Чому біткоїн потребує активізації: від простої утримуваної цінності до динамічного фінансового інструменту через кредитування.

За межами купівлі та утримання: Чому ціні біткоїна потрібно активізуватися або... Уявіть собі, що ваш біткоїн спить, як золоті злитки в банківській скриньці — захищений, але нічого не дає. Станом на 21 квітня 2025 року ціна біткоїна становила $86 768, а ринкова капіталізація — $1.73 трильйона, що відображає підвищення на 3.1% за той день.

Він цінний, він безпечний, але просто бездіяльний — знайомо? Це реальність для багатьох інвесторів, які утримують свої BTC, не користуючись ними. Навіть заголовні ЗМІ повідомляють про зміни цін на біткоїн у реальному часі та підкреслюють його домінуючу частку на ринку, проте його утилізація залишається обмеженою.

Біткоїн — беззаперечний король криптовалюти, займаючи 63% з $2.75 трильйона крипторинку. Але ось у чому суть: більшість біткоїна просто утримується, схована в цифрових гаманцях, як в dusty vault. Хіба не час, щоб біткоїн робив більше, ніж просто виконував роль цифрової банківської скриньки?

Пастка банківської скриньки

Колись банківські скриньки стали ідеальним місцем для зберігання цінностей — ювелірних виробів, актів на нерухомість або золота. Вони надійні, але їхня реальна цінність проявляється, коли ви використовуєте те, що всередині, можливо, беручи кредит під своє золото, не продаючи його.

Біткоїн опинився в подібній ситуації. Його позиціонують як «кінець цифрової власності», з лише 19.85 мільйона з 21 мільйона монет, що перебувають в обігу.

Ця обмеженість підштовхує ціну біткоїна вгору. Але, як і незавершена банківська скринька, потенціал біткоїна втрачається, якщо він просто утримується.

На відміну від цього, 50% попиту на золото йде на ювелірні вироби та 13% на технології, за даними Світової ради по золоту. Нерухомість приносить дохід від оренди або кредитів. А ось біткоїн? Він у переважній більшості є мрією HODLer’а — купити, утримувати та сподіватися.

Ціна біткоїна в цифрах

Розглянемо деталі. Ринкова капіталізація біткоїна в $1.73 трильйона перевищує інші криптовалюти, а його $100 мільярдів у фондах ETF, згідно Coinglass, демонструє зростаючий інтерес традиційних фінансів.

Але його утилізація залишається на низькому рівні. Біткоїн обробляє лише 7 транзакцій за секунду, що далеко від 24 000, які обробляє Visa. Це не платіжна система — це вузьке місце.

Більшість його цінності пов`язана з інвестицією, а не з діями. Інвестори, особливо інституційні, хочуть активів, які працюють, а не просто демонструють естетичну привабливість. Якщо біткоїн хоче зберегти своє королівство, йому потрібно активізуватися.

Ось тут на допомогу приходить кредитування. Уявіть, що ви позичаєте під заставу золота в банківській скриньці, не торкаючись його. Це те ж саме робить кредитування біткоїна; власники можуть отримати готівку, не продаючи свій BTC.

Це додає ліквідності та утилізації, перетворюючи біткоїн з стаціонарного сховища цінності на більш динамічний актив. Це не нова ідея, але вона погано розвинена.

Запровадження екосистеми кредитування

Зараз існує два шляхи: децентралізовані фінанси (DeFi) та централізовані фінанси (CeFi). Кожен з них має свої переваги, але жоден не готовий повністю відкрити потенціал біткоїна.

DeFi: свобода з обмеженнями

Платформи DeFi, такі як Aave, Compound і Morpho дозволяють кредитувати або позичати запакований біткоїн (wBTC). Ви можете перевести BTC на Ethereum через cbBTC від Coinbase і отримати кредити на Base. За даними Defillama, загальна заблокована вартість DeFi біткоїна сягнула $3.84 мільярда. Це бездозвільний доступ, тобто відсутність контролерів, що означає, що ви зберігаєте свої активи під контролем. Здається ідеальним, чи не так? Практично.

DeFi — це лабіринт: складні інтерфейси, відсутність клієнтської підтримки і $2 мільярди в зламах мостів з 2021 року, за даними Chainalysis. Для роздрібних інвесторів або інститутів це складно. Регуляторні сіри теж не сприяють.

CeFi: комфортна зона традиційних фінансів

Тоді як платформи CeFi пропонують більш легкий шлях. Вони нагадують банки для криптоактивів, з зручними додатками та гарячими лініями підтримки. Обсяги кредитування біткоїна на CeFi досягли $8.5 мільярда в серпні 2024 року, з прогнозами до $45 мільярдів до 2030 року, згідно Hodler.io.

Це зростання, але це все ще лише крапля в $1.73 трильйона біткоїна. Яка проблема? Довіра. Падіння FTX у 2022 році та банкрутство Celsius налякали інвесторів.

Традиційні фінанси хочуть підтвердження резервів, безпечності третіх сторін і чисті записи про зняття. CeFi працює над цим, але ще не дійшло до бажаного рівня.

Регуляція може змінити ситуацію. У січні президент Трамп підписав указ «Зміцнення американського лідерства в цифрових фінансових технологіях», закликаючи до створення дружніх до крипто політик, за даними Білого дому.

Це створило Робочу групу з питань ринків цифрових активів, щоб розробити регулюючі правила. 27 березня 2025 року FDIC уточнила криптовалютну діяльність для банків, за даними FDIC.

Ці кроки можуть зробити кредитування CeFi більш безпечним, підвівши до $100 трильйонів активів традиційних фінансів, згідно Атлантичної ради. Чіткі правила також можуть полегшити регуляторні труднощі DeFi, але структура CeFi краще узгоджується з потребами інституцій.

Мрія полягає в тому, щоб створити яскравий ринок кредитування, де DeFi та CeFi процвітають пліч-о-пліч. Інновації DeFi підходять крипто-інвесторам, в той час як гладкість CeFi залучає традиційні фінанси. Уявіть собі нерухомість — коли вам потрібен іпотечний кредит, у вас є безліч кредиторів з яких вибрати.

Біткоїну потрібно це різноманіття. Поточні обсяги кредитування — $3.84 мільярдів в DeFi, $8.5 мільярдів в CeFi — дрібниці в порівнянні з ринковою капіталізацією біткоїна.

Розвиток означає побудову довіри, спрощення DeFi і досягнення регуляції. Ринок «поточивий» сигналізував би про здорову криптоекосистему.

Імперія біткоїна у $1.73 трильйона побудована на обмеженості, але його майбутнє залежить від утилізації. Кредитування може перетворити його з цифрової банківської скриньки на фінансову машину, дозволяючи утримувачам запозичувати або отримувати без продажу.

З $100 мільярдів у ETF та зростанням ринків кредитування, основа вже тут. Але все ще існують перешкоди: складність DeFi, недовіра CeFi та регуляторна невизначеність. Ціна біткоїна, безсумнівно, на роздоріжжі.

Він може активізуватися — прийнявши кредитування, щоб зрівнятися із золотом та нерухомістю — або впасти, зникнувши як артефакт незатребуваного потенціалу. Вибір ясний, але шлях не легкий.