Биткойн-ETF: преимущества и угрозы

Bitcoin ETFs Створюють оптимізм, байдужість та страх серед найвідданіших прихильників криптовалюти

С запуском первой серии биткоин-биржевых фондов (ETF) начинаются торги, и прихильники криптовалюты размышляют о их последствиях.

Некоторые считают сочетание криптовалюты с традиционной финансовой сферой позитивным и необходимым для массовой адоптации, другие беспокоятся о негативных последствиях для обещания децентрализации.

Официально. Регулятор ценных бумаг США в среду принял историческое решение, одобрив партию биржевых фондов на основе биткоина (ETF), которое набирало силы рынков, что месяцами беспокоились ожидая этого.

Эти одобренные решения уверенными шагами считаются небольшим преимуществом для отрасли, которая надеется восстановить свою репутацию после спектакулярного краха рынка 2022 года из-за вины Сэма Банкман-Фрида и других. Но для прихильников криптовалюты с большим стажем рассмотрения могут выходить за пределы восстановления рынка.

Некоторые переживают, что сближение с старым врагом криптовалюты - традиционными финансами (TradFi), большими банками и Уолл-стритом, на которых первые прихильники биткоин-блокчейна нацеливали пушки, угрожает нарушению ее начального обещания о децентрализации финансовых услуг. Другие считают, что биткоин (BTC), криптовалюта, была предназначена для масс, и какая-то форма согласования с TradFi была неизбежной - с выгодами для обеих сторон.

`Это всегда была необходимая часть процесса приобретения массового характера`, - сказал Джеймсон Лопп, инженер-программист и прихильник биткоина, во время интервью, говоря о столкновении криптовалюты и TradFi через создание биткоин-ETF. `Уолл-стрит хочет получить свою долю в действии`.

Однако эти биткоин-биржевые фонды `поспешат ускорить машину принятия решений` и сделают активный класс `менее страшной концепцией` для широкой аудитории, добавил он.

Подробнее: От коронования Троянды до угрозы системы, которая однажды вызвала гимн на биткоин-белую книгу

Биржевые фонды на основе спота дают инвесторам возможность воспользоваться колебаниями популярной криптовалюты, отказавшись от хлопот изучения странных понятий, таких как самоконсервация, блокчейн и приватные ключи.

Эрик Ворхис, один из самых ранних предпринимателей криптовалюты, сказал на платформе социальных медиа X, что `самым важным результатом` биткоин-биржевых фондов будет снижение охлаждения правительств по отношению к жесткому отношению к криптовалюте.

`Когда 50 миллионов бумеров владеют биткоином пассивно, политический и экономический вред от запрета будет значительно менее приемлемым. Она больше не является активом для теневых супер-кодеров`, - сказал Ворхис. `И это абсолютно Троянский конь, который собираются вывести через ворота Трои`.

Угроза коррупции

Если бы 15 лет назад Сатоши Накамото выпустил Биткоинову белую книгу как могущественный акт сопротивления против TradFi - так же, как греческий бог Зевс воевал против своего титанового отца Кроноса, чтобы избежать признания своего статуса приемника - то биткоин должен был стать оружием народа против неограниченной власти больших банков, непоследовательностей и жадности которых привели мировую экономику к коленям в 2008 году.

Поэтому неудивительно, что для некоторых пуристов с обеих сторон одобрение ETF означает не только слияние двух миров, которые должны быть противниками, но и потенциальную коррупцию подобной.

`Одобрение биткоин-биржевых фондов неизбежно окажется очень плохой вещью для децентрализации биткоина`, - сказал ведущий подкаста `Справочник о децентрализации` Крис Блек на X.

Хотя биржевые фонды привлекут новые институциональные и розничные деньги в криптовалюту, Ники Гомес, старший партнер в XReg Consulting, предупреждает, что они также повлияют на большую централизацию, смещая биткоин `далеко от его истинной стоимости и потенциала`.

`Это в конечном итоге увеличит разрыв с пуристами криптовалюты`, - сказал Гомес в заявлении, распространенном CoinDesk.

Со стороны TradFi, экономическая неприбыльная организация Better Markets осудила одобрение SEC на X, заявив, что биткоин и криптовалюта `остаются любимыми продуктами спекулянтов, игроков, хищников и преступников`.

Комиссар SEC Кэролайн Креншоу назвала это `неправильным и неисторическим` развитием в среду.

Хотя он не считает биткоин-биржевые фонды хорошими или плохими для криптовалюты, Лопп надеется, что большой поток фондов и массовый интерес не изменят протоколы сетей, таких как биткоин.

`Надеюсь, эмитенты ETF не будут очень интересоваться свойствами протокола, потому что они фактически не будут с ним взаимодействовать - этим будут заниматься их кастодианы`, - сказал Лопп.

Что касается возможности, будут ли ETF противодействовать идеи самоконсервацii, которую поддерживает криптовалюта, Лопп сказал, что сохранение контроля над своими активами всегда было необязательным.

`Если кому-то больше нравится удобство ETF по сравнению с владением фактическим активом, это его выбор. Подобным образом можно аргументировать относительно любого товара, торгуемого через ETF. Немногие хотят завладеть бочками нефти, например`, - сказал он.

Доводы относительно неизбежности

Подобно Лоппу, колумнист CoinDesk и исследователь акций J.P. Конинг аргументирует, что сочетание криптовалюты с ТрадиФи необходимо. `С момента первого появления биткоина в 2009 году его принятие всегда зависело от тесной интеграции с традиционными финансами, поэтому биткоин-ETF - это не что иное, как еще одно обновление очень старой связи между этими двумя отраслями`, - сказал Конинг.

Умеренная точка зрения состоит в том, что, в конце концов, все сводится к цене.

`Я не вижу столкновения биткоин-ETF с тем, на что надеялись начальные сторонники крипто, поскольку уже с самого начала даже самые идеалистичные роды ума криптоизма всегда были связаны с горячим желанием заработать деньги`, - сказал Конинг. `Чтобы число выросло, нужно привлечь больше денег, что требует не только поддержки существующих связей с традиционными финансами, таких как интеграция с картовыми сетями, но и новых форм взаимодействия`.

`После запуска ETF сообщество биткоина перейдет к продвинутой идее перехода к следующему большому предложению для ТрадиФи, так как именно это сделает цену еще выше`, - сказал он.