Исполнительный директор BlackRock: Неопределенность с биткойном и его поведение на рынке

Исполнительный директор BlackRock: Непонимание нарратива вокруг биткойна сохраняется

Это фрагмент из новостной рассылки Forward Guidance. Чтобы прочитать полные выпуски, подпишитесь.

Пытаясь понять колебания цен на биткойн, иногда логики не найти — напряженность, которая вызывает у некоторых инвесторов сомнения при рассмотрении возможности инвестирования.

Такое мнение высказал Робби Митчник, руководитель цифровых активов BlackRock, во время круглого стола Blockworks накануне.

Биткойн в своей сути выглядит как цифровое золото, учитывая его глобальные и редкие свойства. “Но некоторые дни он не торгуется так”, - отметил Митчник, добавив, что некоторым институциональным клиентам BlackRock трудно справляться с этой разницей.

“Кажется, что он должен вести себя так, но были объявлены тарифы, и он упал, как акции, и это вызывает у меня замешательство, потому что я не понимаю, почему тарифы влияют на [биткойн]”, - отметил он. “А ответ в том, что они не влияют.”

Он продолжил: “Рынок как бы пред программировал эту идею, что нужно торговать биткойном как рисковым активом, несмотря на то, что [такой подход] не имеет смысла, основываясь на фундаментальных фактах. И это может стать, по крайней мере в краткосрочной перспективе, своеобразно рефлексивным и самоисполняющимся.”

Свойства биткойна, похожие на золото, кажутся привлекательными в 2025 году, сказал Митчник. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк ранее заявлял, что криптовалюты могут сыграть роль “приближения к качеству”.

Но, когда золото достигло рекордного уровня в четверг, цена биткойна примерно на 26% ниже пика, которого он достиг в январе. Байрон Гиллиам из Blockworks ранее задавал вопрос, почему биткойн часто не рассматривается как актив “с низким риском”.

Большие фондовые группы, предлагающие крипто ETF (как BlackRock), проводят много работы, обучая клиентов инвестиционной теории, стоящей за активами, такими как BTC и ETH.

Но помимо обучения, инвесторам, возможно, придется самим со временем пережить этот опыт.

Кроме падения биткойна наряду с акциями на фоне тарифных новостей, Митчник утверждал, что “нет фундаментальных оснований” для “резкого падения” биткойна прошлым летом во время распродажи японской иены. Цена BTC удвоилась примерно через пять месяцев.

“Когда вы видите больше эпизодов, когда, в краткосрочной перспективе, [биткойн ведет себя] определенным образом, который кажется нелогичным, но затем в среднесрочной и долгосрочной перспективе ведет себя так, как можно было бы ожидать — в соответствии с его историей — тогда люди начинают учить себя игнорировать этот краткосрочный шум,” - сказал Митчник.

Этот шум, добавил он, “в большей степени вызван заемными спекулянтами и трейдерами горячих денег, а не действительно вдумчивыми долгосрочными инвесторами, которые покупают и держат.”