Китай и Германия увеличивают фискальные вливания: как это повлияет на Биткойн и мировые рынки?

Китай, Германия запускают фискальные ракеты, в то время как США намерены сократить расходы. Что это значит для Биткойна?

Так же, как анаболические стероиды для культуристов, фискальные и денежные стимулы стали жизненной линией для рынков и экономики. На протяжении десятилетий национальные государства сильно полагались на эти фискальные вливания, чтобы укрепить рынки и соответствующие экономики.

Теперь, к удовольствию быков BTC и рисковых активов, Китай, вторая по величине экономика мира, и Германия, тяжеловес Европейского Союза, объявили о новых фискальных вливаниях. Это может помочь успокоить нервы крипто- и традиционных рынков относительно негативного влияния плана администрации Трампа по сокращению расходов и тарифной политики Президента.

Национальный народный конгресс открылся сегодня в Пекине, ставя цель роста ВВП на уровне 5% к 2025 году, при этом увеличивая целевой фискальный дефицит до 4% от ВВП, что на целых 100 базисных пунктов выше, чем прошлогодняя цель в 2%.

«Увеличивающееся количество сложных и серьезных внешних факторов может оказать большее влияние на Китай в таких областях, как торговля, наука и технологии», - сказал в своей речи премьер-министр Ли Цян.

Примечательно, что план показывает, что стимулирование внутреннего спроса и потребления стало главной приоритетной задачей, в соответствии с долгосрочным планом Пекина перейти к модели роста, ориентированной на потребителя, а не на инвестиции.

Решение сохранить целевой показатель на уровне 5% указывает на то, что «политики продолжают верить в возможность стабилизации роста, несмотря на более сильные внешние противодействия», - заявили в ING.

Тем временем, в начале этой недели Германия заявила, что выделит сотни миллиардов евро на инвестиции в оборону и инфраструктуру, отказавшись от своей знаменитой фискальной жесткости.

«Огромный сдвиг в фискальной политике, вероятно, даст пострадавшей немецкой экономике временный импульс. Увеличение расходов на оборону может дать циклический толчок, а предлагаемый пакет инфраструктурных инвестиций может обеспечить значительные потенциальные приросты в долгосрочном плане», - сказали экономисты Bloomberg.

Азиатские и европейские фондовые рынки раллировали ранее сегодня, радуясь фискальным вливаниям из Китая и Германии. Биткойн также вырос почти на 3% до 90 000 долларов, обороняясь на 200-дневном среднем уровне во вторник.

Помимо того, что это может компенсировать любое фискальное ужесточение в США, фискальный план Китая и Германии также может оказать свое магическое воздействие через валютный канал, оказывая давление на доллар.

Когда страна увеличивает свои заимствования, это обычно означает, что предложение облигаций будет расти, что окажет понижательное давление на цены облигаций и приведет к росту доходности. Это, в свою очередь, увеличивает привлекательность национальной валюты.

Это уже происходит. Доходность десятилетних облигаций Германии выросла на 36 базисных пунктов до 2,73% с 25 февраля, достигнув максимума с ноября 2023 года, согласно платформе TradingView. Таким образом, разница между доходностями на десятилетние облигации США и Германии сократилась до 1,49% в негативном для доллара ключе, достигнув наименьшего уровня с сентября и значительно снизившись с максимума в 2,31% в декабре.

Сокращение спреда доходностей привело к росту пары EUR/USD, самой ликвидной валютной пары, что вызвало широкомасштабную продажу доллара и опустило индекс доллара ниже 105,00 впервые с ноября.

Слабость доллара, глобальной резервной валюты, обычно облегчает финансовые условия по всему миру, способствуя увеличению рисковых вложений на финансовых рынках.