Создание валюты БРИКС: золото vs доллар и проблемы дедыдоларизации

Эксперт обсуждает стремление к созданию валюты БРИКС — является ли система, основанная на золоте, окончательным решением?

Стремление к созданию общей валюты БРИКС возрастает, с золотыми альтернативами и торговыми стратегиями, которые набирают популярность, однако проблемы, связанные с вытеснением доллара, остаются. Валюты БРИКС и дедыдоларизация — эксперт раскрывает трудную правду за hype.

Сейчас, когда экономический блок БРИКС расширяется и включает Бразилию, Россию, Индию, Китай, Южноафриканскую Республику, Объединенные Арабские Эмираты, Иран, Египет, Эфиопию и Индонезию, нарастает интерес к созданию общей валюты. Эти страны стремятся сократить свою зависимость от доллара США и укрепить свои экономические связи.

Хотя идея общей валюты интересует многих, остаются серьезные проблемы. Гэри Смит, управляющий клиентским портфелем в американской инвестиционной компании Columbia Threadneedle, проанализировал эти проблемы в публикации от 18 февраля, выпущенной Официальным форумом денежных и финансовых институтов (OMFIF), заявив:

«Резкий переход к совместной валюте для стран БРИКС не является целесообразным. Более жизнеспособным путем к новой валюте могла бы стать фиксированная, но регулируемая валютная система.»

Одной из крупнейших проблем является управление обменным курсом. Смит отметил опасения, связанные с корректировками, которые будут необходимы для любой новой валюты торговли БРИКС. Президент Бразилии Луис Инасиу Лула да Силва выступал за новую валюту для расчетов между странами БРИКС, которая функционировала бы наряду с национальными валютами, сокращая зависимость от доллара без полного замещения национальных финансовых систем. Однако постоянная перекалибровка для предотвращения искажений в обменных курсах может сделать реализацию сложной.

«Предложение Лулы о переоценке валюты торговли между странами БРИКС, основанной на долларе, потребует аналогичных корректировок. Вес каждой валюты будет постоянно корректироваться, чтобы отразить глобальные валютные колебания (часто по отношению к доллару) и предотвратить арбитраж», — уточнил Смит.

Некоторые предложили валюту, обеспеченную золотом, в качестве альтернативы, особенно учитывая, что среди участников блока есть значительные производители золота. Смит объяснил:

«Валюта, обеспеченная золотом, может быть привлекательной для крупных производителей золота, таких как Китай, Россия и ЮАР. Если бы валюта, обеспеченная золотом, заменила бы национальные валюты, тогда страны БРИКС оказались бы на версии золотого стандарта.»

Смит объяснил, что прошлые валюты, обеспеченные золотом, рухнули из-за денежной эмиссии, вызванной войной, что вызывает вопросы о том, будет ли Россия ограничивать военные расходы для поддержания привязки. Управление конвертируемостью между странами с разными резервами золота будет затруднительным, добавил он. Повседневные колебания цен могут вынуждать к вмешательству и к золотовложениям со стороны слабейших экономик, что приведет к дестабилизирующей спекуляции вместо стабильности.

Тем временем, китайский юань стал более популярной валютой для торговли. «Валюта стран БРИКС, которая достигла наибольших успехов в плане увеличения использования в международных сделках, — это китайский юань. Поскольку Китай является крупнейшим торговым партнером для 120 других стран, он лучше всего подходит, чтобы стать де-факто валютой БРИКС», — заметил Смит. Несмотря на энтузиазм по поводу дедыдоларизации, Смит сохраняет скептицизм по поводу скорости изменений, предостерегая: «Хотя желание избавиться от подверженного рискам доллара действительно и растет, переход будет сложным даже для торговых потоков, происходящих внутри группы БРИКС. Сила существующих систем велика. На краю произойдет увеличение роли юаня и золота. Индустрия управления активами вряд ли потребуется в дальнейшем предоставлять продукты, связанные с валютой БРИКС, в течение нескольких десятилетий, если вообще когда-либо.»