Биткойн под давлением: как тарифы и макроэкономика влияют на рынок криптовалюты

Устойчивость биткойна испытывается в условиях тарифов и макроэкономического давления, что приводит к волатильности на рынке.

После многих лет торговой стабильности 2025 год стал свидетелем быстрых изменений. В первые дни своего пребывания в должности президент Трамп быстро ввел широкие импортные тарифы, нацеленные на конкретные страны и сектора, используя чрезвычайные полномочия.

В связи с этим, последний отчет Binance Research отмечает, что если инфляция останется высокой, а экономический рост замедлится, действия Федеральной резервной системы будут критически важны для формирования рыночных результатов.

Потенциал биткойна восстановить независимость

Новые торговые тарифы, введенные администрацией президента Трампа, заметно повлияли на профиль корреляции биткойна, предлагая новые идеи о его поведении в периоды макроэкономического стресса. Изначально, когда в январе 2025 года вспыхнуло риторика торговой войны, корреляция биткойна с фондовыми индексами стала отрицательной.

Это проявилось в том, что 30-дневная корреляция упала до -0,32 к 20 февраля. Однако когда риторика обострилась и преобладало настроения избегания риска, корреляция биткойна с фондовыми рынками выросла до 0,47 к марту.

С другой стороны, корреляция криптовалюты с золотом значительно снизилась и стала отрицательной, поскольку поведение BTC все больше соответствовало общему настроению риска. Этот сдвиг показал растущее влияние макроэкономических факторов, таких как торговая политика и ожидаемые изменения процентных ставок, на рынки криптовалют.

Несмотря на очевидное соответствие биткойна традиционным рынкам в краткосрочной перспективе, отчет Binance подчеркивает, что криптовалюта сохраняет свою уникальную идентичность в долгосрочной перспективе. За последние несколько лет корреляция BTC как с фондовыми рынками (~0,32), так и с золотом (~0,12) колебалась, но не поддерживала глубокое соответствие, что свидетельствует о его роли в качестве независимого класса активов.

Недавняя реакция рынка на шоки торговой политики продемонстрировала устойчивость BTC, так как он оставался стабильным или даже восстанавливался в дни, когда традиционные рисковые активы терпели крах. Кроме того, долгосрочные держатели сохраняли стабильный запас криптоактива, что сигнализировало о сильной уверенности в его ценности даже в периоды высокой волатильности. Это поведение рассматривается как показатель потенциала биткойна вновь утвердиться в качестве актива-убежища, особенно в времена экономической неопределенности.

Исследование предполагает, что будущее биткойна зависит от его способности вернуться к историческому паттерну низкой корреляции с фондовыми рынками, как это наблюдалось в прошлые кризисы, такие как банковская неурядица 2023 года. Исследование Binance подчеркивает, что если BTC сможет восстановить свою роль актива-убежища, особенно в условиях глобальной экономики, охваченной протекционизмом и неопределенностью, это может вернуть его на позицию несоциального, устойчивого к инфляции актива.

Это будет особенно актуально, если глобальная монетарная политика изменится, например, в случае возможных снижений ставок Федеральной резервной системой, что потенциально может позиционировать биткойн как привлекательное хранилище ценности.

Ответ ФРС – ключ к будущему биткойна

В будущем широкий крипторынок столкнется с значительными вызовами в условиях стагфляции и протекционизма. Торговая политика, данные по инфляции и действия центрального банка – это некоторые из ключевых факторов, которые будут влиять на будущее крипторынка.

Долгосрочная торговая война может ухудшить настроения инвесторов, но любые признаки смягчения центрального банка или благоприятные регуляторные события могут дать импульс. Ожидается, что криптовалютные рынки останутся волатильными и колеблющимися до тех пор, пока глобальные условия не стабилизируются.

“Если макроэкономические условия стабилизируются, новые нарративы закрепятся или криптовалюта восстановит свою роль в качестве долгосрочной защиты от риска – возможен renewed рост. До тех пор рынки, вероятно, останутся колеблющимися в диапазоне и будут реагировать на макро-новости.”