Паттерн «Падение, а затем рост»: Биткойн может вырасти на 190% после кризисов, по мнению экспертов Bitwise

Эксперт: Паттерн «Падение, а затем рост» для Биткойна сигнализирует о 190%-ном росте после рыночных кризисов

Крушения Биткойна часто вызывают 190%-ные отскоки, что делает компанию Bitwise более оптимистичной, чем когда-либо, поскольку рыночный хаос сигнализирует о готовности к взрывному росту. Главный инвестиционный директор Bitwise, Мэтт Хоуган, в своем меморандуме от 17 марта объяснил, почему Биткойн, несмотря на то что считается защитным активом, склонен к падениям в моменты финансового стресса. Опираясь на исследование своего коллеги Хуана Леона, Хоуган отметил, что когда индекс S&P 500 падает более чем на 2% за один день, Биткойн, как правило, показывает еще худшие результаты, снижаясь в среднем на 2,6%.

«Но исследование Хуана показало и другое: если бы вы остались инвестированным или купили еще после отката, вы бы очень хорошо заработали. В среднем в течение года после резких падений Биткойн вырос на потрясающие 190%, значительно опережая все другие активы», – сказал Хоуган. Описывая эту тенденцию, он заявил:

«Я называю этот паттерн «Падение, а затем рост», и исторически это один из самых последовательных паттернов в криптовалюте.»

Хоуган предположил, что такое поведение связано с тем, как инвесторы определяют стоимость активов, основываясь на будущих ожиданиях и предположениях о риске - принципы, заимствованные из анализа дисконтированных денежных потоков. Хотя у Биткойна нет денежных потоков, он применил аналогичную модель, основанную на предполагаемой стоимости и ставках дисконта.

Он объяснил: «В компании Bitwise, например, мы считаем, что Биткойн будет стоить 1 миллион долларов в 2029 году.

«Так что вы можете спросить, сколько мы считаем его стоимостью сегодня? Это зависит от фактора дисконта, то есть от риска, который вы ему присваиваете. Если дисконтировать с 50% в год, чистая приведенная стоимость составит 218,604 доллара. Если использовать ставку дисконта 75%, чистая приведенная стоимость составит 122,633 доллара», – подробно рассказал исполнительный директор.

Хоуган подчеркнул, что геополитические изменения, такие как тарифы, могут временно повысить восприятие риска, увеличивая ставку дисконта и снижая краткосрочную оценку Биткойна, даже если долгосрочный прогноз улучшается.

Для иллюстрации последнего падения цен, вызванного страхами тарифов, Хоуган привел комментарий от крипто-сервисной компании NYDIG: «Что Биткойн имеет общего с тарифными войнами? Ничего, кроме того, что это высоколиквидный, глобально доступный актив, который торгуется 24/7. Если уж на то пошло, Биткойн может выиграть от роста глобальной энтропии, политического и экономического беспорядка, созданного правительством.» Для Хоугана такое рыночное колебание может представлять стратегическую возможность. Он заключил:

«Если вы долгосрочный инвестор, эти краткосрочные скачки в факторе дисконта — это шанс зайти по сниженной цене. С моей точки зрения, я никогда не был так оптимистичен.»