Потенциал пузыря Bitcoin-казначейства: к $11 триллионам капитала и ценам в $1 миллион за монету

С грядущим пузырем Bitcoin-казначейства может возникнуть ситуация, сопоставимая с эпохой доткомов, когда до $11 триллионов капитала устремится в BTC.

Тихий рост Bitcoin привлек внимание Уолл-стрит и других рынков, но некоторые голоса от ветеранов Bitcoin, таких как American HODL, прогнозируют, что то, что мы видели до сих пор, всего лишь спокойствие перед взрывной бурей. Тезис о пузыре Bitcoin-казначейства заключается в том, что в течение нескольких лет в Bitcoin может хлынуть волна корпоративного, институционального и, возможно, государственного капитала на общую сумму до $11 триллионов. Некоторые прогнозы предполагают, что настоящая мания может наступить не раньше 2026 года или позже, что потенциально отправит цену до $1 миллиона за монету.

Биржа Swan Bitcoin проанализировала этот тезис, изучив сигналы, механизмы и реальные примеры, поддерживающие идею пузыря Bitcoin-казначейства, который мог бы сопоставиться с самыми безумными днями бума доткомов. Исторический рост: от $2.4 трлн активов до корпоративного стандарта.

В этом месяце Bitcoin установил новый рекорд, превысив $120,000, что увеличило его рыночную капитализацию до $2.4 триллиона, уступая лишь Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia и золоту.

Тем не менее, этот рост произошел практически без общественного осознания или эйфории. Цена постепенно росла, не покидая тихий путь, что было вызвано не розничной спекуляцией, а целенаправленным, ненавязчивым корпоративным и институциональным приобретением. Как отметил Swan:«Это наименее эйфоричный бычий рынок, который мы когда-либо видели... и это по-бычьи.»

Публичные компании, такие как Strategy, Metaplanet, GameStop и Trump Media, накапливают Bitcoin на своих балансах, а более новые модели, такие как те, что разрабатываются Strive Asset Management, видят компании, превращающие денежные резервы в Bitcoin не для спекуляций, а как защиту от инфляции и долгосрочные вложения.

Ослабление доллара, уменьшение `безопасных` активов.

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон недавно предупредил, что если США не ограничит растущий долг, Америка может потерять свою позицию в качестве мирового резервного актива. Он сказал:«Я просто не знаю, будет ли это кризис через шесть месяцев или шесть лет, и надеюсь, что мы изменим как траекторию долга, так и способность рыночных создателей формировать рынки. К сожалению, возможно, что нам нужно это, чтобы проснуться.»

По состоянию на финансовый 2025 год, ожидается, что процентные платежи по долгу США достигнут $952 миллиардов, и по мере потери блеска долларом, нарратив Bitcoin как «цифрового золота» и резервного актива укрепляется.

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк поддержал опасения Даймона, сказав:«Если США не возьмут свой долг под контроль, если дефициты будут расти, Америка рискует потерять эту позицию в пользу цифровых активов, таких как Bitcoin.»

Возвращение легких денег.

Рынок облигаций закладывает ожидания снижения процентных ставок, что предполагает потенциальное возвращение к условиям «легких денег» уже в 2026 году. Низкие ставки означают дешевый капитал, больший риск и исторически приводят к росту цен на активы, включая Bitcoin. Как заметил Swan:«Bitcoin вырос с $42К до $123К во время самой жесткой монетарной политики в современной истории. Что произойдет, когда ликвидность снова вернется?»

Помните эпоху локдауна? Когда снижение ставок во время пандемии COVID-19 спровоцировало ралли на крипто-рынках, кульминацией которого стали параболические прибыли для Bitcoin? С очередным циклом снижения ставок, вероятно, на горизонте, ситуация выглядит пугающе знакомо.

Механизмы пузыря Bitcoin-казначейства:

По словам Swan, крупные покупатели все еще преимущественно на стороне, завершая слияния и юридические структуры. Такие имена, как Носитель, Twenty One Capital и Strive Asset Management, еще не полностью развернули капитал, но готовят многомиллиардные мандаты.

Когда монеты будут поглощены корпоративными казначействами через алгоритмическую «дозированную покупку», доступное предложение иссякнет без резких скачков цен. Когда достаточно корпоративных совещаний и суверенных единиц одновременно нажмут «ставку», ценовая активность может стать «рефлексивной», когда покупка одной сущности вызывает большее количество других лиц, стремящихся к Bitcoin, повторяя спешку конца 90-х за «интернет-историями».

Точно так же, как каждое дотком требовалось `интернет-история` для выживания в 1999 году, каждая крупная компания может вскоре почувствовать давление, чтобы иметь «стратегию Bitcoin».Это «заражение нарратива» может подтолкнуть цены к немыслимым высотам (далеко за пределами того, что сами лишь основы могли бы предположить).

Куда это может привести? Bitcoin за $1М и больше.

American HODL, среди прочих, видит реальный путь:«Я думаю, что пузырь казначейских компаний может стать таким же большим, как уровень доткомов. Мы можем увидеть 3-4-летний рост, который отправит Bitcoin далеко за миллион долларов.»

Это не изолировано. Артур Хейс из BitMEX и сторонник Bitcoin на долгосрочной основе Марк Мосс также прогнозировали Bitcoin за $1,000,000 к 2030 году.

Итак, вероятно ли, что мы наблюдаем первые движения пузыря, который может сопоставиться с эпохой доткомов? Все складывается на своих местах. Мания может еще быть в году или двух, но если история повторяется, верхушка пузыря может поднять Bitcoin на уровни, которые немногие считали возможными всего несколько лет назад.