Стейблкоины и будущее финансов: Как они могут изменить роль центральных банков

Стейблкоины могут держать центральные банки финансово подотчетными | Мнение

В прошлом месяце США предложили создать Федеральный биткойн-резерв. Недавно Суверенный фонд Арабских Эмиратов Mubadala инвестировал 436 миллионов долларов в биткойн (BTC), а связи с самой доминирующей криптовалютой мира также обнаружены в Норвегии в Государственном пенсионном фонде и Суверенном фонде Сингапура Temasek. Ясно, что биткойн быстро набирает финансовую власть в мировом масштабе, а глобальное принятие криптовалют также растет, особенно в Азии, где Индия, Индонезия и Нигерия являются тремя странами, ведущими в принятии криптовалют в 2024 году.

Биткойн, стейблкоины и другие децентрализованные валюты представляют собой отказ от традиционной финансовой системы. Система, страдающая от медленных времени транзакций, высоких комиссий и инфляции национальных валют; эти проблемы не новы, и они подчеркивают необходимость и ранний успех децентрализованных финансов. Но мы находимся на грани массового исчезновения традиционных (фиатных) валют. Центральные банки вскоре больше не будут иметь монополистического контроля над своей валютой, и войны стейблкоинов станут новыми валютными войнами. «Создавать CBDC или нет?»

Дебаты о цифровой валюте достигли переломного момента. На протяжении многих лет правительства задавались вопросом: «Создавать CBDC или нет?» В январе США высказались. С исполнением указа Трампа, запрещающего разработку цифровой валюты центрального банка США и подталкивающего к развитию стейблкоинов, США ясно дали понять, что не собираются развивать контролируемые государством цифровые деньги. Но хотя это решение укрепляет стейблкоины как предпочтительный путь для США, глобальная история стейблкоинов далеко не проста.

Реальность такова, что США никогда не нуждались в цифровом долларе. Нет объективной выгоды от CBDC, когда доллар США уже доминирует в глобальных финансах. Государства и рынки по всему миру полагаются на доллар для стабилизации платежей, упрощения трансакций через границы и получения доступа к богатству. Стейблкоины, обеспеченные долларом США, такие как Tether (USDT) и USD Coin (USDC), уже выполнили то, что должна была сделать государственная цифровая валюта. Они предлагают беспроблемный способ для бизнеса и лиц хранить ценность, осуществлять международные транзакции и хеджировать риски против слабых местных валют — все это без необходимости в централизованной власти.

В то время как США отвергли CBDC, другие страны продолжают бороться со своими стратегиями в области цифровых валют. Многие рассматривают цифровые валюты как способ модернизировать свои финансовые системы, либо обновляя свои фиатные валюты для цифровой эпохи, либо используя преимущества финансовой инклюзии, безопасности и прозрачности. Но одной лишь цифровизации недостаточно. CBDC предоставляют правительствам беспрецедентный контроль над финансовой деятельностью, подрывая ту самую культуру финансовой свободы, которую была создана на блокчейн-технологиях. Более того, они не гарантируют стабильность. В странах, где инфляцию и обесценивание валют наблюдаются повсеместно, CBDC не решает проблему — она лишь цифровизирует сломанный механизм.

Назад к людям

Люди берут дело в свои руки; децентрализованный характер блокчейна означает, что у потребителей есть финансовые альтернативы, недоступные в их стране. Когда правительства ограничивают цифровые активы, появляются черные рынки. По мере того как страны вводят контроль за капиталом, граждане ищут способы обойти их с помощью стейблкоинов. И когда центральные банки обесценивают свои национальные валюты через неразумную монетарную политику, люди начинают заменять свою фиатную валюту на безграничный, беспроблемный, децентрализованный блокчейн. Понадобится всего 1%, 5% или 10% населения страны, чтобы перевести свои сбережения в цифровые активы, такие как биткойн или стейблкоины, обеспеченные долларом США, прежде чем их местная валюта начнет дестабилизироваться. По мере роста этого числа в течение следующего десятилетия с внедрением блокчейна может потеряться денежный суверенитет.

Этот сдвиг демонстрирует путь к окончанию монополии центральных банков на деньги. На протяжении веков государства диктовали валюту, которую использовали их граждане. Это больше не так. Если центральные банки не начнут более конкурентоспособно подходить к вопросам инфляции, государственного расходования и налогообложения, их граждане просто перейдут к более стабильным альтернативам и смогут сделать это очень быстро, используя основанные на блокчейне одноранговые транзакции. Люди больше не привязаны к национальным границам при выборе места хранения своего богатства. Они могут плавно выбрать цифровые доллары, обходя геополитические ограничения, такие как валютный контроль, влияние экономики БРИКС или даже изменения в системе петродоллара.

Это лишь начальные стадии массовой денежной консолidaции. Сегодня существует 180 фиатных валют, но история говорит нам, что прием технологий происходит волнами. Мы уже несколько лет находимся в революции блокчейна. Возможно, на это уйдет пять, десять или двадцать лет, но в конечном итоге большинство слабых валют исчезнет. Если центральные банки не остановят свою печатную машину, то подавляющее большинство фиатных валют мира или объединится, или консолидируется, или долларизуется, чтобы оставаться конкурентоспособными в цифровой экономике. Те, кто не сделает этого, просто исчезнут в несуществование.

И да, хотя США могут получить наибольшую выгоду, так как доллар является основным фиатным торговым паром и подавляющее большинство стейблкоинов привязано к USD, грядущая массовая гибель глобальных фиатных валют сигнализирует о серьезном предупреждении для центральных банков, которые не стремятся адаптироваться.

Выживание центральных банков

Центральные банки должны будут принять конкурентные условия свободного рынка, если они хотят оставаться актуальными. Альтернатива — быть оставленными позади финансовой системы, которая уже движется дальше без них.

Для центральных банков принятие означает сотрудничество с инновационными и децентрализованными финтехами, которые понимают потребности новой эпохи глобальных финансов. Это также означает принятие криптовалют, таких как биткойн. И, в конечном счете, это означает внедрение более строгих и быстрых мер соблюдения нормативных требований, чтобы успевать за спросом на более быстрые транзакции от и до глобальных граждан и сообществ.

В долгосрочной перспективе даже стейблкоины могут не быть конечной целью. По мере роста принятия биткойна и полного взросления его добычи, его волатильность снизится. Через столетие биткойн или другой ограниченный цифровой актив могут стать более стабильными, чем нынешние стейблкоины. Без инфляции, без централизованного контроля и с фиксированным предложением биткойн может стать доминирующей глобальной валютой. Понимая эти принципы и перспективы, правительствам необходимо добавить биткойн и другие цифровые активы в свои стратегические резервы. Но те, кто ждёт этого момента, потеряют свое конкурентное преимущество и заплатят за это цену.

В ближайшие несколько месяцев мы увидим, как правительства и мировые рынки отреагируют. Увидим ли мы метание за цифровым валютным господством, когда страны поспешат выпустить свои альтернативные стейблкоины? Или история повторится, когда более слабые валюты будут разрушаться, в то время как сильнейшие будут consolidировать мощь? Одно можно сказать с уверенностью — войны стейблкоинов начались, и дороги назад нет. Мир на пороге финансовой революции, и только те, кто адаптируется, выживут.

Читать далее:Стейблкоины неизбежны, но не могут масштабироваться без поистине частного цифрового доллара| Мнение

Майкл Карбонаро

Майкл Карбонаро является высококвалифицированным бизнес-лидером и в настоящее время занимает пост генерального директора Ibanera, где он добился значительного роста. Он известен своей экспертизой в навигации в сложных нормативных условиях и установлении ключевых лицензий по всему миру. Как визионер в области финансовых технологий, он играет ключевую роль в рыночной позиции Ibanera, добиваясь значительных успехов в области электронных платежей, регистрации карточных сетей и расширения глобального охвата через стратегические партнерства. Майкл также является членом правления Organicell Regenerative Medicine, Inc., и является генеральным директором Gattaca Genomics, внедряя технологии ИИ в геномную диагностику и управляя моделями доходов.