Плутанина навколо біткойна: думка виконавчого директора BlackRock про ринкові коливання та інвестиційні перспективи

Виконавчий директор BlackRock: Плутанина навколо наративу біткойна залишається

Це сегмент з інформаційного бюлетеня Forward Guidance. Щоб прочитати повні видання, підпишіться.

Коли ми намагаємося зрозуміти коливання цін на біткойн, іноді немає логіки, яку можна знайти — напруженість, яка у деяких інвесторів викликає паузу при розгляді можливості інвестицій.

Це була думка Роббі Мітчніка, керівника цифрових активів BlackRock, під час круглого столу Blockworks вчора.

Біткойн по суті виглядає як цифрове золото, зважаючи на його глобальні, обмежені властивості. “Але деякі дні він не торгується як таке,” зазначив Мітчник, додавши, що деяким інституційним клієнтам BlackRock важко зрозуміти цю розбіжність.

“Здається, що це має бути так, але оголосили тарифи, і він впав, як акції, і це дивує мене, тому що я не розумію, чому тарифи впливають на [біткойн],” зазначив він. “А відповідь у тому, що вони не впливають.”

Він продовжив: “Ринок, здається, попередньо запрограмував цю ідею, що біткойн слід торгувати як ризиковий актив, незважаючи на те, що [цей підхід] не має жодного сенсу з огляду на фундаментальні чинники. І тому це може стати, принаймні в короткостроковій перспективі, певним рефлексивним і самовиконуваним.”

Властивості біткойна, подібні до золота, здаються привабливими в 2025 році, сказав Мітчник. Генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк раніше казав, що криптовалюти можуть виконувати роль “перельоту до якості”.

Але оскільки золото досягло історичного максимуму в четвер, ціна біткойна приблизно на 26% нижча від піку, який вона досягла в січні. Байрон Гілліам з Blockworks раніше ставив питання, чому біткойн часто не розглядається як актив для втечі від ризику.

Великі інвестиційні фонди, що пропонують крипто-ETF (як BlackRock), роблять багато роботи, навчаючи клієнтів інвестиційній тезі, що стоїть за активами, такими як BTC і ETH.

Але, окрім того, що їх навчають, інвестори, можливо, просто повинні пережити це самостійно протягом часу.

Окрім падіння біткойна поряд з акціями на тлі розвитку тарифів, Мітчник стверджував, що на “незначну” ціну біткойна минулого літа під час розпуску японської ієни не було “жодної фундаментальної основи”. Ціна BTC подвоїлася приблизно через п’ять місяців.

“Коли ви бачите більше епізодів, коли, у короткостроковій перспективі, [біткойн веде] себе певним чином, що здається нелогічним, але тоді у середньостроковій і довгостроковій перспективі він веде себе більше так, як ви очікуєте — відповідно до його історії — тоді люди починають навчатися ігнорувати цей короткостроковий шум,” зазначив Мітчник.

Цей шум, додав він, “більше керується спекулянтами з важелем і трейдерами з гарячими грошима, а не справді продуманими, довгостроковими, інвесторами, що купують і тримають.”