Криптовалюты под давлением: как решения ФРС и экономические индикаторы влияют на Биткойн и рынок

Доходность казначейских облигаций и данные по индексам потребительских цен (CPI) вызывают беспокойство на рынке перед следующим решением Федеральной резервной системы (ФРС). Как инфляция, сильные данные по занятости и растущая доходность казначейских облигаций повлияют на решение ФРС по ставкам?

Совещание ФРС, назначенное на 29 января, становится все более значимым, так как рынки с нетерпением ждут ясности в политике процентных ставок.

По прогнозам рынка, вероятность того, что ставки останутся на уровне 4.25%-4.5%, составляет 97.3%, а вероятность снижения на 25 базисных пунктов – всего 2.7%. Решение ФРС все больше связано с поступающими данными.

Председатель Джером Пауэлл уточнил на декабрьском заседании, что дальнейшие сокращения ставок будут зависеть от экономических индикаторов – это утверждение было подтверждено постепенным изменением центрального банка, который уже трижды снижал ставки: на 50 базисных пунктов в сентябре, на 25 в ноябре и на 25 в декабре.

Что касается рынка криптовалют и Биткойна (BTC), который в настоящее время торгуется на уровне $94,840 и за последнюю неделю упал почти на 7%, решение ФРС может вызвать либо возобновленный интерес, либо дальнейшее давление.

Давайте рассмотрим ключевые экономические данные и их потенциальное влияние на криптовалюту.

Экономические индикаторы: смешанные данные для ФРС

Инфляция остается злом для ФРС, но недавние данные показывают, что борьба далеко не завершена. Ожидается, что индекс потребительских цен за декабрь вырастет на 2.8% по сравнению с 2.7% в ноябре, что станет третьим подряд месячным увеличением и самым высоким показателем с июля 2024 года.

Основной индекс потребительских цен, который ФРС предпочитает, исключая волатильные цены на продукты питания и энергию, вероятно, вырос на 0.2%, сохраняя годовой уровень на уровне 3.3%.

Экономисты из Wells Fargo предупреждают, что инфляционные давления могут сохраняться из-за ослабления дисинфляционных факторов, таких как улучшение цепочек поставок и падение цен на сырьевые товары.

В то же время рынок труда продолжает опровергать ожидания. Данные по занятости за декабрь показали внушительные 256,000 новых рабочих мест, что превышает прогнозы экспертов.

Сильный рынок труда вызывает сомнения в необходимости ФРС дальнейшего смягчения, поскольку стабильность занятости может поддерживать потребительские расходы и экономическую активность. Однако это также усложняет задачу ФРС по контролю за инфляцией без запуска резкого замедления экономики.

Дополняя головоломку, долгосрочные доходности казначейских облигаций поднялись до 4.8%, что является самым высоким уровнем с конца 2023 года. Исторически доходности, приближающиеся к 5%, совпадали с коррекциями на фондовом рынке, как отмечает Юрриен Тиммер из Fidelity.

Индекс доллара также резко возрос до уровней, не виданных с ноября 2022 года, при этом евро оказался на уровне паритета с долларом, что свидетельствует о более жестких финансовых условиях, которые могут уже выполнять часть работы ФРС.

Что это означает для Биткойна и рынка криптовалют

Недавний спад цен на Биткойн, который снизился на 12.5% от своего исторического максимума в $108,268 17 декабря 2024 года, указывает на более широкий риск-офисный настрой на финансовых рынках.

Если отчет по CPI за январь подтвердит стойкую инфляцию или устойчивый рост, ФРС может сохранить ставки на месте или даже сигнализировать о более длительной паузе перед дополнительным смягчением. Кроме того, рост доходностей казначейских облигаций и сильный доллар часто негативно сказываются на мировых активах, включая криптовалюту, так как это повышает относительную стоимость удержания активов, не номинированных в долларах.

Все эти результаты могут затруднить восстановление Биткойна, поскольку рынок криптовалют процветает на ожиданиях облегчения денежной политики.

Недавнее поведение рынка криптовалют показывает высокую корреляцию с настроениями риска на Уолл-стрит, где индекс Nasdaq упал на 0.4% во время сессии 13 января, что отражает осторожность, проявляющуюся в настроении относительно цены Биткойна.