Рост эфира ETH: медведи покидают рынок, но бычьей уверенности нет

Медведи по эфиру закончили свои действия, и это подстегивает рост ETH, сообщает выпускатель криптовалютных индексов.

Рост эфира ETH $2,611.58, хотя и впечатляющий, оставляет желать лучшего. Дело в том, что, по мнению Суй Чунга, генерального директора поставщика криптоиндексов CF Benchmarks, рост вызывается закрытием коротких позиций, а не свежими длинными позициями или бычьими ставками с плечом на Чикагской товарной бирже (CME).

«Рост в первую очередь является следствием закрытия коротких позиций — трейдеры увольняют медвежьи позиции — а не всплеска бычьей уверенности», — сказал Чунг.

Когда медведи закрывают свои короткие позиции, это означает, что они выкупают фьючерсные контракты, которые изначально продавались. Эта акция временно увеличивает спрос на рынке, создавая давление на рост цен.

Чунг указал на все еще низкую премию по фьючерсам CME (базу) как на доказательство того, что рост вызван закрытием коротких позиций.

Хотя спотовая цена эфира выросла почти на 90% и превысила $2,600 с начала апреля, годовая базовая ставка по фьючерсам эфира CME оставалась на уровне от 6% до 10%, согласно данным Velo.

«В более традиционных условиях мы ожидали бы роста уровней базы, если бы трейдеры открывали новые длинные позиции с плечом», — отметил Чунг. «Это напоминание о том, что не все ралли вызывает новый спрос; иногда они отражают перестановку и сокращение рисков.»

Можно утверждать, что база оставалась стабильной из-за сложных сделок, «арбитражирующих» разницу в ценах между фьючерсами ETH CME и спотовым индексом, шортя фьючерсы и покупая спотовые ETF на ETH.

Однако этот аргумент выглядит слабым, если учитывать, что зарегистрированные в США спотовые ETF видели net-положительные вливания всего лишь в десять торговых дней за последние четыре недели. Кроме того, net-вливания превысили $100 миллионов только один раз, согласно данным SoSoValue.

«Отсутствие вливания в ETF на ETH и невысокая база рисует другую картину; этот последний рост, похоже, не вызван новыми длинными позициями с плечом», — сказал Чунг.