Біткоїн-трезори: Чи на горизонті нова бульбашка вартістю $1 млн?

Наближається бульбашка Біткоїн-трезора, яка може зрівнятися з епохою доткомів з $11 трлн капіталу, що шукає BTC.

Тихий ралі Біткоїна привернув увагу Уолл-стріт та інших, але деякі голоси з числа OG Біткоїнерів, такі як американський HODL, прогнозують, що те, що ми спостерігали до цього моменту, є лише спокоєм перед вибуховою бурею.

Теза про бульбашку Біткоїн-трезора

Теза про бульбашку Біткоїн-трезора полягає в тому, що протягом всього кількох років хвиля корпоративного, інституційного та, можливо, суверенного капіталу обсягом до $11 трлн може хлинути в Біткоїн. Деякі прогнози свідчать, що справжня манія може не настати до 2026 року або пізніше, потенційно підвищуючи ціну до $1 мільйона за монету.

Обмінник Swan Bitcoin розібрав цю тезу, вивчаючи сигнали, механіку та реальні приклади, що підтримують ідею бульбашки Біткоїн-трезора, яка може зрівнятися з найстійкішими днями буму доткомів. Давайте розглянемо це.

Історичне зростання: від $2,4 трлн активів до корпоративного стандарту

Цього місяця Біткоїн відзначив новий історичний максимум понад $120,000, підвищивши свою ринкову капіталізацію до $2,4 трлн, поступаючись лише Amazon, Apple, Microsoft, Nvidia та золоті.

Проте цей крок відбувався без особливої громадської популярності чи ейфорії. Ціна поступово зростала, ведучи не спекуляцію роздрібних трейдерів, а цілеспрямоване, малопомітне корпоративне та інституційне купування. Як підкреслив Swan:

“Це найменш ейфоричний биковий ринок, який ми коли-небудь бачили... і це позитивно.”

Публічні компанії, від Strategy до Metaplanet, GameStop до Trump Media, накопичують Біткоїн у своїх бухгалтеріях, а нові моделі, такі як ті, що були представлені Strive Asset Management, бачать, як компанії перетворюють готівкові резерви на Біткоїн, не для спекуляцій, а як захист від інфляції та довгострокове зберігання.

Слабша доларова валюта, зменшення безпечних активів

Генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон нещодавно попередив, що якщо США не зможуть стримати зростання боргів, Америка може втратити своє становище як світовий резервний актив. Він сказав:

“Я просто не знаю, чи це буде криза через шість місяців або шість років, і сподіваюся, що ми змінемо і траєкторію боргу, і можливість ринкових творців створювати ринок. На жаль, можливо, нам це потрібно, щоб прокинутися.”

Станом на бюджетний рік 2025 року, виплати за відсотками по боргах США прогнозуються на рівні $952 млрд, і в той час як долар втрачає привабливість, наратив Біткоїна як “цифрового золота” та резервного активу зміцнюється.

Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк підтримав заклопотаність Даймона, сказавши:

“Якщо США не візьмуть під контроль свій борг, якщо дефіцити продовжать зростати, Америка ризикує втратити цю позицію на користь цифрових активів, таких як Біткоїн.”

Повернення легких грошей

Облігаційний ринок враховує зниження процентних ставок, що свідчить про можливе повернення до стану “легких грошей” вже в 2026 році. Нижчі ставки означають дешевий капітал, більше ризикових настроїв, і історично це супроводжується підвищенням цін на активи, включно з Біткоїном. Як зазначив Swan:

“Біткоїн виріс з $42K до $123K під час найсуворішої монетарної політики в сучасній історії. Що станеться, коли ліквідність повернеться?”

Пам’ятаєте еру локдаунів? Коли зниження ставок під час пандемії COVID-19 спричинило раллі в крипто-ринках, що увінчалися параболічними прибутками для Біткоїна? З ще одним циклом зниження ставок, що, можливо, на горизонті, ситуація виглядає жахливо схожою.

Механіка бульбашки Біткоїн-трезора

Згідно з даними Swan, великі покупці поки що переважно залишаються осторонь, завершуючи злиття та правові структури. Імена, такі як Накамото, Twenty One Capital та Strive Asset Management, ще не повністю використовують капітал, але готуються до багатомільярдних мандатів.

Оскільки монети поглинаються корпоративними трезорами через алгоритмічне “дозоване купівлю,” доступна пропозиція висихає без різких стрибків цін.

Коли достатня кількість керівників і суверенів натисне “пропозицію” одночасно, ринкова дія може стати “рефлексивною,” коли купівля однією сутністю спонукає інші сутності переслідувати Біткоїн, що нагадує запаморочливу гонитву за “інтернет-історіями” в пізніх 90-х.

Так само, як кожен дотком потребував “інтернет-історію,” щоб вижити в 1999 році, скоро кожна велика компанія може відчути тиск на наявність “стратегії Біткоїна.” Ця “нарративна контамінованість” може підштовхнути ціни до незбагненних висот (значно вище того, що лише основи можуть запропонувати).

Куди це може привести? Біткоїн по $1М і більше

Американський HODL, серед інших, бачить реалістичний шлях:

“Я думаю, що бульбашка компанії-трезора може стати настільки ж великою, як рівень доткомів. Ми можемо спостерігати ралі тривалістю 3–4 роки, що піднесе Біткоїн далеко за межі мільйона доларів.”

Це не є ізольованим випадком. Артур Хейз з BitMEX та довгостроковий прихильник Біткоїна Марк Мосс також прогнозують Біткоїн по $1,000,000 до 2030 року.

Отже, чи можливо, що ми спостерігаємо перші кроки бульбашки, яка могла б зрівнятися з епохою доткомів? Пазли починають складатися. Манія можливо ще на рік-два від нас, але якщо історія повторюється, верхній рівень може підняти Біткоїн до рівнів, в які мало хто вірив кілька років тому.