точно определять такие моменты входа на рынок и опасаетесь упустить оптимальный момент для приобретения актива.

Для трейдеров, сталкивающихся с этой распространенной проблемой, структурированный продукт, известный как lookback call, может оказаться привлекательным решением.

Lookback call — это экзотическая опция, которая предоставляет владельцу право купить основной актив по его самой низкой наблюдаемой цене за период, известный как `lookback` период.

Например, вместо того, чтобы пытаться выбрать точное дно текущей коррекции цены BTC от рекордных максимумов, трейдер может рассмотреть три месяца lookback с одномесячным периодом.

Это означает, что цена исполнения устанавливается на самом низком уровне за первый месяц, и опцион может быть реализован на этом уровне в любое время до истечения трех месяцев после его выпуска. Таким образом, если цена BTC снизится до $100,000 в первый месяц, а затем вырастет до, скажем, $140,000 в течение трех месяцев, владелец может потребовать от эмитента продать BTC по цене $100,000.

Уникальная структура опциона гарантирует, что покупатель колла получает выгоду от идеальной точки входа, максимизируя свой потенциал прибыли, устраняя необходимость в точном определении времени на рынке. Это резко контрастирует с традиционным коллом от централизованной биржи, где трейдеры должны выбрать фиксированную цену исполнения, значительно повышая риск неоптимального входа.

Как сказал Пулкит Гоял, глава торгового отдела в Orbit Markets: `Спотовая цена BTC остается близкой к своим максимумам, но подразумеваемая волатильностьcollapsed. Это сочетание делает опционы lookback особенно привлекательными с точки зрения соотношения риск-вознаграждение`.

Компания Orbit Markets, специализирующаяся на опционах и структурированных продуктах, предложила своим клиентам три месяца lookback call, который установит цену исполнения на самом низком уровне биткойна в течение следующих четырех недель. Это предложение подчеркивает растущий спрос на сложные инструменты управления рисками и отмечает возрастающую зрелость рынка криптодеривативов.

Преимущество идеальной точки входа приходит с ценой, что означает, что lookback call от Orbit был оценен на уровне 12.75% волатильности, что несколько выше, чем 0.25% волатильности для обычного колла. Эмитент опциона принимает на себя риск снижения BTC, что заставляет его предложить вам более выгодную цену исполнения. Как покупатель, вы платите за эту уникальную выгоду. Что, если BTC не упадет?

Совершенно возможно, что BTC сразу же вырастет с текущего рыночного курса около $115,000 и останется на этом уровне в течение следующих четырех недель, прежде чем вырасти до $140,000 к концу трех месяцев.

В этом случае цена исполнения фиксируется на уровне $115,000 после завершения одномесячного lookback периода, что дает держателю колла право купить BTC по цене $115,000 по истечении опциона.

Другими словами, даже если цены не упали изначально, покупатель колла все равно получил хорошую точку входа, извлекая выгоду из последующего роста. Профиль риска

Покупатель опциона lookback call рискует потерять первоначальную премию за волатильность, если BTC упадет до уровней ниже установленной через месяц цены исполнения.

Таким образом, профиль риска аналогичен профилю стандартного колла.