Идеальный портфель: сбалансированный подход к инвестициям

Теория современного портфеля и ваши криптовалютные инвестиции

Каков идеальный микс традиционных и криптовалютных инвестиций?

Хотя биткоин и другие криптовалютные инвестиции предлагают потенциал для несравненных доходов, они также несут высокий риск. В Bitcoin Market Journal мы стремимся к сбалансированной стратегии инвестирования, которая минимизирует риски насколько это возможно.

Чтобы помочь нам найти идеальный портфель, мы обращаемся к Теории Современного Портфеля (MPT).

MPT заключается в достижении оптимального баланса между риском и вознаграждением через диверсификацию. Вместо того, чтобы ставить «всё на одну карту» с биткоином, мы балансируем дикие колебания криптовалюты более традиционными инвестициями. MPT помогает нам найти правильный микс.

В этой статье мы рассмотрим два типа инвесторов: сбалансированный инвестор и крипто-бро. Кто победитель? Спойлер: это тот, кто использует подход МПТ. Что такое Теория Современного Портфеля?

В двух словах, МПТ предполагает, что диверсификация - ключ к максимизации доходов при минимизации рисков.

Вы можете представить это как подготовку к долгой поездке, на которой вы должны быть готовы к любой погоде. Вы бы взяли с собой зонтик, солнцезащитный крем и теплую куртку.

Точно так же, диверсифицируя ваш инвестиционный портфель с использованием стратегии МПТ, вы подготавливаетесь к различным экономическим «погодным условиям», от горячих бычьих ралли криптовалюты до холодных месяцев крипто-зимы.

Распределяя активы по разным классам, вы можете воспользоваться доходностью волатильных активов, таких как биткоин, одновременно защищаясь от ожидаемого спада рынка.

Кто создал МПТ?

Теорию современного портфеля представил американский экономист Гарри Марковиц в 1952 году в статье под названием «Выбор портфеля». Позднее Марковиц был удостоен Нобелевской премии за свою работу в этом направлении инвестиций.

Он выступал за диверсифицированный портфель, который предоставляет возможность инвестировать в различные классы активов, такие как акции компаний, облигации, недвижимость, сырьевые товары и хедж-фонды.

Если бы он знал о криптовалюте, он, вероятно, распределил бы некоторую часть диверсифицированного портфеля в этот новый класс активов. Это потому, что низкая корреляция криптовалюты с традиционными инвестициями помогает снизить риск.

Возьмем, к примеру, корреляцию BTC с индексом S&P 500, индексом NASDAQ и золотом:

На графике выше мы видим, что S&P и NASDAQ сильно скоррелированы, поэтому они предлагают мало диверсификации. Золото, однако, не коррелировано со стоками, поэтому оно может служить защитой: когда акции падают, золото может расти (и наоборот).

Марковиц утверждал, что методы диверсификации могут быть разными. Например, портфель может полагаться на модели распределения активов, модели распределения по секторам, модели распределения по отраслям или модели распределения по географическим регионам.

Основная цель МПТ - максимизировать доходы при минимизации рисков.

Многие взаимные фонды в США следуют рекомендациям МПТ для максимизации производительности своих портфелей.

Наше видение сбалансированного портфеля с небольшой долей вложений в криптовалюту основано на теории современного портфеля.

Теория современного портфеля в действии

Давайте рассмотрим двух примерных инвесторов и посмотрим, кто побеждает в долгосрочной перспективе:

Сбалансированный инвестор

Представьте себе Алису, сбалансированного инвестора. Она опытный капитан, управляющий спокойными и бурными морями на хорошо оборудованном судне.

Например, она использует нашу стратегию портфеля «Поверители в блокчейн», который распределяется между традиционными акциями (65%), облигациями (32,5%) и крошечным кусочком биткоина (2,5%).

Этот микс позволяет ей воспользоваться потенциальным ростом цифровых валют, одновременно закрепляя свой портфель на стабильности традиционных активов.

Этот подход имеет множество преимуществ, таких как: Стабильность в условиях высокой волатильности и бурления криптовалютного рынка. Сглаживание волатильности портфеля. Фокус на долгосрочном росте.

Крипто-бро

С другой стороны, у нас есть Боб, крипто-бро, спекулирующий на цену криптоактивов, пытающийся найти следующую крупную монету. Хотя его портфель разнообразен, в нем содержится много рискованных активов - почти треть выделена под мемокоины, такие как DOGE, Shibu Inu, dogwifhat. Таким образом, хотя активы разнообразны, риск несут, и помимо большого куска ETH нечего абсорбировать волатильность.

В лучшем случае, его портфель выделяет львиную долю в Эфириум. Однако многие криптоинвесторы гонятся за быстрыми прибылями, делая ставки на более рискованные криптоактивы, такие как мемокоины, которые не имеют ни полезности, ни фундаментальных оснований. Кто побеждает в долгосрочной перспективе?

Диверсифицированный портфель Алисы переживает меньшую волатильность. Стабильность традиционных инвестиций компенсирует ее потери во время спада криптовалютного рынка. Тем временем, ее экспозиция криптовалюте предоставляет значительный потенциал во время восстановления рынка и бычьих ралли.

С другой стороны, Боб сталкивается с аттракционом на собственном колесе. Стоимость его портфеля росла во время бума на крипторынке, но в итоге рухнула во время цикла спада, уничтожив предыдущие прибыли. Это показывает, что существуют более эффективные стратегии в долгосрочной перспективе, чем вложение всех яиц в одну корзину, как криптовалюта. Применение МПТ к криптовалютным инвестициям

Криптовалютный рынок предоставил огромные возможности для ранних инвесторов, которые придерживались стратегии «hodling», а не спекуляций.

Например, биткоин вырос более чем на 10 000% за последние десять лет.

Однако он прошел через дикие ценовые колебания, и большинство инвесторов были искушены продать его либо для получения прибыли, либо для выхода во время несколькомесячных медвежьих тенденций. Быть holer`ом не просто.

В отличие от этого, традиционные рынки также росли в цене, но были гораздо более устойчивы и сбалансированы. Индекс S&P 500 (SPY) вырос более чем на 150% за тот же период.

Фиксированные доходы, такие как государственные облигации, в основном приносили отрицательные доходы за последнее десятилетие, но они по-прежнему обеспечивают стабильность для диверсифицированного портфеля. Например, SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL) снизился на 15% за тот же период, но не показывает крайней волатильности.

Мы считаем, что лучший подход для инвесторов, склонных к риску, - рассматривать принципы МПТ и строить диверсифицированный портфель, экспонированный криптоактивам. Наш предпочтительный подход: Примерно 2/3 в индексный ETF по акциям Примерно 1/3 в индексный ETF по облигациям Просто небольшой кусочек (между 2-10%) в биткоин или криптоактивы.

Этот микс нацелен на использование показателей роста фондового рынка, безопасности облигаций и взрывного потенциала биткоина. Теория Современного Портфеля и Портфель `Младшие Поверители`

Мы протестировали версию нашего собственного Портфеля `Младшие поверители` в качестве эксперимента. Мы использовали данные за последние пять лет для SPY (акции), SPTL (облигации) и BTC (биткоин), чтобы найти «оптимальный» портфель, используя формулу МПТ для балансировки риска и дохода.

В `оптимальном размещении` (обозначенном красным X) у нас: Ожидаемая годовая доходность: 32,6% Годовая волатильность: 2,3% Коэффициент Шарпа: 13,34

По любой мере, годовая доходность в 32,6% является впечатляющей, особенно, если вы подвергаете себя только 2,3% годовой волатильности в портфеле. Это очень хорошее соотношение риска/дохода, подтверждаемое относительно высоким коэффициентом Шарпа - обычно чем выше коэффициент Шарпа, тем привлекательнее риск-усовершенствованный доход.

Однако давайте посмотрим на рекомендуемое МПТ модельное распределение портфеля: BTC: 72,5% в портфеле SPY: 27,5% в портфеле SPTL: 0,0% в портфеле

Это сильно отличается от нашего стандартного подхода, в котором почти три четверти выделены в криптовалюту! Однако годовая волатильность этого очень криптовалютно-тяжелого портфеля осталась бы разумной.

Помните: это модель, основанная на анализе прошлой производительности, и прошлая производительность не гарантирует будущих результатов.

Большинство инвесторов просто не имеют убеждения в том, чтобы положить 75% своих сбережений в биткоин, поэтому наши модели поверителей блокчейна представляют альтернативу, чтобы помочь вам спать спокойно.

Вывод инвестора

Теория современного портфеля - это стратегия, которая работает с различными классами активов, особенно для долгосрочных инвестиций