Три ключевые тенденции крипторынка на вторую половину 2025 года: макроэкономика, корпоративный спрос и регуляторная ясность

Coinbase выделяет три основных тенденции, которые будут формировать крипторынок во второй половине 2025 года: улучшение макроэкономической ситуации, рост корпоративного спроса в краткосрочной перспективе и повышение регуляторной ясности.

По их прогнозу, эти динамики могут привести к значительному росту и структурным изменениям в экосистеме цифровых активов.

Улучшение макроэкономической ситуации, которое связано с сокращением рисков рецессии, является первой упомянутой тенденцией. В отчете говорится: «Мы можем наблюдать экономическое замедление или слабую рецессию в этом году— если не сможем избежать рецессии вообще – вместо жесткой рецессии или стагфляции». Криптовалютный рынок как доля от глобальной ликвидности.

Доклад обращает внимание на более оптимистичный прогноз экономического роста США, особенно в условиях, когда Федеральная резервная система, вероятно, снизит процентные ставки к концу 2025 года. Учитывая растущие меры ликвидности, такие как денежная масса M2 в США и расширяющиеся балансы центральных банков, Coinbase считает, что «условия вряд ли вызовут снижение цен на активы до уровней 2024 года», что подразумевает, что восходящий тренд биткойна, вероятно, продолжится. Это способствует росту капитализации криптовалютного рынка, особенно при контролируемой инфляции и поддерживающей фискальной политике.

Сильный краткосрочный корпоративный спрос — второй фактор, так как компании все чаще рассматривают криптовалюты как инструмент распределения активов. Согласно данным Coinbase, примерно 228 публичных компаний владеют 820,000 BTC по всему миру, некоторые из них инвестируют в ETH, SOL и XRP.

По данным Galaxy Digital, около 20 компаний используют стратегии левериджа, разработанные компанией Strategy (ранее MicroStrategy). Обновленные правила бухгалтерского учета FASB позволяют учитывать цифровые активы по справедливой рыночной стоимости, заменяя прежнее фиксирование убытков, что побуждает компании участвовать в этом рынке.

Новая тенденция — это рост публично торгуемых криптовалютных инструментов (PTCV), которые сосредотачиваются исключительно на накоплении криптовалют с помощью эмиссии акций и конвертируемых облигаций. Однако это приносит риски: принудительное давление на продажу (из-за долгов по облигациям) и дискреционная продажа (подрывающая рыночную уверенность).

Краткосрочные риски также невысоки, поскольку большинство долгов погашается между 2029 и 2030 годами. При разумных соотношениях займа к стоимости крупные компании могут рефинансировать свои долги без ликвидации активов, что поддерживает продолжение накопления криптовалюты во второй половине 2025 года.

Четкая регуляторная дорожная карта — третья тенденция, связанная с значительным прогрессом в законодательстве по стабильным монетам и структуре рынка.

В отличие от прежнего подхода «регулирование через применение», Белый дом и Конгресс продвигают всеобъемлющую рамку. Кроме того, законы о стабильных монетах, такие как закон STABLE и закон GENIUS, ожидаются как прорыв, устанавливающий требования к резервам, соблюдение норм по борьбе с отмыванием денег и защиту пользователей.

Эти законы могут быть объединены к августу 2025 года. Законы о структуре крипторынка, такие как закон CLARITY, уточняют роли CFTC и SEC, основываясь на FIT21.