Возвращение венчурных капиталистов в криптоиндустрию: что ждать в 2025 году?

Крипто-Хрустальный шар 2025 года: Снова ли венчурные капиталисты обратят внимание на криптовалюты?

Среди прочего, 2024 год стал временем неоспоримого роста для криптоиндустрии, как в плане рыночной силы, так и политической репутации. Другие сектора снова начали обращать на это внимание, создавая предпосылки для возможного повторения бычьего рынка криптовалют 2021 года или чего-то совершенно иного.

В конце каждого года издание Decrypt заглядывает в свой Крипто-Хрустальный шар, чтобы предсказать нарративы, вероятно, формирующие наступающий год, и то, как они могут на вас повлиять.

После анализа криптоагенции Дональда Трампа и вероятности того, что предстоящее обновление Ethereum наконец приведет к массовому принятию, мы рассмотрим, как отношения криптоиндустрии с венчурным капиталом могут измениться в 2025 году — и что значит этот сдвиг.

В 2021 году криптовалюты были на пике популярности среди венчурных капиталистов. Но как только рынок цифровых активов рухнул, наша новая отрасль внезапно сталаpersona non grata на Уолл-стрит и в области залива Сан-Франциско. Любое упоминание о криптовалюте или NFT было очищено из презентаций проектов, как чума.

Теперь, когда цены на криптовалюту снова стремительно растут, кажется, что венчурные капиталисты снова пытаются наладить отношения с разработчиками блокчейна и притвориться, что разрыв никогда не происходил.

И венчурный гигант Andreessen Horowitz, и знаменитый инкубатор стартапов Silicon Valley Y Combinator объявили в декабре, что снова с нетерпением ищут возможности поддержать проекты, связанные с криптовалютами, в 2025 году.

Особый интерес представляют проекты, связанные со стабильными монетами. Люк Гебб, глава подразделения Digital Labs American Express, сообщил Decrypt, что 2025 год «станет знаковым годом для индустрии стабильных монет», который может «трансформировать ландшафт платежей». Действительно, Y Combinator в частности ищет стартапы, связанные с стабильными монетами.

Почему такой внезапный поворот? Тёрнер Новак, венчурный капиталист, ориентированный на технологии, считает, что ответ очень прост.

«Венчурные капиталисты преследуют рост», - сказал Новак журналисту Decrypt. «Они всегда вернутся, если цены начинают расти».

Но стоит ли криптоиндустрии так быстро принимать венчурных капиталистов обратно, спустя годы после разрыва?

Александр Лин, инвестор, ориентированный на блокчейн, в компании Reforge, уверен, что отрасли следует сопротивляться этому импульсу. По мнению Лина, урок последнего бычьего цикла заключался в том, что венчурные фирмы вложили миллиарды долларов в бесполезные крипто-проекты, чтобы быстро заработать, и в результате отрасль сильно пострадала.

«Они инвестировали в никчемные проекты, основатели которых имели несогласованные секторы интересов, и в проекты, которые ставили единственной приоритетом быстрое запуск токена», - сказал Лин Decrypt.

Лин объяснил, почему это произошло. Инвестирование в подобные проекты позволяло венчурным фирмам избежать ожидания лет для получения прибыли от приобретения или IPO. Если эти фирмы вошли рано в крипто-проект, раздули его стоимость, а затем вышли вскоре после запуска токена, не имело значения, обрушился ли токен — и проект — через несколько месяцев. Эта схема успешно сработала на балансе VC.

Если традиционные венчурные капиталисты извлекли один урок из последнего криптобычьего цикла, сказал Лин, то это не будет осознанием необходимости инвестировать в стойкие блокчейн-компании, которые будут расти со временем; вместо этого они попытаются войти еще раньше в проекты, разжигаемые спекуляциями.

Лин считает, что повторение этого цикла может быть вредным для долгосрочных перспектив криптоиндустрии. Чтобы предотвратить подобный исход, он считает, что крипто-проекты должны отвергать инвесторов, желающих извлечь выгоду из текущей рыночной капитализации крипто в 3 триллиона долларов; он заявил, что проекты должны связываться только с инвесторами, ориентированными на рост крипто до 20 триллионов долларов.

«Вы не добьетесь этого, инвестируя в мемные монеты, это уж точно», - сказал Лин. «Вы добьетесь этого, инвестируя в основные инфраструктурные компании».