Токенизация активов: как Всемирный экономический форум прогнозирует революцию в финансах и инвестициях

Всемирный экономический форум (WEF) подчеркивает трансформирующее воздействие токенизации.

Токенизация реальных активов (RWAs) становится всё более актуальной темой для финансовых учреждений и предприятий. За последние месяцы некоторые из них начали изучать этот процесс, и, по всей вероятности, за ними последуют и другие. Это подтверждает отчёт Всемирного экономического форума (WEF), в котором говорится, что токенизация оказывает радикальное влияние на глобальный финансовый и инвестиционный сектор.

На своём ежегодном заседании участники WEF обсудили возможные пути токенизации, которая достигает почти массового принятия среди предприятий после многих лет экспериментирования и множества доказательств концепции (PoCs).

Описывая потенциальные преимущества токенизации активов на базе блокчейна, WEF заявил, что такая система сократит циклы расчётов, что приведёт к повышению ликвидности и снижению системных рисков.

По мнению некоммерческой организации, управление активами получит значительное обновление, что может создать капитал более чем 100 миллиардов долларов США ежегодно. В то же время широкое применение смарт-контрактов для автоматизации может сэкономить до 20 миллиардов долларов в операционных расходах.

«Технология распределенного реестра может привести нашу инфраструктуру капиталовложений в 21-й век, оптимизируя и автоматизируя ручные и трудоемкие процессы», - говорится в отчёте.

Осознавая эти возможности, Euroclear и Всемирный золотой совет начали исследовать возможность токенизации реальных активов, и банковские регуляторы в Гонконге и Англии подражают этому шагу. Банк Англии (BoE) продвигает центральные цифровые валюты (CBDCs), в то время как Монетарная ассоциация Гонконга (HKMA) тестирует цифровые облигации.

Кроме того, управляющие активами Templeton и BlackRock (NASDAQ: BLK) экспериментиируют с токенизированными паевыми фондами, но участникам экосистемы предстоит столкнуться с несколькими проблемами.

Проблемы конфиденциальности и безопасности находятся среди основных вызовов для массового применения токенизации. Чтобы решить эти проблемы, в отчёте WEF упоминаются управляющие организации, такие как Global Synchronizer Foundation, которая ведет борьбу за прозрачность среди участников экосистемы.

Ворота принятия открыты нараспашку

Эксперты утверждают, что токенизация реальных активов может стать рынком объёмом 15 триллионов долларов в течение следующего десятилетия, в то время как другие оптимистично предполагают, что эта цифра будет ближе к 30 триллионам долларов. GlobalData прогнозирует, что доходы от блокчейна могут достичь 291 миллиарда долларов в 2030 году, в то время как в 2023 году они составляют 12 миллиардов долларов, что связано с принятием токенизации институциональным и государственным секторами.

Центральные банки стремятся внедрить функции токенизации в CBDCs, в то время как другие вводят новые регулирования для управления этой новой отраслью. Некоторые страны прокладывают свой путь к токенизации, а несколько международных агентств стремятся создать единую платформу для экосистемы.

Токенизация недвижимости

С растущей популярностью токенизации по всему миру, платформа цифровых активов Progmat присоединилась к нескольким другим, принимая этот процесс, с новой инициативой, сосредоточенной на секторе недвижимости за пределами Японии.

При поддержке японских финансовых гигантов Mitsubishi UFJ Financial Group (NASDAQ: MUFG), Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) (NASDAQ: SMFNF) и Mizuho Bank (NASDAQ: MFG), Progmat объявил, что зарубежная недвижимость является следующей вехой в его стратегическом плане и ищет способы расширить использование токенизированных ценных бумаг, в чём Progmat имеет значительный опыт.

Progmat ранее исследовал возможность выпуска токенизированных версий недвижимости, расположенной в Японии. После достижения успехов в этой области, платформа, поддерживаемая MUFG, нацелилась на объекты за пределами страны, при этом эксперты прогнозируют сложные отношения с регуляторами.

Решение исследовать зарубежную недвижимость стало результатом длительного внутреннего процесса, в котором участвовали исследователи Progmat. Аналитики начали поиск нового направления из числа шестнадцати опций, прежде чем сократили список до пяти классов активов.

В конце концов, зарубежная недвижимость заняла первое место среди строительной недвижимости, солнечной инфраструктуры, фондов и инфраструктуры ветровой энергии.

Progmat объяснил свою позицию, подвергнув каждый вариант четырёхступенчатой проверке на жизнеспособность. Каждый вариант оценивался по коммерческому спросу и потенциальной прибыльности для инвесторов. Более того, команда Progmat оценивала каждый вариант с точки зрения его осуществимости и в контексте существующей структуры, учитывая риск полного принятия.

В соответствии с демократическим духом Web3 рабочая группа из 20 человек проголосовала за свой предпочтительный вариант, при этом зарубежная недвижимость заняла первое место. Каждый вариант, по словам источников, имел потенциал для токенизации, что указывает на будущие исследования, поскольку Progmat продолжает свои экспансионистские амбиции.

Система доверия ещё актуальна

Предыдущие эксперименты Progmat с токенами безопасности недвижимости основывались на структуре доверия, включающей специальную инвестиционную компанию (SPV) для хранения активов. Эксперты считают, что токенизация иностранной недвижимости, вероятнее всего, будет использовать тот же путь, но будет осложнена зависимостью от двусторонней структуры доверия.

Предложение будет включать как местный, так и иностранный трасты недвижимости для их выпуска. После преодоления рисков двусторонней структуры, этот шаг может столкнуться со сложными регуляциями, разницей в обменных курсах и рисками ликвидности.

Рабочая группа Progmat может выбрать акцию против портфелей недвижимости, сбалансировав компромиссы между фондом или инвестиционным трастом (REIT), чтобы избежать потенциальных недостатков.