Шесть графиков, подтверждающих устойчивый рост биткойна выше 100 000 долларов

Эти шесть графиков объясняют, почему недавний рост биткойна до более чем 100 000 долларов может быть более устойчивым, чем ситуация в январе.

БиткойнBTC $106,180.05 торгуется выше 100 000 долларов, и инвесторы, склонные к недавнему бенефициарному смещению, могут быстро предположить, что это событие пройдет так же, как в декабре-январе, когда бычий импульс иссяк, и цены быстро упали обратно до шестизначных значений, в конечном итоге опустившись до 75 000 долларов.

Тем не менее, согласно следующим шести графикам, рынок биткойна теперь кажется более устойчивым, чем в декабре-январе, что говорит о более высокой вероятности продолжения роста.

Финансовые условия: (DXY, доходность 10 лет, 30 лет против BTC)

Финансовые условия относятся к различным экономическим переменным, включая процентные ставки, инфляцию, доступность кредитов и ликвидность на рынке. Эти параметры влияют на доходность государственных облигаций, доходность 10-летних казначейских облигаций США, курс доллара и другие факторы.

Ужесточенные финансовые условия снижают заинтересованность в рисковых вложениях на финансовых рынках и в экономике, в то время как более легкие условия имеют противоположный эффект.

На момент написания, финансовые условия, представленные доходностью 10-летних казначейских облигаций и индексом доллара, выглядят намного легче, чем в январе, что способствует устойчивому росту BTC.

Сравнение BTC с DXY, доходностью 10 лет и 30 лет

На момент публикации индекс доллара, который измеряет стоимость доллара по отношению к основным валютам, составил 99.60, что на 9% ниже максимумов выше 109.00 в январе. Доходность 10-летних казначейских облигаций США составила 4.52%, что на 30 базисных пунктов ниже максимума 4.8% в январе.

Доходность 30-летних облигаций поднялась выше 5%, что соответствует уровням, наблюдаемым в январе, но в основном воспринимается как положительный фактор для биткойна и золота.

Больше потенциальных инвестиций

Общая капитализация рынка двух лучших стабильных монет, привязанных к доллару США, USDT и USDC, достигла рекордного уровня в 151 миллиард долларов. Это почти на 9% выше среднего показателя в 139 миллиардов долларов в декабре-январе, согласно данным TradingView.

Другими словами, сейчас доступно больше средств для потенциальных инвестиций в биткойн и другие криптовалюты.

Смелые направленные ставки

Рост BTC с начала апреля от минимумов около 75 000 долларов характеризуется тем, что учреждения в основном делают бычьи направленные ставки, а не арбитражные ставки.

Это подтверждается бурным притоком средств в торгуемые на бирже фонды (ETF) биткойнов, зарегистрированные в США, и все еще умеренным открытым интересом по фьючерсам BTC на CME.

Согласно данным Velo, номинальный открытый интерес по фьючерсам на биткойн на CME подскочил до 17 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем с 20 февраля. Тем не менее, он все еще значительно ниже декабрьского максимума в 22.79 миллиарда долларов.

Отсутствие признаков спекулятивного жара

Исторически промежуточные и основные максимумы биткойна, включая декабрьскоянварский, характеризовались спекулятивным жаром на более широком рынке, что приводило к резкому росту рыночных оценок неспециализированных токенов, таких как DOGE и SHIB.

Сейчас таких признаков нет, поскольку общая капитализация DOGE и SHIB значительно ниже их январских максимумов.

Отсутствие признаков перегрева

Рынок бессрочных фьючерсов на биткойн демонстрирует спрос на бычьи кредитные ставки, что вполне ожидаемо, учитывая, что BTC торгуется близко к рекордным уровням.

Тем не менее, общее позиционирование остается легким, без признаков чрезмерного наращивания рычагов или бычьего перегрева, что подтверждается уровнем финансирования, оставшимся значительно ниже максимумов, наблюдаемых в декабре.

Имплицитная волатильность говорит о спокойствии

Рынок биткойна выглядит намного спокойнее в этот раз, поскольку индекс DVOL от Deribit, измеряющий ожидаемую или имплицитную волатильность на 30 дней, значительно ниже уровней, наблюдаемых в декабре-январе и в марте 2024 года.

Низкая имплицитная волатильность говорит о том, что трейдеры не закладывают экстремальные колебания цен или неопределенность, которая обычно присутствует на перегретом рынке, что указывает на более взвешенный и потенциально более устойчивый восходящий тренд.