Биткойн на грани: стабильность или хаос в нестабильном мире?

Хрупкая ставка Биткойна в раздробленном мире

Это фрагмент из информационного бюллетеня 0xResearch. Чтобы читать полные выпуски, подписывайтесь.

Если бы мне платили по пять центов каждый раз, когда я слышал пословицу о `возвращении зубной пасты в тюбик` в контексте эксперимента с тарифами Трампа, я мог бы купить... ну, маленькую долю биткойна.

Как бы мы ни желали, чтобы хаос утих, нормы взаимовыгодной мировой торговли могли просто закончиться.

Биткойн считается относительно стабильным, но, как мне кажется, он скорее держится на волоске. Можете представить себе котенка с мемом `держитесь!` Биткойн вчера едва избежал закрытия ниже своих мартовских минимумов. (Технически он был ниже, но в пределах доли процента, в зависимости от вашего источника, включая CME.)

Таким образом, существует надежда, что ежедневная нисходящая тенденция может еще развернуться. В краткосрочной перспективе, когда VIX достиг 60 вчера — экстремальный уровень, редко наблюдаемый — вы, вероятно, ожидаете, как минимум, рефлексивного спроса. Как Nasdaq, так и S&P 500 достигли своих минимумов апреля 2024 года к концу понедельника, по сути стерев приросты прошлого года. Но биткойн все еще вырос на 30% по сравнению с годом ранее.

Нарратив о `декуплинге` биткойна оказался недолговечным. На 30-дневной базе корреляция BTC с Nasdaq остается выше 0.5 — исторически высокий уровень, как написал Давид Лавант, глава исследований FalconX, в заметке сегодня.

Его движение вниз означает, что отскоки могут привести к формированию более низких максимумов. `Тенденция — ваш друг,` и так далее. Тем не менее, среди держателей биткойна наблюдается меньше паники по сравнению как с распродажей японской иены в августе 2024 года, так и с крахом COVID-2020, когда BTC упал значительно сильнее, чем фондовые индексы.

Это не делает BTC активом-убежищем, но это что-то говорит. Операционный директор MEXC Трейси Цзин связывает относительно умеренные продажи с накоплением институциональных инвесторов. `Этот актив становится все более важной частью сбалансированного портфеля,` сказала Цзин, указывая на постоянную инфляцию и страхи рецессии как на долгосрочные движущие силы.

Что еще избегает краха?

“Сильных активов остается очень мало — TRX, OM и XRP относительно хорошо держатся, в то время как большинство крупных капиталов продолжают отставать,” написал трейдер Wintermute Джейк О. “Это недополучение доходов подогревает возобновление доминирования BTC, которое вернулось к уровню около 65% — наивысшему уровню с марта 2021 года.”

Говоря о XRP, в очередном признаке нашего бizarre времени, Standard Chartered опубликовал анализ, предположив, что его FDV может составить $1 триллион к 2028 году. Это представление я считаю абсолютно нереальным. Ripple только что заплатила $1.25 миллиарда за главного брокера Hidden Road, предположительно, в попытке активизировать деятельность своего реестра. XRP — без сомнения самый дорогой актив в крипто, который практически ничто в крипто не воспринимает всерьез.

“XRP — это социальный индикатор в крипто, более чем даже Doge,” размышлял аналитик Blockworks Research Давид Родригез. “Это наркотик для непрофессионалов.”

Растущий интерес к XRP в прошлом году — одно из самых удивительных явлений, которые мы наблюдали, свидетельствующее о культовом сознании его розничных держателей, собранных благодаря влиянию TikTok и YouTube.

Конечная ирония заключалась бы в том, если бы версия крипто GME memestock смогла превратить свою рыночную капитализацию в приобретение действительно полезных бизнесов в такой степени, что это на самом деле стало бы актуальным.