Биткойн: Как кредитование может превратить цифровую валюту из банковской ячейки в актив с реальной полезностью

За пределами покупки и хранения: почему цене Биткойна нужно развиваться или...

Представьте, что ваш Биткойн лежит без дела, как золотые слитки в банковской ячейке — запертые, защищенные и ничего не зарабатывающие. По состоянию на 21 апреля 2025 года цена Биткойна составила 86 768 долларов, а рыночная капитализация — 1,73 триллиона долларов, что отражает рост на 3,1% в этот день.

Он ценен, он безопасен, но просто лежит без дела — звучит знакомо? Это реальность для многих инвесторов, которые хранят свои BTC, не прилагая к ним никаких усилий. Даже основные средства массовой информации сообщают о текущих изменениях цен на Биткойн и подчеркивают его доминирующую долю на рынке, но его полезность остается ограниченной.

Он неоспоримо является королем криптовалют, занимая 63% от 2,75 триллиона долларов на рынке криптовалют. Но проблема заключается в том, что большинство Биткойнов просто хранятся, спрятанные в цифровых кошельках, как в пыльном хранилище. Разве не пора Биткойну делать больше, чем просто выполнять роль цифровой банковской ячейки?Ловушка банковской ячейки

Раньше банковские ячейки были основным способом хранения ценностей — ювелирных изделий, документов или золота. Они надежны, но их реальная ценность проявляется тогда, когда вы используете то, что внутри, возможно, взяв кредит под ваше золото, не продавая его.

Биткойн находится в подобной ситуации. Он представлен как “ограниченная цифровая собственность”, и всего 19,85 миллиона из 21 миллиона монет находятся в обращении.

Эта нехватка толкает цену Биткойна вверх. Но как и в случае с банковской ячейкой, оставленной незакрытой, потенциал Биткойна теряется, если его просто хранить.

В отличие от этого, 50% спроса на золото идет на ювелирные изделия и 13% на технологии, согласно данным Всемирного совета по золоту. Недвижимость приносит аренду или кредиты. Биткойн? В основном это мечта HODL`еров — купи, держи и надеясь на удачу.Цена Биткойна в цифрах

Разберем это по частям. Рыночная капитализация Биткойна в 1,73 триллиона долларов подавляет другие криптовалюты, а 100 миллиардов долларов в ETF-холдингах, по данным Coinglass, свидетельствуют о растущем интересе со стороны традиционных финансов.

Но его полезность отстает. Биткойн обрабатывает всего 7 транзакций в секунду, что далеко от 24 000 транзакций Visa. Это не платежная система — это узкое место.

Большая часть его стоимости связана с инвестициями, а не с действиями. Инвесторы, особенно институционального типа, хотят активов, которые работают, а не просто выглядят красиво. Если Биткойн хочет удержать свою корону, ему нужно активизироваться.

Вот где на помощь приходит кредитование. Представьте, что вы берете кредит под золото в своей банковской ячейке, не трогая его. Кредитование Биткойна делает то же самое; держатели могут получить деньги, не продавая свои BTC.

Это добавляет ликвидности и полезности, заставляя Биткойн стать чем-то большим, чем статичный запас стоимости. Это не новая идея, но она недостаточно развита.

Существуют два пути: децентрализованные финансы (DeFi) и централизованные финансы (CeFi). У каждого из них есть свои сильные стороны, но ни один из них не готов полностью разблокировать потенциал Биткойна.DeFi: Свобода с подводными камнями

Платформы DeFi, такие как Aave, Compound и Morpho, позволяют вам занимать или кредитовать обернутый Биткойн (wBTC). Вы можете перенести BTC на Ethereum через cbBTC от Coinbase и получить кредиты на Base.Источник: Defillama

Общая заблокированная стоимость (TVL) Биткойн DeFi достигла 3,84 миллиарда долларов. Он не требует разрешений, что означает отсутствие контролеров, и вы сохраняете право собственности на свои активы. Звучит идеально, не так ли? Не совсем.

DeFi — это лабиринт — сложные интерфейсы, отсутствие поддержки клиентов и 2 миллиарда долларов в хакерских атаках с 2021 года, согласно Chainalysis. Для розничных инвесторов или учреждений это слишком рискованно. Регуляторные серые зоны тоже не помогают.CeFi: Зона комфорта TradFi

Платформы CeFi предлагают более комфортное решение. Они похожи на банки для криптовалют, с удобными приложениями и горячими линиями поддержки. Объемы кредитования Биткойна на CeFi достигли 8,5 миллиарда долларов в августе 2024 года, и прогнозируется, что к 2030 году они составят 45 миллиардов долларов, согласно Hodler.io.

Это рост, но это все еще капля в море по сравнению с рыночной капитализацией Биткойна в 1,73 триллиона долларов. Проблема? Доверие. Крах FTX в 2022 году и банкротство Celsius напугали инвесторов.

TradFi хочет видеть доказательства резервов, безопасность третьих лиц и чистые записи о выводах средств. CeFi работает над этим, но пока не достигла результата.

Регулирование может изменить ситуацию. В январе президент Трамп подписал указ “Укрепление американского лидерства в цифровых финансовых технологиях”, призывающий к политике, дружественной к криптовалютам, согласно данным Белого дома.

Он создал рабочую группу по рынкам цифровых активов для разработки правил. 27 марта 2025 года FDIC уточнил криптоактивности для банков, согласно FDIC.

Эти шаги могут сделать кредитование CeFi более безопасным, привлекая 100 триллионов долларов активов TradFi, согласно Atlantic Council. Четкие правила могут также облегчить регуляторные проблемы DeFi, но структура CeFi лучше соответствует нуждам институциональных инвесторов.Создание кредитной экосистемы

Мечта состоит в том, чтобы создать оживленный рынок кредитования, где DeFi и CeFi будут процветать бок о бок. Инновации DeFi подходят для крипто-нативов, в то время как плавность CeFi привлекает TradFi. Подумайте о недвижимости — когда вам нужна ипотека, у вас есть множество кредиторов на выбор.

Биткойн нуждается в этом разнообразии. Текущие объемы кредитования — 3,84 миллиарда долларов в DeFi и 8,5 миллиарда долларов в CeFi — это сущие мелочи по сравнению с рыночной капитализацией Биткойна.

Для масштабирования нужно построить доверие, упростить DeFi и наладить регулирование. Рынок, на котором есть множество возможностей, сигнализировал бы о здоровой криптоэкосистеме.

Империя Биткойна стоимостью 1,73 триллиона долларов основана на нехватке, но его будущее зависит от полезности. Кредитование может превратить его из цифровой банковской ячейки в финансовую рабочую лошадку, позволяя держателям заимствовать или зарабатывать без продажи.

С 100 миллиардами долларов в ETF и растущими рынками кредитования, основа уже заложена. Но препятствия остаются: сложность DeFi, проблемы доверия CeFi и регуляторная неопределенность. Цена Биткойна, безусловно, стоит на распутье.

Она может развиваться — приняв кредитование, чтобы соперничать с золотом и недвижимостью — или может рухнуть, исчезнув как реликвия неразвитого потенциала. Выбор очевиден, но путь не прост.