Крах токена Mantra: риски ликвидности и манипуляции на DeFi-рынке

Крах токена Mantra поднимает вопросы о рисках ликвидности и манипуляции на рынке.

Крах Mantra на этой неделе вызывает вопросы не только о будущем проекта, но и о надвигающихся рисках низкой ликвидности для других платформ DeFi.

Аналитики продолжают изучать падение Mantra (OM), которое стерло $5 миллиардов стоимости токена. Недавний отчет Kaiko, опубликованный 14 апреля, исследует условия ликвидности, приведшие к катастрофе.

Согласно данным Kaiko, низкая ликвидность, усугубленная долгосрочными ликвидациями, вероятно, стала одной из причин краха. Резкое падение цен охватило рынки, что привело к снижению рыночной глубины с $290 миллионов до всего лишь $473 000.

Простыми словами, не было покупателей, готовых поглотить давление продажи, что усугубило падение. Что сделало крах еще хуже, так это последующие ликвидации длинных позиций. Эти ликвидации составили $21 миллион только на OKX, что оказало дальнейшее давление на рынок. Были ли инсайдеры, сбросившие свои токены Mantra?

Хотя точная причина остается неопределенной, Kaiko указывает, что одно из возможных объяснений - крупные внутренние продажи. Более того, несколько независимых исследователей разделяют эту точку зрения. Один из исследователей блокчейнов, Макс Браун, утверждает, что команда контролировала 90% предложения токенов, чтобы искусственно увеличить доступность токена.

OddEyeResearch также заявила, что крах был результатом попытки манипуляции на рынке. Они указали на крупные перемещения с централизованных бирж в неидентифицированные кошельки и обратно, которые, по их мнению, на самом деле являются кошельками Mantra.

Фонд @MANTRA_Chain утверждает, что не имеет никакого отношения к недавней распродаже токенов $OM, однако мы подозреваем их в участии в манипуляциях на рынке, а распродажа была вызвана небольшой «изменой» со стороны члена группы.

Крах, по словам OddEyeResearch, произошло, когда один из членов группы «предал» схему. Они добавили, что это могло быть как результатом добровольной продажи, так и принудительных ликвидаций. В любом случае, последующий крах в условиях низкой ликвидности побудил других панически распродать свои активы.

В частности, принудительные ликвидации на централизованных биржах стали тем, за что CEO Mantra JP Mullin обвинил в крахе. Тем не менее, поскольку транзакции на бирже не так легко видны в цепочке, исследователи не могут независимо подтвердить, что произошло.

В любом случае, Mantra до сих пор не смогла восстановить свою стоимость. 15 апреля OM все еще торговался по цене $0,8213, немного отступая от своего минимума в $0,4823 накануне. Тем не менее, OM находится примерно на 90% ниже своего максимума в $7,09 за неделю до этого.