Біткойн злетить до $200,000, а альткойни залишаться поза грою — Чарльз Едвардс про крипторинок.

Біткойн зросте, альткойни ні — Чарльз Едвардс пояснює чому

У інтерв`ю з корейським крипто-дослідником Джухyком Баком, також відомим як @JuhyukB, генеральний директор Capriole Investments Чарльз Едвардс виклав вражаючу різницю на ринку криптоактивів: поки біткойн може подвоїтись цього року, альткойни залишаються структурно пошкодженими та далекі від будь-якої значущої ротації.

Біткойн може досягти $200,000 цього року

Говорячи з точки зору оператора макро-квантового хедж-фонду, Едвардс беззастережно був оптимістично налаштований щодо біткойна, заявивши: “Якщо дані залишаться в поточному тренді, я думаю, що $150-200K абсолютно можливі цього року.” Засновник Capriole, фонду, відомого завдяки новаторським моделям оцінки на основі ончейну, таким як Hash Ribbons, Energy Value та Macro Index, обґрунтував цей прогноз в мережі взаємопов`язаних технічних, настроєвих та макроекономічних сигналів.

“Ми друкуємо нові історичні рекорди на щоденних та тижневих закриттях,” зазначив Едвардс. “Поки ми залишаємося вище $104K [...] поки макроіндекс зростає, а ліквідність США продовжує зростати, це середовище є дуже оптимістичним.”

Приватний макроіндекс Capriole — модель машинного навчання, яка агрегує понад 100 даних від ліквідності Федеральної резервної системи до ринків облігацій та акцій — став рішуче позитивним. Ретро біткойна, підкреслив Едвардс, ще більше підтверджується такими метриками, як MVRV Z-Score, темпи зростання Ходлерів та Energy Value, які всі сигналізують про можливості для розширення.

Смерть старого циклу альткойнів

Едвардс утримався від зазначення конкретних альткойнів, але висловив ясний макроекономічний вердикт: динаміка капітальних потоків змінилася, а альткойни більше не знаходяться на рівних з біткойном. “Структурно справи в цьому циклі були досить іншими [...] найбільші рушійні сили — це ETF на біткойн та політика США. Це створює ефект централізації — спрямування капіталу безпосередньо в біткойн,” пояснив він.

Він вказав на історичні цикли альткойнів, які очолювалися роздрібними інвесторами, які супроводжувалися катастрофічними падіннями — часто перевищуючими 99% втрат. “Роздрібні інвестори просто були знищені,” сказав він відверто. “Є втома в просторі альткойнів, якої не було чотири чи п`ять років тому.”

Спадщина невдалих ICO, розвалених токеноміків та подій, таких як крах FTX, залишила глибокі шрами. Тим часом, установи уникають ризиків та складності менших цифрових активів, вибираючи регульовану експозицію до біткойна через ETF та корпоративні активи. “Раніше це була більш рівна гра. Це вже не так,” сказав Едвардс. “Справжні гроші йдуть в біткойн — і, напевно, це триватиме ще деякий час.”

Коли альткойни прокинуться?

Несважаючи на похмурий тон, Едвардс не відкидає альткойни повністю. Він вважає, що сильний цикл альткойнів є умовним — не неможливим, але залежним від чіткої домінуючої позиції біткойна спочатку.

Використовуючи індекс спекуляцій Capriole та моделі широти криптовалют, які відстежують відносну силу та рух цін альткойнів, він зробив ключове спостереження: “Зараз лише 5% альткойнів знаходяться вище свого 200-денної середньої. Це не оптимістично.”

Він порівняв нинішню ситуацію з кінцем 2020 року, коли біткойн різко злетів з $10K до $60K перед тим, як альткойни почали демонструвати кращі результати. Така ротація вимагала, щоб біткойн спочатку рішуче перевищив попередні історичні рекорди. “Вам потрібно, щоб біткойн досяг чогось на кшталт $140K, поки альткойни ще відстають. Це було б ідеальним варіантом [...] тоді капітал почне ротацію вниз,” пояснив він.

Навпаки, якщо альткойни почнуть зростати передчасно, поки біткойн залишається в межах діапазону, Едвардс вважає це сигналом про завершення. “Це, зазвичай, останній порив повітря,” попередив він.

Цикли змінюються, ризики еволюціонують

Поза змінами цін, Едвардс поставив під сумнів актуальність традиційних циклів зменшення. Він стверджував, що вплив майнерів — колись основного чинника динаміки постачання біткойна — значно зменшився через ETF, корпоративні активи та суверенних гравців, таких як Майкл Сейлор. “Цей чотирирічний цикл мертвий — або, принаймні, драматично слабший. Майнери зараз складають лише 2–3% загального потоку постачання. Реальні рушії сьогодні — це установи,” сказав він.

Ця еволюція зменшує ймовірність 80%-их падінь і збільшує ризик системного важелів — особливо з боку публічно торгованих компаній з великими запасами біткойна. Хоча це не термінова проблема, Едвардс бачить потенціал для довгострокової уразливості, якщо великі гравці зазнають надто великих витрат.

Едвардс також обговорив диверсифікацію в портфелі Capriole. Хоча біткойн залишається основною часткою фонду, він розкрив наявність експозиції до акцій у галузі квантових обчислень, таких як IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) та QUBT. “Я вважаю, що квантові технології подібні до біткойна 2015 року. Це на ранній стадії, це волатильно, але довгострокова CAGR може бути навіть вищою за CAGR біткойна.”

Він також зазначив, що золото також має стратегічну роль, не як заміна, а як хедж. Capriole уважно відстежує співвідношення золота до акцій, і його прорив вище 200-денної середньої розглядається як історично оптимістичний сигнал — як для золота, так і для біткойна.

На завершення, Едвардс закликав інвесторів ігнорувати більшість фінансових новин. “Напевно, 99% заголовків не мають значення,” сказав він. Натомість, зосередьтеся на змінах, що змінюють гру: зміни в політиці ФРС, глобальне розширення ліквідності та справжні структурні переструктуризації капітальних потоків. “Ми запрограмовані надмірно реагувати на погані новини. Ключ в тому, щоб відфільтрувати їх до кількох макро драйверів, які дійсно впливають на ринок — а біткойн зараз має ці фактори на своїй стороні.”

Поки альткойни не продемонструють значну широту та не зламають свої довгострокові структури опору, послання Едвардса зрозуміле: біткойн злетить. Альткойни ні — принаймні, поки що.

На момент публікації, BTC торгувався за $105,557.