Криптовалюта и ее зрелость: прогнозы на 2025 год

Криптовалюта достигнет своего зрелого возраста в 2025 году | Мнение

Раскрытие: Мнения и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не представляют взгляды и мнения редакции crypto.news.

Биткойн (BTC) появился в 2008 году, что означает, что 2025 год станет последним перед тем, как флагманская криптовалюта достигнет своего метафорического совершеннолетия в 18 лет. Этот рубеж не мог наступить в более удачное время: 2025 год действительно станет годом, когда мы увидим, как сектор «взрослеет». Ожидается огромный рост, принятие и динамика во всех аспектах.

Индустрия преодолела несколько рыночных циклов, и внимание к цене биткойна может создать впечатление, что его рост был на американских горках. На самом деле, основные показатели успеха цифровых активов неуклонно росли вместе с биткойном. На 5 января 2025 года количество транзакций с биткойном увеличилось на 13,56% по сравнению с прошлым годом, что указывает на возросшее использование сети.

Фонды, торгуемые биткойном, также достигли 113 миллиардов долларов в управляемых активах, что показывает разнообразные способы, с помощью которых инвесторы могут получить доступ к BTC и иметь прямую заинтересованность в его успехе. Другие факторы, способствующие рынку криптовалют в 2025 году, включают растущее институциональное принятие BTC, который все больше укореняется в балансах компаний. Ожидается, что регуляторные рамки предоставят большую ясность и обозначат путь к устойчивому принятию.

Кроме того, ожидается, что инвесторы углубят свое внимание на ключевые сектора с 2024 года, такие как стейблкоины и токенизация активов реального мира. Мы можем проанализировать рост индустрии, используя подход сверху вниз, начиная с регуляторов, которые устанавливают рамки, переходя к инвесторам, которые станут более активными в распределении капитала, и завершая принятием основным бизнесом и потребителями. Этот анализ, ориентированный на заинтересованные стороны, подчеркивает растущую зрелость отрасли, поскольку она становится все более переплетенной с экономикой.

Этот анализ показывает, как потенциал криптовалют проникает во все уголки бизнеса — именно так его ранние сторонники всегда и представляли.

Увеличение регуляторной ясности

В мире будет наблюдаться растущая регуляторная ясность, поскольку рынки соревнуются за привлечение крипто-компаний.

В США криптовалюта традиционно работает в серой зоне, отмеченной регуляторной враждебностью и неопределенностями. Во время администрации Байдена Комиссия по ценным бумагам и биржам заняла жесткую позицию в отношении сектора криптовалют и обвинила биржи и другие криптокомпании в том, что криптовалюта является ценной бумагой, которая должна соответствовать существующим законам о ценных бумагах. SEC инициировала действия против высокопрофильных проектов, таких как Ripple, и изображала сферу как заполненную мошенничеством и аферами. На фоне этих регуляторных рисков многие основатели с тех пор избегают американского рынка.

Тем не менее, избрание президента Трампа предвещает новое руководство, которое стремится создать юридическую основу, обеспечивающую большую ясность и способствующую устойчивому принятию криптовалюты. Мы ожидаем, что регуляции по стейблкоинам будут впервые разработаны в 2025 году, прежде чем будут установлены более широкие рыночные структуры.

В других странах мы видим, как регуляторные рамки формируются в разных странах, обеспечивая ясность для компаний, работающих в этой индустрии. Сингапур, обладающий одним из самых прогрессивных рамок в мире, разработал режим цифровых платежных токенов и Регламент по стейблкоинам.

В Восточной Азии Гонконг также установил обширные рамки для криптовалют: компании могут получить лицензию у Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам в качестве торговой платформы для виртуальных активов, что устанавливает строгие регуляторные стандарты в AML, CFT и защиты прав потребителей.

В Европе Регламент по криптовалютным активам (MiCA) является всеобъемлющей регуляторной рамкой, регулирующей криптовалютные активы, включая стейблкоины, токены, привязанные к активам, и электронные деньги в государствах-членах ЕС.

В глобальном масштабе страны все больше принимают криптовалюту и вводят рамки для поддержки принятия и роста сектора, что станет ключевым фактором для индустрии в 2025 году.

Увеличение интереса венчурного капитала к криптовалютам

Ожидается, что интерес венчурного капитала возрастет, особенно в быстрорастущих подклассах криптовалют. По данным отчета PitchBook, оценки компаний, связанных с криптовалютами, увеличились на всех стадиях финансирования за первые три квартала 2024 года по сравнению с 2023 годом. Эта тенденция указывает на возобновленный интерес и динамику в секторе по мере того, как сбор средств становится более конкурентоспособным.

Тренд финансирования должен продолжиться в 2025 году и даже увидеть дополнительный рост, благодаря регуляторной ясности, которая способствует большему appetitу к институциональному принятию и инвестициям (т.е. инвесторы будут чувствовать себя более уверенно, осуществляя инвестиции, зная, что крипто-компании могут легально работать на различных рынках без страха перед вмешательством со стороны регуляторов).

Некоторые сектора будут особенно интересны для инвесторов. Первым является транснациональное финансирование, которое долгое время страдало от высоких сборов, медленных транзакционных скоростей и ограниченной прозрачности — качества, не совсем идеальные для международного бизнеса. Инвесторы откроют свои кошельки для стартапов, нацеленных на решение этой проблемы. Например, Huma Finance привлекла 38 миллионов долларов для своей платформы финансирования платежей на основе блокчейна в сентябре 2024 года. Другие стартапы, которые нацелены на транснациональное финансирование, вероятно, станут объектами инвестиций венчурного капитала в 2025 году.

Другой сектор, который, как ожидается, получит больше tractionа в 2025 году, это токенизация активов реального мира, которая включает токенизацию фондов, кредитов, казначейских облигаций, товаров и других активов на блокчейне. RWA выросла на 66% в 2024 году, достигнув потрясающих 14 миллиардов долларов в токенизированных ончейн-активах.

Одним из заметных проектов, нацеленных на ускорение принятия токенизированных активов, является Plume Network, блокчейн первого уровня, совместимый с EVM, адаптированный под RWA и его специфические потребности в соблюдении норм и ликвидности. Plume Network привлекла 20 миллионов долларов в раунде финансирования серии A в декабре 2024 года после 10 миллионов долларов на этапе seed всего через семь месяцев, что подчеркивает высокий интерес инвесторов к раскрытию ценности токенизированных активов в соответствии с нормами на блокчейне.

Помимо токенизированных казначейских облигаций и частного кредита, которые являются ключевыми бенефициарами нарративов токенизации, другие классы активов с потенциалом значительного раскрытия ценности за счет токенизации, в сочетании с ясными регуляторными рамками для RWAs, являются областями, за которыми следует наблюдать в 2025 году.

2025 год может стать рекордным годом для финансирования криптовалют по нескольким метрикам (стоимость сделки, средний размер сделки, количество сделок), причем основными факторами будут регуляторная ясность, зрелость индустрии и улучшение глобальных условий ликвидности.

Увеличение институционального принятия

Криптовалюта увидит увеличение институционального принятия со стороны предприятий и потребителей, которые хотят диверсифицировать активы, повысить доходность или улучшить инфраструктуру.

MicroStrategy недавно привлекла внимание своими запасами биткойнов. Хотя MicroStrategy может быть аномалией по масштабу своего принятия криптовалют, многие компании принимают цифровые активы в той или иной степени. Эти компании учитывают криптовалюту и принимают ее из-за ее технологической зрелости, растущей регуляторной ясности и растущего признания ее как класса активов, доступного для инвестиций.

Криптовалюта продемонстрирует свою огромную ценность для предприятий и розничных пользователей через несколько зрелых случаев использования в 2025 году. Первым является стейблкоины, которые достигли рыночной капитализации более 205 миллиардов долларов и объема транзакций свыше 5,6 триллионов долларов на конец 2024 года, подчеркивая их устойчивое положение в качестве цифровых валют платежей.

Глобально стейблкоины часто используются для трансакционных платежей, денежных переводов, платежей торговцам и P2P-переводов. Мы ожидаем, что принятие стейблкоинов получит дальнейшее развитие благодаря преимуществам более низких транзакционных издержек и более быстрым срокам расчетов.

Пересечение искусственного интеллекта и криптовалюты является еще одним ключевым катализатором роста отрасли. В GenAI контроль доминируется несколькими крупными технологическими игроками, такими как OpenAI, Facebook, Anthropic и Google. Компании в области децентрализованного ИИ, включая Sentient, Ceti, Sahari AI и Aethir, стремятся демократизировать это пространство, чтобы больше компаний могли разблокировать операционные эффективные технологии, а участники разработки ИИ могли справедливо получать вознаграждение.

В совокупности стейблкоины, ИИ и блокчейн-инфраструктура будут движущими силами следующего этапа институционального и розничного принятия.

Кристальная шара криптовалюты

Делать прогнозы для такой быстро меняющейся области, как криптовалюта, всегда трудно. Существует множество факторов, включая все, начиная от регуляторов и заканчивая недобросовестными игроками, которые могут изменить траекторию сферы практически за одну ночь.

После многократного прохождения через рыночные циклы сокращение волатильности подчеркивает растущую зрелость криптоиндустрии. Мы уверены в нашем прогнозе на 2025 год, в котором регуляторы уточнят политику в четкие рамки, инвесторы будут поддерживать стартапы на беспрецедентных уровнях, а предприятия и потребители повысят спрос на технологии блокчейна.

Вкратце, 2025 год станет годом, когда индустрия криптовалют достигнет зрелости, твердо закрепившись как класс активов во всех секторах, а также как краеугольный камень технологических инноваций в финансах, недвижимости, ИИ, мобильности и многом другом.

Читать далее: Что ждет криптовалюту и цифровые активы в 2025 году? | Мнение

Юпитер Чжэн

Юпитер Чжэн, CFA, партнер Liquid Fund в HashKey Capital и соавтор Digital Asset Valuation Framework. Он отвечает за исследования в области блокчейна и цифровых активов и глобальный лицензированный инвестиционный бизнес HashKey Capital.