Краткосрочная волатильность Биткойна: как ставки против ралли могут повлиять на рынок?

Торговцы Биткойном делают ставки против ралли, приведет ли это к негативным последствиям?

Биткойн продолжает торговаться в узком диапазоне чуть ниже своего предыдущего рекорда, показывая недавние признаки роста, но не достигая своей пиковой цены.

Актив зафиксировал семидневный максимум на уровне $110,307, но с тех пор охладился, и текущие уровни торговли составляют около $108,311, что представляет собой незначительное падение на 0.3% за последние 24 часа.

Хотя более широкий рынок сохраняет осторожный оптимизм, несколько индикаторов предполагают, что участники рынка остаются разделенными в мнении относительно того, куда направится Биткойн дальше.

Увеличение коротких позиций по Биткойну на Binance, несмотря на рост цены

Несмотря на силу цен, наблюдаемую в последние дни, определенные сигналы указывают на растущее напряжение между бычьим движением цен и медвежьей позицией трейдеров.

Согласно недавнему анализу участника CryptoQuant Бориса Веста, рост Биткойна сопровождается контринтуитивным снижением ставок на фондирование на Binance, крупнейшей криптобирже по объемам. Этот тренд может сыграть важную роль в формировании краткосрочного поведения рынка.

Борис Вест отметил, что по мере консолидации Биткойна в диапазоне от $100,000 до $110,000 ставки на фондирование на Binance постепенно снижаются. Это предполагает, что значительное количество трейдеров занимает короткие позиции, по сути делая ставку на то, что ралли Биткойна вскоре развернется.

Аналитик объяснил, что это поведение указывает на скептицизм относительно устойчивости недавних ценовых приростов, особенно среди розничных и трейдеров, ориентированных на заемные средства. “Снижающиеся ставки на фондирование показывают, что пользователи на Binance все активнее коротят Биткойн,” — объяснил он.

“Эта динамика часто приводит к вынужденным выходам, когда короткие позиции оказываются под давлением, что приводит к ликвидациям или вынужденному увеличению маржи. Эти события могут дополнительно ускорить движение цен вверх, так как позиции закрываются автоматически.”

Учитывая доминирование Binance на рынке по объему торговли, Борис Вест подчеркнул, что тренд ставок на фондирование служит сильным прокси для общего рыночного настроения. Если текущее позиционирование сохранится, рынок может столкнуться с коротким сжатием, что может ускорить импульс Биткойна к новым вершинам.

Метрика On-Chain сигнализирует о осторожности, так как NVT Golden Cross растет

Пока динамика фьючерсного рынка привлекает внимание, данные on-chain также показывают знаки, на которые стоит обратить внимание. Другой аналитик CryptoQuant Бурак Кесемечи выделил движение метрики NVT Golden Cross Биткойна, инструмента, используемого для оценки рыночной оценки относительно объема транзакций on-chain.

Эта метрика исторически сигнализировала о локальных пиках, когда она выходит за пределы определенных порогов. В своем анализе Кесемечи отметил, что NVT Golden Cross успешно определил три предыдущих краткосрочных пика в 2025 году, каждый из которых был сопроводим коррекциями в диапазоне от 9% до более 20%.

Текущий уровень метрики составляет 1.98, ниже порога 2.2, который часто указывает на перегретые рыночные условия, но тренд движется вверх. “Хотя текущий уровень еще не находится в зоне риска,” — написал Кесемечи, “его восходящая траектория может быть ранним предупреждением о том, что ценовой импульс начинает чрезмерно расширяться.”

Однако аналитик предостерег от интерпретации сигнала как немедленно медвежьего. В предыдущих случаях NVT Golden Cross оставался на высоком уровне в течение нескольких дней перед тем, как следовали коррекции.

Это поведение может указывать на поддержание силы среди быков, по крайней мере в среднесрочной перспективе, даже если краткосрочная коррекция остается возможной.

Изображение создано с использованием DALL-E, график от TradingView