Трамп может уволить членов ФРС: как это повлияет на экономику и финансовые рынки?

Трамп, возможно, не сможет уволить Пауэлла, но он может избавиться от всех остальных членов Федеральной резервной системы (ФРС).

Мы уже все поняли, что президент Дональд Трамп не может уволить председателя ФРС Джерома Пауэлла. Но остальные члены совета? Они вполне подпадают под раздачу. И он это знает. Они тоже понимают это, поэтому некоторые из них, по сообщению, уже ищут помощь, чтобы сохранить свои рабочие места.

Совет Федеральной резервной системы состоит из семи членов, каждый из которых назначается президентом и утверждается Сенатом. В данный момент в ключевых позициях находится много назначенцев Байдена, и Трамп может посчитать уместным произвести «чистку». Кто находится на chopping block?

Сначала поговорим о Пауэлле. Трамп назначил его в 2017 году, и его срок на посту председателя истекает только в 2026 году. Юридически Пауэлла нельзя уволить, если избранный президент не найдет причины, соответствующей стандарту «по причине». Это означает грубое misconduct, а не разногласия по политике.

Пауэлл об этом знает. Он настойчив и, что странно, обладает большой властью. Когда его спросили, уйдет ли он в отставку, если Трамп попросит, Пауэлл ответил одним словом: «Нет». Затем он позволил несколько секунд пройти, чтобы все могли осознать его ответ.

Но пока Трамп не сосредоточен на Пауэлле. У него есть более мелкие рыбы для жарки, начиная с Майкла Барра, вице-председателя по надзору. Задача Барра — контролировать банковское регулирование, и он назначен Байденом. Его срок истекает в 2026 году, но советники Трампа уже исследуют способы, чтобы избавиться от него.

Аргумент? Роль Барра не связана напрямую с денежно-кредитной политикой, поэтому она может не иметь такую же защиту, как должность Пауэлла. Барр, явно осознавая надвигающийся шторм, уже находит адвокатов. Он ищет советы в Arnold & Porter, крупной юридической фирме, на случай, если Трамп решит вытянуть у него ковер из-под ног.

Далее, есть Адриана Куглер. Она еще одна назначенец Байдена, и ее срок заканчивается в январе 2026 года. Трампу даже не нужно здесь выдумывать что-то новое — у Адрианы ужасная репутация. Филипп Джефферсон и Лиза Кук, назначенные Байденом в 2022 году, также находятся под угрозой потерять свои должности.

Однако союзники Трампа в совете в безопасности. Кристофер Уоллер, который присоединился в 2020 году, и Мишель Боуман, назначенная в 2018 году, являются назначенцами Трампа. Уоллер сосредоточен на денежной политике, а Боуман занимается банковским делом для сообществ. Эти двое никуда не уедут, если Трамп не захочет их убрать — а зачем ему это?

Юридические лазейки, которые Трамп может использовать

Вот здесь становится сложно. Федеральный закон гласит, что члена ФРС можно уволить только «по причине». Это звучит надежно, но определение «причины» не совсем ясно. Нарушение? Конечно. Разногласия по политике? Вероятно, нет. Но Трамп, будучи таким, как он есть, может протестировать это в суде.

Алан Блиндер, экономист из Принстона и бывший вице-председатель ФРС, высказался по этому поводу. Он думает, что суды, скорее всего, встанут на сторону Пауэлла, но он не дает никаких гарантий. «Трамп может попробовать, и он может попробовать», — сказал Блиндер. Если дело дойдет до Верховного суда, все ставки отменяются.

Существует также вариант понижения в должности. Трамп мог бы оставить Пауэлла в совете, но лишить его поста председателя. Это никогда раньше не делалось, поэтому прецедента нет, но юридические эксперты согласны, что это серая зона.

А если Трамп не хочет иметь дело с судами, он мог бы обратиться напрямую в республиканский Конгресс. Закон о Федеральной резервной системе не запечатан в камне. Конгресс может его изменить, и Трамп мог бы лоббировать изменения, которые ослабят независимость ФРС.

Союзники президента уже собираются вокруг него. Сенатор Майк Ли опубликовал сообщение в X (бывший Twitter): «Исполнительная власть должна находиться под руководством президента. Еще одна причина, почему мы должны #EndTheFed».

Илон Маск, тот самый человек, которого президент называет «первым другом Америки», прокомментировал пост Ли с не слишком умным смайликом. Независимость Федеральной резервной системы всегда была чувствительным вопросом. Только в 1950-х годах ФРС стала по-настоящему независимой, разорвав связи с влиянием Министерства финансов.

С тех пор президенты в основном уважали автономию ФРС. Однако Трамп не такой, как большинство президентов. Попытки убрать чиновников ФРС редки, но не беспрецедентны.

Во время президентства Франклина Д. Рузвельта дело о увольнении комиссара ФТК установило прецедент для защиты независимости агентств. Юридические эксперты считают, что это дело может быть процитировано, если Трамп попытается убрать Пауэлла или любого другого члена совета.

Почему это важно? Потому что решения ФРС влияют на всех. Они имеют далеко идущие последствия для глобальных экономик и финансовых рынков.

Уолл-стрит уже нервничает. Любое движение для подрыва независимости ФРС может испугать наши рынки, как это было во время первого срока Трампа. Или несколько дней назад, когда Пауэлл заявил, что его ФРС не хочет иметь ничего общего с биткойном, и он резко упал на 8% всего за несколько часов. Ничто не безопасно.