Растущий бычий тренд Биткойна: в чем причина и что говорит анализ блокчейна?

Недавнее движение цен на Биткойн продолжает растущий тренд, с активом, торгуемым выше отметки в $120,000 в последние 24 часа. Этот рост свидетельствует о настойчивом бычьем импульсе после периода резкого падения ранее на этой неделе.

Поскольку цена близка к своему историческому максимуму, данные блокчейна начинают отображать картину надежной транзакционной поддержки за движением цен. В частности, аналитики начали подчеркивать расхождение между рыночной стоимостью Биткойна и его основной сетевой активностью.

Одно из таких наблюдений сделано аналитиком CryptoQuant Sunflowr Quant, который поделился своими мыслями в недавнем посте QuickTake, изучая необычное поведение индикатора NVT Golden Cross.

Этот показатель, как правило, ожидается в повышении вместе с ценой из-за его функции как соотношения между рыночной капитализацией и объемом транзакций, в настоящее время снижается, что Sunflowr объясняет значительным увеличением активности в блокчейне.

Рост активности Биткойн в блокчейне указывает на силу сетевой структуры

По словам Sunflowr, эта обратная корреляция между ростом цены BTC и падением NVT Golden Cross может указывать на то, что текущий ралли движется больше реальным использованием и фактическими транзакциями в сети Биткойн, чем спекулятивной торговлей.

“Падение NVT-отношения во время повышения цен подразумевает, что объем транзакций растет быстрее, чем рыночная капитализация,” - написал он. “Это можно интерпретировать как знак того, что ралли поддерживается реальной экономической активностью.”

Это наблюдение соответствует более широкому мнению, что здоровый рост в блокчейне может служить фундаментом для более устойчивых ценовых увеличений. Если объемы транзакций растут органически, а не только из-за спекуляций по производным инструментам, это указывает на то, что принятие пользователями и финансовая полезность способствуют силе цен.

Инвесторы, внимательно наблюдающие за этими индикаторами, могут считать это благоприятной обстановкой, хотя осторожность остается, так как другие метрики указывают на меняющуюся динамику рынка.

Сигналы изменения участия рынка от держателей

Отдельный анализ аналитика CryptoQuant IT Tech освещает еще одно измерение текущей рыночной структуры Биткойн: поведение держателей.

В посте под названием “Ротация держателей” IT Tech отмечает, что долгосрочные держатели, которые держат BTC более 155 дней, недавно начали чистую распределение, что означает, что они продают больше, чем накапливают.

Обратно, краткосрочные держатели вновь показывают поведение накопления, что часто наблюдается на поздних стадиях ралли. Этот сдвиг между долгосрочными и краткосрочными держателями исторически служил предупреждающим сигналом.

Аналогичные передачи наблюдались в апреле 2021 года и ноябре 2023 года, оба из которых предшествовали местным пикам или фазам охлаждения. Хотя это не обязательно подтверждает разворот, это подчеркивает необходимость следить за поддерживающими метриками, такими как притоки на биржи и ставки финансирования.

“Это классическая схема извлечения прибыли от опытных кошельков, в то время как новые участники рынка могут входить на фоне растущих цен,” - написал IT Tech.

Изображение создано с помощью DALL-E, график от TradingView.