Биткойн удвоится, альткойны останутся на дне: прогноз Шарля Эдвардса по крипто рынку.

Биткойн вырастет, альткойны не будут — Шарль Эдвардс объясняет почему

В интервью с корейским криптоисследователем Джухюком Баком, также известным как @JuhyukB, генеральный директор Capriole Investments Шарль Эдвардс описал поразительное расхождение на рынках криптоактивов: в то время как биткойн может удвоиться в этом году, альткойны остаются структурно поврежденными и далеки от какой-либо значимой ротации. Биткойн может достичь $200,000 в этом году.

Говоря с точки зрения оператора хедж-фонда макро-квантов, Эдвардс был однозначно настроен оптимистично по отношению к биткойну, заявив: «Если данные останутся в текущей тенденции, я думаю, что $150-200K определенно возможно в этом году». Основатель Capriole, фонда, известного своими пионерскими моделями оценки на блокчейне, такими как Hash Ribbons, Energy Value и Macro Index, обосновал этот прогноз сетью взаимосвязанных технических, сентиментальных и макроэкономических сигналов.

«Мы фиксируем новые исторические максимумы на дневных и недельных закрытиях», заметил Эдвардс. «Пока мы остаемся выше $104K […], и пока макроиндекс растет, а ликвидность в США продолжает увеличиваться, эта среда очень бычья».

Собственный макроиндекс Capriole — модель машинного обучения, агрегирующая более 100 входных данных от ликвидности ФРС до рынков облигаций и акций — стал явно положительным. Ралли биткойна, подчеркнул Эдвардс, дополнительно укрепляется такими метриками, как MVRV Z-Score, рост числа держателей и энергия стоимости, все они сигнализируют о возможности расширения.

Однако, в то время как биткойн демонстрирует силу по нескольким направлениям, альткойны рассказывают совершенно иную историю. Смерть старого цикла альткойнов

Эдвардс воздержался от названия конкретных альткойнов, но сделал четкий макро-который вердикт: динамика притока капитала изменилась, и альткойны больше не находятся на равных с биткойном. «Структурно, вещи в этом цикле совсем другие […] главные движущие силы — это биткойн-ETF и политика США. Это создает централизационный эффект — перенаправляя капитал непосредственно в биткойн», объяснил он.

Он указал на исторические циклы альткойнов, возглавляемые розничными инвесторами, за которыми следовали катастрофические падения — часто превышающие 99% потерь. «Розничные инвесторы просто были разрушены», сказал он прямо. «Сейчас в пространстве альткойнов наблюдается усталость, которой не было четыре или пять лет назад».

Наследие неудачных ICO, поломанных токеномик и событий, таких как крах FTX, оставили постоянные шрамы. Тем временем, учреждения избегают рисков и сложности цифровых активов с меньшей капитализацией, предпочитая регулируемое воздействие биткойна через ETF и корпоративные казначейства. «Раньше это был более равный уровень игрового поля. Это уже не так», сказал Эдвардс. «Реальные деньги идут в биткойн — и, вероятно, это продолжится некоторое время». Когда проснутся альткойны?

Несмотря на мрачный тон, Эдвардс не отбрасывает альткойны полностью. Он рассматривает сильный цикл альткойнов как условный — не невозможный, но зависимый от четкого доминирования биткойна прежде всего.

Используя индекс спекуляций Capriole и модели широты криптовалют, которые отслеживают относительную силу и ценовые движения альткойнов, он сделал ключевое наблюдение: «Сейчас только 5% альткойнов находятся выше своей 200-дневной скользящей средней. Это не бычий сигнал».

Он сравнил текущую ситуацию с концом 2020 года, когда биткойн вырос с $10K до $60K, прежде чем альткойны начали превосходить его. Эта ротация потребовала, чтобы биткойн сначала уверенно преодолел предыдущие максимумы. «Вы хотите, чтобы биткойн достиг, скажем, $140K, в то время как альткойны все еще будут недополучать. Это будет идеальная установка […], тогда капитал начнет перераспределяться вниз», объяснил он.

Напротив, если альтокойны начнут расти преждевременно, пока биткойн остается в диапазоне, Эдвардс рассматривает это как сигнал о пике. «Это обычно последний вдох воздуха», предостерег он. Циклы меняются, риски развиваются

С учетом ценовых действий Эдвардс также поставил под сомнение актуальность традиционных циклов «халвинга». Он утверждал, что влияние майнеров — когда-то главного драйвера динамики предложения биткойна — значительно уменьшилось из-за ETF, корпоративных казначейств и государственных игроков, таких как Майкл Сэйлор. «Этот четырехлетний цикл мертв — или, по крайней мере, dramatically weaker. Майнеры сейчас составляют лишь 2-3% от общего потока поставки. Реальными драйверами сегодня являются учреждения», сказал он.

Эта эволюция уменьшает вероятность 80% спадов и увеличивает риск системного плеча — особенно от публичных компаний, ориентированных на биткойн. Хотя это не является непосредственной проблемой, Эдвардс видит возможность долгосрочных уязвимостей, если крупные игроки выйдут за рамки разумного.

Эдвардс также обсудил диверсификацию в портфеле Capriole. Хотя биткойн остается основной инвестицией фирмы, он раскрыл выставленное на рынок предложение акций квантовых вычислений, таких как IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) и QUBT. «Я думаю, что квантовый мир похож на биткойн в 2015 году. Это рано, это волатильно, но долгосрочный CAGR может быть даже выше, чем у биткойна».

Он добавил, что золото также играет стратегическую роль, не как замена, а как хедж. Capriole внимательно отслеживает соотношение золота к акциям, и его прорыв выше 200-дневной скользящей средней считается исторически бычьим сигналом — как для золота, так и для биткойна.

В заключение Эдвардс призвал инвесторов игнорировать большинство финансовых новостей. «Вероятно, 99% заголовков не имеют значения», сказал он. Вместо этого сосредоточьтесь на изменениях, имеющих значение: повороты ФРС, глобальные расширения ликвидности и истинные структурные перестройки потоков капитала. «Мы стремимся чрезмерно реагировать на плохие новости. Главное — отфильтровать до нескольких макро-драйверов, которые действительно движут рынком — и сейчас у биткойна есть те, которые работают в его пользу».

Пока альткойны не покажут значительной широты и не пробьют свои долгосрочные структуры сопротивления, сообщение Эдвардса ясно: биткойн будет расти. Альткойны не будут — по крайней мере, пока.

На момент публикации BTC торговался по цене $105,557.

Изображение представлено с помощью DALL.E, график из TradingView.com