DEX и мем-коины: Новый бум на рынке криптовалют с PumpSwap и Raydium

От Raydium до PumpSwap: Как DEX способствуют буме мем-коинов

Децентрализованные биржи (DEX), такие как Raydium, Orca и недавно запущенный PumpSwap, стали центром бурной активности мем-коинов благодаря быстрым транзакциям, низким комиссиям и легкому доступу.

Мем-коины стали неоспоримым феноменом на крипторынке. Но является ли это золотой возможностью для инвестиций или просто пузырем, который ждет своего мгновения лопнуть? Будут ли DEX подходящим местом для мем-коинов?

DEX изменили способы создания и торговли мем-коинами, особенно на Solana — блокчейне, известном своей способностью обрабатывать более 65 000 транзакций в секунду с комиссиями всего в несколько центов. Запуск PumpSwap, новой DEX от платформы запуска токенов Pump.fun, является свидетельством этой тенденции.

Ранее токены от Pump.fun должны были заплатить 6 SOL, прежде чем их можно было перевести на Raydium для торговли. Однако PumpSwap отменил эту комиссию, что позволяет токенам торговаться сразу внутри его экосистемы. Это снижает затраты и сохраняет ликвидность в экосистеме Pump.fun, способствуя более сильной среде для роста мем-коинов.

Raydium также представил мем-коин платформу LaunchLab, чтобы конкурировать с Pump.fun.

Кроме того, PumpSwap и другие DEX внедрили модель Автоматического Маркет-Мейкера (AMM), аналогичную Uniswap v4 и Raydium v4, предлагая низкие торговые сборы (0,25%) и устраняя необходимость в комиссиях за создание ликвидностных пулов. Это побуждает пользователей создавать новые токены с минимальными затратами и начинать торговать мгновенно.

PumpFun составляет большинство токенов, запущенных на Solana. Источник: Dune

Эти события спровоцировали взрыв тысяч новых мем-коинов каждую неделю. Данные Dune показывают, что на Pump.fun было создано более 8,7 миллиона токенов. С момента своего запуска Pump.fun в среднем добавляет более 621 000 новых токенов в месяц. Токены от Pump.fun составили 61% всех токенов, запущенных на Solana.

Более того, PumpSwap также обещает делиться доходами с создателями токенов, что дополнительно мотивирует новые проекты и сообщества. Инструменты, такие как Phantom Wallet, упрощают пользователям доступ к DEX, увеличивая ликвидность и объем торгов. Источник: DefiLlama

С общим объемом торгов, достигшим 563 миллиардов долларов в январе 2025 года, DEX способствуют торговле мем-коинами и служат мостом для их интеграции в более широкую финансовую экосистему.

BNB Chain доминирует на рынке DEX, занимая более 30% рыночной доли и лидируя по объему торгов и сборам с 15 марта.

Темная сторона мем-коинов — «rug pulls» и волатильность

Бум мем-коинов на DEX также связан со значительными рисками. Во-первых, большинство мем-коинов не имеют внутренней стоимости и полностью полагаются на FOMO массы и вирусные кампании в социальных сетях. Когда ажиотаж утихает, многие токены испытывают катастрофические падения.

LIBRA, мем-коин на базе Solana, когда-то достиг рыночной капитализации в сотни миллионов долларов, но почти упал до нуля после масштабного обрушения в феврале 2025 года. В тот же месяц объем торгов мем-коинами на Solana упал с 206 миллиардов до 99,5 миллиарда долларов, что указывает на потенциальный спад в этой тенденции.

Во-вторых, благодаря таким низким затратам на создание токенов, Pump.fun и подобные платформы стали убежищем для мошенников. «Rug pulls», когда разработчики выводят ликвидность и исчезают, становятся все более распространенными, подрывая доверие инвесторов.

Наконец, регуляторное давление представляет собой серьезную угрозу. Поскольку власти ужесточают контроль над криптовалютами, DEX и мем-коины могут столкнуться с серьезными последствиями.

DEX, такие как PumpSwap, Raydium и Jupiter, сыграли ключевую роль в разжигании безумия мем-коинов. PumpSwap может стать знаковым моментом, помогая мем-коинам на Solana восстановиться после периода спада. Однако это по-прежнему крайне волатильное пространство, где пузырь может лопнуть в любой момент, если не провести тщательное исследование и не разработать четкие стратегии.