BlackRock и MicroStrategy: Сравнение стратегий по покупке Bitcoin

BlackRock против MicroStrategy: У кого лучшая стратегия по Bitcoin?

Bitcoin ETF от BlackRock сейчас владеет около 2.55% всех Bitcoin, что демонстрирует, что крупные финансовые компании активно покупают Bitcoin. Это вызывает обеспокоенность, так как многие боятся, что такие учреждения, как BlackRock, могут противоречить идее децентрализованности Bitcoin.

Хотя BlackRock не покупает Bitcoin напрямую, его клиенты и инвесторы способствуют этой покупке. Основная беспокойство заключается в том, что поскольку BlackRock контролирует ETF, он может получить слишком большое влияние на Bitcoin, что потенциально отдаляет его от изначальных целей децентрализованности и движется к более централизованному контролю.

Мнение Марка Юско о накоплении Bitcoin через ETF BlackRock

В ответ на рыночную озабоченность Марк Юско недавно назвал накопление Bitcoin такими учреждениями, как BlackRock, мошенничеством, предполагая сценарий, при котором эти учреждения могли бы иметь большинство Bitcoin, и правительство могло бы его конфисковать.

Тем не менее, эта идея кажется маловероятной, поскольку такая конфискация затронет не только «плохих актеров», но и обычных людей, пенсионные фонды и учреждения, которые владеют Bitcoin через ETF. Даже если бы правительство попыталось конфисковать Bitcoin, Юско указывает, что делимость Bitcoin означает, что оставшиеся запасы все равно будут иметь значительную ценность.

Он считает, что одно учреждение, ведущее в данной области, может привести к доминированию Bitcoin ETF в руках тех, кто по-прежнему хранит его, что делает практически невозможным полное управление Bitcoin одним субъектом. По своей природе Bitcoin децентрализован, однако если BlackRock приобретет господство, это может привести к более централизованному подходу. Это может создать ситуацию краха рынка, если они начнут распродажу своих активов Bitcoin, подобно краху Mt.Gox.

Стратегия использования кредитного плеча MicroStrategy: расчетный риск?

С другой стороны, генеральный директор MicroStrategy Майкл Сейлор привлекает кредиты для покупки большего количества Bitcoin, что вызывает смешанную реакцию. Хотя использование кредитного плеча может быть рискованным, стратегия Сейлора уникальна тем, что долг обеспечен самим Bitcoin. Каждый раз, когда MicroStrategy выпускает облигации или привлекает капитал, она наращивает больше Bitcoin, чем стоимость долга, тем самым захватывая дополнительную ценность.

Ключ к подходу Сейлора лежит в умеренности. Чрезмерное кредитное плечо — как 50x или 100x, наблюдаемое в рискованных криптоторгах — может быть катастрофическим, но уровень долга MicroStrategy остается в пределах разумного. Компания делает ставку на Bitcoin как на актив, который будет расти в цене, заимствуя в обесценивающейся фиатной валюте, что Юско считает умным финансовым инжинирингом.