Як дивлячись виклик допомагає трейдерам на ринку біткойна: максимально вигідний вхід та управління ризиками

Турбота про тайминг на ринку біткойна? «Дивлячийся виклик» може бути рішенням

Уявіть собі, що ви оптимістично налаштований трейдер на ринку біткойна, впевнений, що ціни зростатимуть, але сподіваєтеся на корекцію спочатку. Як і багато людей, ви не в змозі точно визначити оптимальний момент для входу на ринок і переживаєте, що можете пропустити вигідний момент для купівлі.

Для трейдерів, які стикаються з цим поширеним викликом, структурований продукт під назвою «дивлячись виклик» може стати переконливим рішенням.

«Дивлячись виклик» – це екзотична опція, яка надає утримувачу право купити базовий актив за його найнижчою спостережуваною ціною протягом так званого періоду «подивитися назад».

Наприклад, замість того, щоб намагатися вибрати точний мінімум поточної корекції ціни BTC від рекордних максимумів, трейдер може розглянути тримісячний період «подивитися назад» з одномісячним періодом.

Це означає, що ціна страйку встановлюється на найнижчій вартості в перший місяць, а опцію можна реалізувати за цим рівнем у будь-який час до закінчення терміну дії опції три місяці після її випуску. Отже, якщо ціна BTC знизилася до 100,000 доларів у початковому місяці, а потім зросла до, скажімо, 140,000 доларів протягом трьох місяців, утримувач може вимагати, щоб емітент продав BTC за 100,000 доларів.

Унікальна структура опції забезпечує покупцеві виклику вигоду від забезпечення ідеального входу, максимізуючи їх потенціал прибутку, усуваючи необхідність точної таймінгової стратегії. Це в контрасті з традиційною опцією кола з централізованої біржі, де трейдери повинні вибрати фіксовану ціну страйку, що значно збільшує ризик невдалого входу.

«Спот BTC залишається близько до своїх максимумів, але імплікаційна волатильність впала. Це поєднання робить опції з «дослідженнями» особливо привабливими з точки зору співвідношення ризику та винагороди», – сказав Пулькіт Гоял, керівник торгів Orbit Markets, в інтерв`ю CoinDesk. «З імплікаційною волатильністю на таких низьких рівнях функція «подивитися назад» пропонує ідеальний вхід за обмежену додаткову вартість».

Orbit Markets, OTC-деск, який спеціалізується на опціях і структурованих продуктах, запропонував своїм клієнтам тримісячний «дивлячись виклик», який встановить ціну страйку на найнижчу ціну біткойна протягом наступних чотирьох тижнів. Ця пропозиція підкреслює зростаючий попит на складні інструменти управління ризиками та виділяє зростаючу зрілість ринку крипто деривативів.

Перевага ідеального входу має свою ціну, що означає, що «дивлячись виклик» Orbit був оцінений на 12.75% волатильності, що дещо вище за 0.25% волатильності звичайної опції кола. Емітент опції бере на себе ризик того, що BTC може впасти, змушуючи їх надати вам більш вигідну ціну страйку. Як покупець, ви сплачуєте за цю унікальну вигоду. А що, якщо BTC не впаде?

Цілком можливо, що BTC вдруге зросте з поточної ринкової ставки близько 115,000 доларів і залишиться вищим протягом наступних чотирьох тижнів, перш ніж підніметься до 140,000 доларів до кінця трьох місяців.

У такому випадку ціна страйку фіксується на 115,000 доларах після закінчення одномісячного періоду «подивитися назад», надаючи утримувачу кола право купити BTC за 115,000 доларів по закінченню терміну дії.

Іншими словами, незважаючи на те, що ціни спочатку не знизились, покупець кола все ж отримав хороший вхід, отримавши прибуток від подальшого зростання.

Ризиковий профіль

Покупець опції «дивлячись виклик» має ризик втратити первісну премію волатильності, якщо BTC впаде нижче ціни страйку, встановленої після одного місяця.

Таким чином, ризиковий профіль подібний до стандартної опції кола.