Bitcoin ETFs: переваги та загрози

Bitcoin ETFs Створюють оптимізм, байдужість та страх серед найвідданіших прихильників криптовалюти

Із запуском першої серії біткоїн-біржових фондів (ETF) починаються торги, і прихильники криптовалюти розмірковують про їх наслідки.

Дехто вважає поєднання криптовалюти з традиційними фінансами позитивним та необхідним для масової адоптації, інші хвилюються про негативні наслідки для обіцянки щодо децентралізації.

Офіційно. Регулятор цінних паперів США в середу зробив історичну рішення, заперечливо схваливши партію біржових фондів на основі біткоїну (ETF), що підібрала сили ринків, що місяцями тривожилися очікуючи цього.

Ці тривионизовані схвалення впертими кроками вважаються невеликою перевагою для галузі, яка сподівається відновити свою репутацію після спектакулярного краху ринку 2022 року через вину Сема Банкманяна-Фріда та інших. Але для прихильників криптовалюти з великим стажем розгляди можуть виходити за межі відновлення ринку.

Деякі переживають, що зближення зі старим ворогом криптовалюти - традиційними фінансами (TradFi), великими банками та Волл-стрітом, на які перші прихильники біткоїнової блокчейну наводили націлені гармати, загрожує порушенню її початкової обіцянки щодо децентралізації фінансових послуг. Інші вважають, що біткоїн (BTC), криптовалюта, була призначена для мас, і якась форма узгодження з TradFi була неминучою - з вигодами для обох сторін.

`Це завжди була необхідна частина процесу набуття масового характеру`, - сказав Джеймсон Лопп, інженер-програміст та прихильник біткоїну, під час інтерв`ю, говорячи про зіткнення криптовалюти та TradFi через створення біткоїн-ETF. `Волл-стріт хоче отримати свою долю в дії`.

Проте, ці біткоїн-біржові фонди `поспішать прискорити пристрій ухвали судності` та зроблять активний клас `менш страшною концепцією` для широкої аудиторії, додав він.

Докладніше: Від коронування Троянди до загроз системи, що одного разу викликав гімн на біткоїнову білу книгу

Біржові фонди на основі споту дають інвесторам можливість скористатися коливанням популярної криптовалюти відмовившись від клопоту вивчення дивних понять, таких як самоконсервація, блокчейн та приватні ключі.

Ерік Ворхіс, один з найраніших підприємців криптовалюти, сказав на платформі соціального медіа X, що `найважливішим результатом` біткоїн-біржових фондів буде зменшення охолодження правительств щодо жорсткого ставлення до криптовалюти.

`Коли 50 мільйонів бумерів володіють біткоїном пасивно, політична та економічна шкода від заборони буде значно менш прийнятною. Вона більше не є активом для тіньових супер-кодерів`, - сказав Ворхіс. `І це абсолютно Троянський кінь, який збираються відтягти через ворота Трої`.

Загроза корупції

Якби 15 років тому Сатоші Накамото випустив Біткоїнову білу книгу як могутний акт спротиву проти TradFi - так само як грецький бог Зевс воював проти свого титанового батька Крона, щоб уникнути прийняття свого статусу прийомника - тоді біткоїн мав стати зброєю народу проти необмеженої влади великих банків, непослідовностей і жадності яких привели світову економіку до колін у 2008 році.

Тому не дивно, що для деяких пуристів із обох сторін схвалення ETF не тільки означає злиття двох світів, які повинні бути суперниками, але й потенційну корупцію подібної.

`Схвалення біткоїн-біржових фондів неизбежно виявиться дуже поганою річчю для децентралізації біткоїни`, - сказав ведучий подкасту `Довідок про децентралізацію` Кріс Блек на X.

Хоча біржові фонди привернуть нові інституційні та роздрібні гроші в криптовалюту, Нікі Гомез, старший партнер в XReg Consulting, попереджає, що вони також вплинуть на більшу централізацію, зміщуючи біткоїн `далеко від його справжньої вартості та потенціалу`.

`Це врешті-решт збільшить розрив з пуристами криптовалюти`, - сказав Гомез у заяві, розповсюдженій CoinDesk.

Зі сторони TradFi, економічна неприбуткова організація Better Markets засудила схвалення SEC на X, заявивши, що біткоїн та криптовалюта `залишаються улюбленими продуктами спекулянтів, гравців, хижаків та злочинців`.

Комісар SEC Каролайн Креншоу назвала це `неправильним і неісторичним` розвитком в середу.

Хоча він не вважає біткоїн-біржові фонди хорошими або поганими для криптовалюти, Лопп сподівається, що великий потік фондів та масовий інтерес не змінять протоколи мереж, таких як біткоїн.

`Надіюся, емітенти ETF не будуть дуже цікавитися властивостями протоколу, тому що вони фактично не будуть з ним взаємодіяти - цим займатимуться їх кастодіанці`, - сказав Лопп.

Що стосується можливості, чи будуть ETF протидіяти ідеї самоконсервації, яку підтримує криптовалюта, Лопп сказав, що збереження контролю над своїми активами завжди було необов`язковою річчю.

`Якщо комусь більше до вподоби зручність ETF порівняно з володінням фактичним активом, це його вибір. Схожим чином можна аргументувати стосовно будь-якого товару, що торгується через ETF. Небагато хто хоче заволодіти бочками нафти, наприклад`, - сказав він.

Доводи щодо неминучості

Подібно до Лоппа, колумніст CoinDesk та дослідник акцій J.P. Конінг аргументує, що поєднання криптовалюти з ТрадіФі необхідне. `З моменту першої появи біткоїна в 2009 році його прийняття завжди залежало від тісної інтеграції з традиційними фінансами, тому біткоїн-ETF - це не що інше, як ще одне оновлення дуже старої зв`язки між цими двома галузями`, - сказав Конінг.

Поміркована точка зору полягає в тому, що, в кінці кінців, все зводиться до ціни.

`Я не вбачаю зіткнення біткоїн-ETF з тим, на що сподівалися початкові сторонники крипто, оскільки вже з самого початку навіть найбільш ідеалістичні роди розуму криптоізму завжди були пов`язані з гострим бажанням заробити гроші`, - сказав Конінг. `Щоб число зросло, потрібно привернути більше коштів, що вимагає не тільки підтримки існуючих зв`язків з традиційними фінансами, таких як інтеграція з картковими мережами, але й нових форм взаємозв`язку`.

`Після запуску ETF спільнота біткоїну перейде до просунутої ідеї перейти до наступної великої пропозиції для ТрадіФі, оскільки саме це зробить ціну ще вище`, - сказав він.