Биткойн Аккумулятор показывает лучшие результаты для корпораций, чем стратегия DCA, утверждает исследование

Биткойн 'Аккумулятор' Лучше Подходит Для Корпораций, Чем Стратегия Средневзвешенной Покупки, Предполагает Исследование

Корпоративное принятие биткойна BTC $104,468.67 хорошо известно, и большинство компаний используют классическую стратегию покупки и удержания (buy-and-hold), которая слабо аналогична стратегии средневзвешенной покупки (DCA).

Хотя инвесторы всех типов в основном предпочитают DCA, новое исследование крипто-опционного маркетмейкера OrBit Markets показывает, что с 2023 года эта стратегия показала худшие результаты по сравнению с структурированным продуктом под названием `аккумулятор`, который известен в традиционных рынках как `Убью тебя потом`.

`Наши результаты бэк-тестирования показывают, что стратегия аккумулятора превзошла DCA за последние 2,5 года`, - сообщил Пулкит Гоял, глава трейдинга в OrBit Markets, изданию CoinDesk. `Трехмесячные аккумуляторы показали 10% превышения, в то время как более длительные сроки показали еще лучший результат - аккумуляторы на шесть и двенадцать месяцев превзошли DCA на 13% и 26% соответственно.`

Гоял добавил, что аккумуляторы предлагают дисциплинированный и экономически эффективный подход к накоплению токенов, делая их `естественным выбором для использования крипто-казначейскими компаниями`.

Обе стратегии - DCA и аккумулятор - действуют по одному принципу: не пытаться угадать рынок. В то время как DCA упрощает инвестирование, распределяя покупки во времени, аккумулятор помогает приобретать монеты со скидкой в рамках структурированной схемы и помогает превзойти DCA в бычьих рынках.Основы аккумулятора

Аккумулятор - это структурированный продукт, связанный с производительностью базового актива, имеющий верхний уровень выбытия - уровень, который при достижении прекращает функционирование структуры.

Вот как это работает: инвестор соглашается купить определенное количество базового актива по фиксированной, дисконтированной цене (страйк) через регулярные интервалы, например, ежедневно или еженедельно, в течение установленного периода.

Продукт функционирует в течение заранее установленного срока, если не прекращается досрочно из-за преждевременного выбытия при росте рыночной цены до уровня выбытия.

Обратите внимание, что у инвестора есть обязательство, а не выбор, купить актив по скидочной цене страйка, и он должен удвоить покупку в случае снижения рыночной цены ниже дисконтированного страйка.Пример аккумулятора BTC

Рассмотрим трехмесячный аккумулятор, где инвестор обязуется купить на сумму $1,000 биткойнов каждую неделю по цене страйка $94,500, с уровнем выбытия $115,000.

Цена страйка $94,500 составляет 90% текущей рыночной цены около $105,000. Другими словами, инвестор теперь обязан покупать монеты со скидкой, при условии, что рыночная цена остается выше страйка $94,500 и ниже уровня выбытия $115,000.

Если биткойн превысит уровень выбытия, структура будет прекращена.

Если цена упадет ниже $94,500, инвестор удваивает еженедельную покупку до $4,000 по тому же страйку, т.е. $94,500 - выхода нет, это означает, что инвестор оказывается вынужденным покупать по цене выше текущей рыночной.

(именно поэтому это называется `Убью тебя потом`).

Таким образом, аккумулятор не подходит для трейдеров на короткие сроки, краткосрочных трейдеров и спекулянтов, и может не обязательно обгонять DCA в медвежьих рынках.Бек-тестирование

OrBit провело бэк-тест трехмесячного аккумулятора BTC, охватывающего период с января 2023 года по 13 июня 2025 года, предполагая, что инвестор постоянно будет переходить к новому, достигнув срока истечения или преждевременного выбытия.

Результаты показывают среднюю стоимость приобретения BTC для аккумулятора в $39,035, что на 10% ниже средней цены покупки DCA в $43,329. DCA передбачало инвестиции фиксированной суммы долларов в BTC каждую неделю.

Аккумуляторы с более длительными сроками 6 и 12 месяцев показали еще лучшие результаты, достигнув средних затрат $37,654 и $32,079 соответственно, превзойдя DCA на 13% и 26%.