Японские бонды вызывают обеспокоенность на фоне восстановления Биткойна после паники из-за тарифов

Бонды Японии вызывают беспокойство, поскольку Биткойн восстанавливается после паники, вызванной тарифами на прошлой неделе. Торговля на финансовых рынках ощущается как уклонение от множества камней, каждый из которых требует постоянного внимания и ловкости. Как только Биткойн (BTC) и традиционные рискованные активы стабилизировались после паники, вызванной тарифами Трампа на прошлой неделе, на горизонте появляются беспокойные колебания японских бондов, что вносит неразбериху в ситуацию.

Доходность 30-летних государственных облигаций Японии выросла до 2,88% в начале вторника, что является высшим показателем с 2004 года, зарегистрировав увеличение почти на 60 базисных пунктов за одну неделю, согласно данным платформы TradingView.

Разница в доходности между 30- и 5-летними облигациями, представляющими премию, которую инвесторы требуют за владение ультра-долгосрочными облигациями в сравнении с 5-летними, расширилась до почти двух десятилетий. Доходность 10-летних облигаций выросла примерно на 30 базисных пунктов до 1,37% за одну неделю, но всё еще значительно ниже недавнего максимума 1,59%.

Эти движения на ультра-долгих бондаx подняли тревогу в инвестиционном сообществе, и не без оснований, так как Япония долгое время была международным кредитором и крупнейшим владельцем казначейских облигаций США. На январь Япония владела облигациями на сумму $1,079 триллиона. Кроме того, на протяжении почти двух десятилетий Япония была якорем низких доходностей по облигациям, особенно в развитом мире, что способствовало увеличению рискованного инвестирования на финансовых рынках.

Таким образом, продолжающееся увеличение ультра-долгосрочных японских государственных облигаций (JGB) может побудить японские фонды продать международные облигации и рисковые ведения с использованием иены, вернув капитал обратно на родину. В результате волатильность на рынке казначейских облигаций США и укрепление иены могут дополнительно увеличить рисковую избегаемость.

«Японцы имеют крупнейшую международную инвестиционную позицию в мире [и] у них много денег на различных рынках. Если эти деньги начнут возвращаться в Японию, это однозначно будет негативно», — заявил Гэри Эванс, главный стратег по глобальному распределению активов в BCA Research, в интервью CNBC в понедельник.

Биткойн тоже может оказаться под давлением, как это было в августе прошлого года, когда, как считается, произошла первая волна сворачивания операций с иеной.

BTC является активом с несколькими привлекательными чертами, варьирующимися от новых технологий до убежища и хранилища ценности. Наратив усилился на прошлой неделе, так как нарастающая тарифная война между администрацией Трампа и Китаем привела к широкой избегаемости рисков. Однако BTC упал меньше, чем Nasdaq и S&P 500.

Эта относительная устойчивость была оценена как знак эволюции криптовалюты в качестве активов с низкой бета-волатильностью некоторыми, в то время как другие рассматривают её как хедж, игнорируя тот факт, что криптовалюта снижается с начала февраля, вероятно, учитывая торговую войну, которая привела к резким потерям на фондовом рынке США на прошлой неделе.

Так что будьте внимательны!