Ethereum на дне: анализ причин рекордного снижения и его влияние на рынок

Доминирование рынка Ethereum достигает рекордных минимумов 2020 года: аналитики обсуждают ключевые факторы

Ethereum (ETH), вторая по величине криптовалюта в мире по рыночной капитализации, переживает серьезный спад, что может стать худшим кварталом в ее истории.

Это происходит на фоне общего затишья на рынке, хотя для Ethereum перспективы остаются тревожными, так как крупнейшая альткойн по критериям рыночной капитализации продолжает показывать слабые результаты.

Анализ производительности цены Ethereum

Ethereum потерял более 44% своей стоимости в первом квартале (Q1). Данные также показывают рекордные уровни активных продаж за последние три месяца. Генеральный директор CryptoQuant Ки Янг Джу связывает это с беспрецедентной волной распродаж. Ethereum сталкивается с рекордными продажами. Источник: CryptoQuant CEO в X.

На фоне массовых продаж доминирование Ethereum на рынке существенно упало. Данные CoinMarketCap показывают, что оно составляло 8,5% на момент написания статьи, что является самым низким уровнем с 2020 года.

Эта ситуация вызвала широкие обсуждения в X (Twitter), так как аналитики пытались объяснить причины снижения Ethereum.

«Что именно произошло с Ethereum?» — задал вопрос основатель Tron и советник Huobi Global Джастин Сан.

Влияние Layer 2 на снижение Ethereum

Согласно аналитикам, основное объяснение снижения Ethereum заключается в росте сетей второго уровня (L2). Хотя эти решения по масштабированию улучшают масштабируемость и снижают перегрузку основной сети Ethereum, преимущества недостаточно отражены в ценовой производительности ETH.

«Существует путь для исправления фрагментации Ethereum L2 и ужасного пользовательского опыта. Но я все еще не вижу, как вся эта деятельность L2 будет отражаться на основной сети Ethereum. Layer 2 получают безопасность Ethereum бесплатно, платя только за блоки, за которые они будут платить еще меньше с увеличением объема,» — объяснила Руссо.

Эта точка зрения подразумевает, что хотя Ethereum остается центральным элементом для многих блокчейн-приложений, механизмы захвата его ценности являются неисправными. Это приводит к продолжению снижения цены ETH, несмотря на продолжающиеся усилия по адаптации и развитию.

Техническая основа Ethereum

Помимо структурных проблем с масштабированием L2, некоторые разработчики Ethereum выразили беспокойство по поводу технической базы блокчейна, что вызывает вопросы о его долгосрочной жизнеспособности.

Один из разработчиков, Unkle Rockstar Developer, описал Ethereum как «абсолютный мусорный огонь». Он утверждал, что сеть сильно отклонилась от своего изначального обещания быть децентрализованным мировым компьютером.

«Чтобы замаскировать базовые недостатки, к ней продолжали добавлять бессмысленную сложность, что время от времени проявляется в взломах, как тот, который стоил Bybit 400,000 ETH (~$1,5 миллиарда),» — заявил он.

Разработчик также раскритиковал управление Ethereum, утверждая, что оно стало централизованным стартапом, который в первую очередь выгоден его соучредителю Виталикову Бутерину.

Отсутствие убедительного нарратива

Советник Blockstream Тuur Demeester сказал, что воспринимаемое отсутствие убедительного нарратива стало еще одним важным фактором, способствующим снижению Ethereum.

«Криптовалюте не хватает историй,» — заметил Дemeester.

Он сослался на твит 2017 года, в котором предупреждал, что криптовалюты, зависящие от новизны, а не от полезности, будут испытывать трудности. Эта позиция основывается на предположении, что рынок генерирует новые нарративы быстрее, чем Ethereum может их поддерживать.

Регуляторная неопределенность и колебания на институциональном уровне

Регуляторные проблемы также нависают над будущим Ethereum. В отличие от биткойна, который широко признается товаром, функции стейкинга и генерации дохода Ethereum делают его уязвимым к классификации как ценной бумаги.

Франциско Квартин де Маседо, управляющий фондом, отметил, что монетарная политика ETH стала все более неопределенной с момента обновления The Merge. Обновление привело к снижению активности в сети, что вызвало инфляционные давления, а не дефляционную тенденцию, которую ожидали ранее.

Маседо также подчеркнул, что Ethereum не имеет той надежной институциональной поддержки, которую одобрения ETF (биржевых фондов) принесли для BTC. Аналогично, позиционирование биткойна как цифрового золота также подтверждает это предположение.

«Честно говоря, все еще кажется, что это институциональный выбор, просто неясно, что это значит для цены,» — заметил Маседо.

Он указал, что фрагментированная экосистема Layer 2 Ethereum и регуляторная неопределенность отпугнули некоторых инвесторов от ставок на долгосрочный рост ETH.

Недавние проблемы Ethereum обусловлены сочетанием факторов, включая непредвиденные последствия решений по масштабированию L2. Хотя Ethereum остается важным игроком в области блокчейна, его ценовое движение говорит о том, что инвесторы и разработчики становятся все более обеспокоенными его будущим.

Тем не менее, некоторые аналитики замечают, что хотя цена Ethereum и демонстрирует слабые результаты, стейкинг ETH растет. Это может свидетельствовать о долгосрочной уверенности среди некоторых инвесторов. Однако без четких катализаторов или структурных изменений ETH может продолжать показывать результаты ниже уровня других крупных криптовалют.

Данные BeInCrypto показывают, что ETH торговался по цене $1,890 на момент написания статьи, увеличившись на скромные 1,34% за последние 24 часа.