Криптовалюты: пора выйти за рамки биткойна и альткойнов для создания диверсифицированных портфелей

После выборов президента США, ветры в криптоиндустрии, похоже, утихли. С начала ноября биткойн достиг $100K на фоне регуляторных побед, таких как назначение совместимого с криптовалютой Пола Аткинса на замену Гэри Генслеру на посту председателя SEC, назначение защитника криптовалюты Дэвида Сакса на должность `Царя ИИ и Криптовалюты` в Белом доме, а также назначения Конгрессмена Френча Хилла на должность главы Комитета по финансовым услугам Палаты представителей. С приходом избирательного сезона, благоприятного для криптовалют, в 2024 году некоторые прогнозируют продолжение `сезона альткойнов`, периода переоценки не-BTC криптоактивов, в 2025 году — но правильно ли так обобщать цифровые активы в целом?

Комментаторы рынка иногда поспешно делят криптоэкономику на две упрощенные группы: 1) биткойн (и теперь для некоторых — эфир) и 2) альтернативные или `альт` монеты. На ранних этапах цифровых активов такая бинарная классификация имела смысл, поскольку биткойн стал пионером в использовании технологии блокчейн, а другие варианты все еще искали свои пути. Почти 16 лет спустя с момента появления биткойна взрыв инноваций в криптовалютной сфере и конкретные применения сектора вывели блокчейн-активы за рамки бинарной классификации биткойн и `все остальное`. Инвесторы теперь обязаны рассматривать криптовалюту как разнообразный многосекторальный класс активов.

Взгляд на составляющие класса цифровых активов

Метка `альткойн` может создать впечатление, что цифровые активы, отличные от биткойна, по размеру и специфическим целям уступают компонентам других классов активов, таких как фондовые рынки. На рисунке 1 ниже сравниваются рыночные капитализации однотипных компонентов индекса S&P 500 с выдающимися криптоактивами, исключая BTC, и показаны сходства между этими классами активов не только по размерам компонентов, но и по секторной диверсификации:

Рисунок 1: Рыночные капитализации 25 лучших криптоактивов (исключая BTC) по сравнению с компонентами S&P 500, меньшими чем ETH

Не только акции некоторых известных компаний, выделенных выше, по размеру напоминают 25 лучших криптоактивов (например, Solana имеет рыночную капитализацию, схожую с UPS), но оба класса активов также охватывают разнообразные отрасли в своих соответствующих рынках. Несмотря на относительную редкость цифровых активов по сравнению с количеством акций, эти криптоактивы наряду с новыми и инновационными крипто проектами, вероятно, продолжат расширять размер и разнообразие класса активов с течением времени.

Создание диверсифицированных портфелей цифровых активов на долгосрочную перспективу

Подход с бинарным разделением `биткойн против альтов` при инвестировании в цифровые активы может упустить преимущества построения портфеля как внутри криптоинвестиций, так и в рамках общего распределения активов. Получение тщательно построенной, диверсифицированной и целенаправленной экспозиции ко всем секторам и вариантам применения криптовалюты помогает уменьшить риски концентрации активов, гарантирует, что ваш портфель будет подвержен полной ценностной пропозиции класса активов, и предоставляет больше источников дохода в рамках вашего более широкого распределения активов. Учитывая быстро меняющийся, инновационный характер сферы цифровых активов, крайне важно создать криптоалокации, которые могут адаптироваться к разнообразию класса активов. Это можно достичь, приняв процесс выбора круга активов для включения в ваш портфель, корректируя этот круг со временем и разумно распределяя средства между этими активами либо через пассивное, либо активное управление. Принятие более широкой криптоэкономики как класса активов внутри вашего инвестиционного портфеля означает распределение средств на цифровые активы через стратегии, ориентированные на долгосрочную перспективу.

Заключения для развивающегося класса активов

Фокусировка на биткойне против `всего остального` может затушевать уже значительное и быстро растущее присутствие многих криптоактивов и привести к тому, что инвесторы пропустят долгосрочные преимущества портфеля, связанные с комплексными инвестициями внутри класса активов.