Майкл Сейлор о будущем Strategy: как управлять капиталом при падении mNAV ниже 1

На конференции по биткойну в Лас-Вегасе исполнительный председатель компании Strategy (MSTR) Майкл Сейлор был спрошен о том, как компания будет реагировать, если её множитель к чистой стоимости активов (mNAV) упадет ниже 1, как это происходило в предыдущем медвежьем рынке.

В ответ Сейлор провел аналогию с Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), заявив, что «GBTC является закрытым трастом... корпоративной сущностью, не обладающей оперативной гибкостью для управления своей капитализацией».

Он подчеркнул, что, в отличие от GBTC, Strategy является действующим бизнесом с возможностью взять на себя долговые обязательства и динамично управлять своим капиталом. Сейлор утверждал, что «для любой компании, которая упала ниже 1 mNAV, акционеры потеряли доверие к управленческой структуре бизнеса».

Если бы акции Strategy «упали до 1 доллара завтра», он заявил, что компания отреагировала бы, продав свои привилегированные акции или инструменты с фиксированным доходом STRK и STRF, а вырученные средства использовала бы для выкупа обыкновенных акций, тем самым рекapitalизируя компанию.

Подчеркивая важность гибкости, Сейлор отметил: «Чтобы создать ценность, необходимо создать опционную ценность для максимального увеличения количества возможностей. Чем больше опций, тем выше ценность».

Он заключил, подчеркивая: «То, что делает нашу компанию монстром, это наличие множества рыночных предложений (ATM) на нескольких капитальных рынках», подчеркивая многоуровневый доступ Strategy к ликвидности и финансовой устойчивости.