Тарифы Трампа: падение криптовалют и новые возможности для биткойна

Тарифы Трампа спровоцировали падение криптовалют — и эксперты говорят, что это именно то, что нужно рынку.

Массовые ликвидации, обвал криптовалют и паника повсюду — но ведущий аналитик утверждает, что это может стать величайшей возможностью для криптовалют. Могут ли тарифы президента США Дональда Трампа на самом деле запустить следующий большой скачок биткойна?

Примечание редактора: эта статья была написана до того, как правительство США достигло предварительной договоренности с правительством Мексики о как минимум приостановке введения тарифов на один месяц. Вы можете прочитать об этом развитии здесь.

Крипторынки резко упали после последней волны экономической неопределенности, вызванной новыми тарифами США.

С 1 февраля США ввели тариф в 25% на импорт из Канады и Мексики, а также 10% на китайские товары, что усугубило торговые напряженности и оказало давление на глобальные рынки.

На фоне этой ситуации биткойн (BTC) упал до $91,200, после чего восстановился до уровня $96,000, всё еще снизившись на 2,5% за последние 24 часа по состоянию на 3 февраля. В то же время эфир (ETH) упал на 15%, обрушившись до $2,600.

Общий рынок криптовалют последовал тому же пути, потеряв $300 миллиардов в стоимости всего за 24 часа, что снизило общую рыночную капитализацию до $3,25 триллионов, её минимального уровня с середины ноября, согласно CoinGecko.

Рынок производных инструментов столкнулся с тяжелыми ликвидациями, с $2,33 миллиарда позиций, стертыми с лица земли, по данным CoinGlass. Долгосрочные трейдеры пострадали больше всего, потеряв $1,91 миллиарда, в то время как короткие позиции понесли потери в $417 миллионов. Эфир стал лидером по потерям с $600 миллионами ликвидированных средств, за ним идет биткойн с $400 миллионами.

Тарифы могут привести к инфляции, нарушить цепочки поставок и ослабить экономический рост — факторы, влияющие на рыночные настроения. Ключевой вопрос сейчас — как глубоко может произойти эта коррекция и готов ли рынок к затянувшейся волатильности. Давайте выясним.

Тарифы как стратегический рычаг

Текущие изменения в экономической стратегии США, особенно касающиеся тарифов, выходят за рамки торговой политики и функционируют как часть более широкой денежной стратегии.

Согласно Джеффу Парку, руководителю Alpha Strategies в Bitwise, эта стратегия связана с дилеммой Триффина — вопросом, связанным с ролью доллара США как мировой резервной валюты.

“США хотят продолжать дешево заимствовать деньги, но в то же время необходимо ослабить доллар и сбалансировать торговые дефициты. Это парадокс, и тарифы рассматриваются как косвенный инструмент, направленный на достижение этой цели”, — отмечает он.

Поскольку глобальная торговля зависит от доллара, иностранные правительства и центральные банки должны держать крупные резервы. Эта динамика поддерживает структурную переоценку доллара, что делает экспорт из США менее конкурентоспособным, позволяя правительству заимствовать на выгодных условиях.

Тем не менее, Парка отмечает, что США ищут способы противодействовать негативным последствиям переоцененного доллара, не отказываясь от своего преимущества в заимствовании. Тарифы используются в этом контексте — не как традиционная протекционистская мера, а как инструмент, влияющий на валютные резервы иностранных правительств и объёмы долларовых облигаций США.

“Если это будет успешно, тарифы могут подготовить почву для современной версии Плаза-аккорда 1985 года”, — говорит Парк. “Но вместо прямых переговоров США применяют асимметричное экономическое давление.”

Роль биткойна в эпоху денежной перестройки

Если США ослабят доллар, сохранив низкие затраты на заимствование, финансовые условия могут стать более благоприятными для рискованных активов, таких как биткойн. Парк объясняет:

“Основная цель Трампа — понизить доходность 10-летних облигаций Казначейства, и причина проста — его финансовые интересы в этом очень сильны, особенно в сфере недвижимости. Его давление на Пауэлла с просьбой снизить краткосрочные ставки, а затем осознание того, что это не сработало, стало катализатором.”

Сначала администрация оказывала давление на Федеральную резервную систему с требованием понизить ставки. Когда этот подход не дал желаемого результата, тарифы стали следующим инструментом.

Поскольку тарифы увеличивают затраты и замедляют экономический рост в крупных экономиках, зависимых от торговли, иностранные правительства, вероятно, ответят денежным ослаблением и фискальным стимулированием, что может ослабить их валюты по отношению к доллару. Это, в свою очередь, вернет инфляцию в США, увеличивая глобальную ликвидность.

Исторически инвесторы, ищущие защиту от инфляции и обесценивания валюты, обращались к золоту, государственным облигациям и недвижимости.

Сегодня биткойн представляет собой дополнительную опцию — ликвидное, децентрализованное средство хранения ارزشности, которое работает вне контроля государства. Парк считает, что как американские, так и иностранные инвесторы обратятся к биткойну, хотя и по разным причинам.

“В США биткойн может служить хеджем против ослабления доллара и инфляции, в то время как на иностранных рынках он может предоставить укрытие от обесценивания местной валюты”, — говорит Парк.

“Запомните мои слова: доходность 10-летних облигаций упадет — что бы ни потребовалось”, — утверждает Парк. “В мире с более слабым долларом и низкими процентными ставками в США рискованные активы могут вырасти выше всех ожиданий. Следовательно, активом, который нужно иметь, является биткойн.”

Если оценка Парка оправдается, факторы, изначально способствовавшие падению биткойна — тарифы, денежная неопределенность и опасения по поводу инфляции — в конечном итоге могут сыграть роль в его следующей волне принятия.

Что ожидать дальше?

Влияние тарифов на криптовалюту все еще разворачивается, но несколько ключевых тенденций уже проявляются.

Вероятна краткосрочная волатильность, при этом биткойн будет реагировать на более широкую рыночную неопределенность. Однако, если инфляция возрастет или глобальная ликвидность сократится, криптовалюта может получить популярность как средство защиты от экономической нестабильности.

Хотя долгосрочный прогноз остается оптимистичным, трейдерам, использующим кредитное плечо и ставящим на немедленный рост, следует действовать осторожно — макроэкономические потрясения все еще могут изменить правила игры.

Торгуйте с умом и никогда не инвестируйте больше, чем вы можете позволить себе потерять.