Крипторынок падает на фоне рекордной ликвидности и признаков перегрева: анализ причин и последствия для инвесторов.

Крипторынок снижается на фоне рекордной ликвидности и признаков перегрева. Объем денежной массы в США достиг рекорда, но криптовалютные рынки продолжают свое падение, двигаясь против потока растущей ликвидности.

Объем денежной массы M2 в США вырос на 4,5% в годовом исчислении в июне до рекорда в $22,02 триллиона, как сообщилаKobeissi Letterв твите в четверг.

Широкая мера денежной массы обычно соотносится с ценами на активы, так как увеличенная ликвидность, как правило, направляется на рынки, поднимая инфляцию и оценки вместе с ней.

Так в чем же дело?

Дэниел Лим, глава исследований в Caladan, компании по маркетмену и торговле криптовалютами, заявилDecrypt, что «в настоящее время ликвидность в США свёрнута, а не развернута».

Значительная часть из $22 триллионов «лежит на денежном рынке или в государственных облигациях с коротким сроком, а не в рискованных активах», что по сути является «сухим порошком», который еще не был преобразован в «капитал на риск».

Хотя широко распространено мнение, что Биткойн отслеживает эту метрику, рыночная капитализация криптовалюты уменьшилась на $117 миллиардов с среды, упав с пика в $4,05 триллиона.

Аналитики, с которыми ранее общалисьDecrypt, призывают к осторожности в краткосрочной перспективе, связывая текущую волатильность с усталостью на рынке и фиксацией прибыли.

«Мы наблюдаем за повышенной активностью опционов и увеличением риска ликвидации», - сказал Дэниел Лю, генеральный директор Republic Technologies, в интервьюDecrypt. «Небольшие изменения цен теперь могут вызвать каскадные ликвидации или сжатия в зависимости от направления.»

Каскадная ликвидация - это цепная реакция принудительной продажи. Сжатие происходит, когда происходит резкий рост цены, который заставляет трейдеров, ставящих на падение цены, выкупать активы, тем самым ускоряя движение цены.

Лим из Caladan указал на «огромное количество долгосрочных позиций с использованием заемных средств, особенно в альткойнах», как на основную причину текущих распродаж. Эксперт отметил, что «ликвидация долгосрочной позиции на $89 миллионов по XRP» является ярким примером «ускоренной принудительной продажи».

«Даже при свободной ликвидности риск-аппетит остывает», - сказал Лим, добавив, что трейдеры «вероятно, ждут ясности, прежде чем снова вложить свои деньги».

Падение Биткойна на 3% с пика в четверг привело к тому, что основные альткойны, такие как Эфириум, Солана и XRP, потеряли 4,8%, 6,2% и 7,1% соответственно, по данным CoinGecko.

Эфириум сталкивается с «предложением в объеме $260 миллионов со стороны предложения», или общим объемом ордеров на продажу по различным ценам на биржах, которое необходимо очистить для чистого прорыва выше $4,000, говорит Лю.

Увеличение может замедлиться, так как «фиксация прибыли продолжается», добавил он.

Солана, с другой стороны, более «хрупкая» из-за увеличенного риска ликвидации, так как «левередж в настоящее время опережает спотовый спрос».

Несмотря на тревожные сигналы, Лим сказал, что это «скорее здоровая коррекция, без признаков завершения цикла».

Повторяя эту мысль, Лю предполагает, что текущий спад на рынке на фоне рекордного роста ликвидности в США может быть временным.

«Мы только что вышли из масштабного ценового ралли, и рынку нужно время для консолидации», - объяснил он. «Ожидайте краткосрочной волатильности во всех сегментах, но долгосрочная концепция остается неизменной.»