Биткойн-ETF с защитой от убытков: новые возможности для инвесторов

Биткойн-ETF с защитой от убытков готовится к запуску

Это сегмент из рассылки Forward Guidance. Чтобы прочитать полные выпуски, подписывайтесь.

Новый тип биткойн-ETF готовится к запуску на этой неделе. Это продукт, который нацелен на привлечение определенного типа инвесторов.

ETF Calamos Bitcoin Structured Alt Protection — January (CBOJ) должен предложить «систематическое управление рисками» на протяжении своего практически годового периода. Другими словами, инвесторы, покупающие акции в первый день торгов, будут в значительной степени защищены от падения цен на BTC, если они будут держать свои акции в течение этого времени, отметил глава ETF Calamos Investments Мэтт Кауфман.

Однако читайте мелкий шрифт, конечно.

Хотя инвесторы могут получить доступ к биткойнам с 100% защитой от убытков, есть небольшая уловка: потенциал роста ограничен (на сумму, которая будет определена на ожидаемую дату запуска 22 января).

CBOJ стремится осуществить эту стратегию, инвестируя в так называемые опционы FLEX, а также в другие ценные бумаги, такие как облигации Казначейства США.

Спрос на биткойн-ETF на спотовом рынке в США до сих пор превысил ожидания многих; фонды заработали чистый приток средств более 35 миллиардов долларов за первый год.

Некоторые управляющие активами — и даже пенсионные фонды — инвестировали в них. Тем не менее, из 13F отчетов (а также более анекдотично) известно, что многие из этих покупателей являются розничными инвесторами.

Появляется этот новый продукт, который может стать переломным моментом для некоторых. Финансовые консультанты и учреждения, как правило, готовы жертвовать некоторыми прибылью ради известной защиты от убытков и снижения рисков, утверждает Кауфман из Calamos.

«Стратегия защиты капитала с биткойнами должна демонстрировать относительно низкую волатильность, хотя, вероятно, она будет выше, чем у стратегии защиты капитала, привязанной к фондовому рынку», — рассказал он мне.

Отчет Bitwise/VettaFi, опубликованный ранее в этом месяце, показал, что консультанты действительно интересуются более сложными стратегиями инвестирования в криптовалюту. Примерно четверть опрошенных выразили интерес к буферным стратегиям — так называемым фондам с «определенным результатом», которые стремятся смягчить волатильность криптовалют.

Интерпретация Bitwise/VettaFi? Эти профессионалы,Allocating for clients, `хотят получить доступ к стратегиям, которые могут предоставить дифференцированный набор доходов, выходящих за рамки простого удержания.`

Кауфман отметил, что некоторые могут выбрать комбинирование CBOJ (или других биткойн-ETF с управлением рисками) с продуктом на спотовом рынке, таким как IBIT от BlackRock, «чтобы снизить риск потерь и сформировать свой опыт».

Конечно, легко говорить так руководителю, чья компания продает такой ETF. Данные о потоках со временем дадут нам лучшее представление о спросе на такие инструменты.