Криптовалюты и SEC: необходимость регуляторных изменений для поддержки инноваций и защиты инвесторов

Новая (цифровая) эпоха в SEC

С развитием технологий Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) необходимо эволюционировать вместе с ними. Это особенно актуально в контексте криптовалют, где рынок криптоактивов значительно увеличился в размере и сложности, и подход SEC к регулированию и правоприменению нуждается в срочном обновлении.

Хотя долгосрочное будущее криптоиндустрии в США, вероятно, потребует от Конгресса принятия всеобъемлющей нормативной базы, ниже приведены 6 шагов, которые SEC могла бы немедленно предпринять для создания «целевых» регулирований, не жертвуя инновациями или критически важной защитой инвесторов.

#1 Предоставить руководство по «airdrops»

SEC должна предоставить толкование того, как блокчейн проекты могут распределять вознаграждения на основе стимулов участникам, не классифицируя их как предложения ценных бумаг.

Блокчейн-проекты часто предлагают такие вознаграждения — обычно называемые «airdrops» — для стимулирования использования определенной сети. Эти распределения являются важным инструментом для обеспечения прогрессивной децентрализации блокчейн-проектов, так как они распространением собственности и контроля над проектом среди пользователей.

#2 Модифицировать правила краудфандинга

SEC должна пересмотреть правила Регуляции по краудфандингу, чтобы они подходили для криптостартапов. Эти стартапы часто нуждаются в более широком распространении криптоактивов для формирования критической массы и сетевых эффектов своих платформ, приложений или протоколов.

#3 Упрощение работы брокеров-дилеров в крипто

Текущая регуляторная среда ограничивает традиционных брокеров-дилеров в значительном участии в криптоиндустрии — в первую очередь из-за необходимости получать отдельные одобрения для транзакций с криптоактивами и еще более строгих норм для хранения криптоактивов.

#4 Предоставить руководство по хранению и расчетам

Неопределенность по регуляторной квалификации и бухгалтерским нормам отвратила традиционные финансовые учреждения от ввода на рынок хранения криптоактивов. Это означает, что многие инвесторы не получают преимущества фидуциарного управления активами.

#5 Реформа стандартов ETP

SEC должна принять меры по реформированию стандартов для биржевых торговых продуктов (ETP), которые могут содействовать финансовым инновациям. Предложения направлены на более широкий доступ к рынку для инвесторов и фидуциаров, работающих с портфелями ETP.

#6 Реализация сертификации для листинга ATS

В децентрализованной среде, где эмитент криптоактива может не играть значительной роли, кто несет ответственность за предоставление точной информации об активе? SEC могла бы разрешить регулируемым криптотрейдинговым платформам (как биржам, так и брокерским агентствам) торговать любыми активами, для которых платформа может предоставить инвесторам точную, актуальную информацию.

Предприняв указанные шаги сейчас, SEC может начать отход от своего исторического и сильно оспариваемого фокуса на правоприменительных усилиях и вместо этого добавить необходимое регуляторное руководство. Обеспечение практических решений для инвесторов, фидуциаров и финансовых посредников поможет лучше сбалансировать защиту инвесторов с содействием формированию капитала и инновациям — достигая миссии SEC.

Длинная версия этой статьи впервые появилась на a16zcrypto.com.