Критика плана Polygon по генерации $1 миллиарда доходности: риски и вопросы безопасности в экосистеме DeFi

План Polygon по получению доходности в размере $1 миллиарда подвергся критике со стороны бывшего сотрудника. В публикации в X он отметил рискованное введение стимулов для увеличения экосистемы Aggregation Layer (AggLayer). Он предполагает, что сообщество Polygon рассматривает предложение о генерации доходности из более чем $1 миллиарда резервов стейблкоинов, хранящихся на мосту PoS Chain.

AggLayer — это децентрализованный протокол, который агрегирует ZK-доказательства со всех подключенных цепей и обеспечивает безопасность почти мгновенных кросс-цепочных транзакций. Это предложение появилось в тот момент, когда Polygon недавно перешел с MATIC на POL, свой новый родной токен. POL служит газом и токеном стейкинга для цепи Polygon с доказательством доли, поддерживая амбициозную дорожную карту 2.0 сети.

План Polygon по получению доходности на сумму $1 миллиарда вызвал обсуждение. Пранава Махешвари в публикации в X отметил, что предложение о генерации доходности из резервов стейблкоинов было представлено Allez Labs в сотрудничестве с протоколами DeFi. План предполагает около $70 миллионов ежегодных упущенных возможностей из бездействующих резервов.

Polygon Bridge блокирует стабильные резервы через несколько процессов. Прежде всего, пользователь решает инициировать перевод токенов с Ethereum на Polygon. Затем токены блокируются в смарт-контракте на Ethereum, который служит эскроу. Он гарантирует, что токены останутся в безопасности до завершения процесса.

Бывший сотрудник Polygon подчеркнул, что эти заблокированные токены являются активами, которые побочная цепь намерена использовать в качестве залога для генерации доходности для экосистемы. Однако валидаторы на Polygon уведомлены о заблокированных токенах в процессе, в то время как эквивалентные токены создаются в сети.

Теперь важный момент – Как будет генерироваться доходность отсюда? Махешвари добавил, что около $1.3 миллиарда в стейблкоинах находятся в бездействии на Polygon Pos Bridge. Эти средства будут переведены на Ethereum и внесены в хранилища ERC-4626 (Morpho Labs, Sky Ecosystem) для получения 7% APY, что в конечном итоге составит $91 миллиона в год.

Доходность вернется в экосистему Polygon и будет вознаграждать вкладчиков через хранилища Yearnfi за USDC, USDT и DAI.

Хотя предложение обещает ликвидность, децентрализацию и рост экосистемы, риски остаются. Он предостерегает, что любой взлом или атака на протоколы доходности могут поставить под угрозу стабильность моста, подвергая опасности активы пользователей.

Проблемы безопасности и меры

На теоретическом уровне этот подход кажется идеальным, но на практике он несет значительные риски.

Если какой-либо из протоколов, генерирующих доходность, подвергнется атаке или хакерской атаке, это может поставить под угрозу стоимость активов Polygon, обеспеченных мостом,…

— Пранава Махешвари (@impranavm_) 16 декабря 2024 года

Он добавил, что были даны гарантии безопасности, но сообществу необходимо взвесить инновации против потенциальных последствий. Если этот процесс окажется успешным, это может задать тренд для родных решений ликвидности в DeFi.

Вопросы управления Aave

Делегат управления Aave Марк Зеллер выразил обеспокоенность по поводу спорного плана, поскольку он может повлиять на будущее Aave на Polygon. Это крупнейший протокол на Polygon, который удерживает более трети общего заблокированного объема цепи (TVL) в $467 миллионов (DeFiLlama).

Некоторые пользователи утверждают, что прибыль от программы может помочь стимулировать ликвидность и способствовать росту экосистемы. Но Марк Зеллер и многие другие насторожены, поскольку добавление дополнительных уровней риска к `стабильным` активам может оказать обратный эффект.

Если какие-либо протоколы доходности столкнутся с проблемами, это может дестабилизировать мост Polygon и нанести ущерб экосистеме. Стейблкоины должны быть стабильными, и это может подорвать доверие к ним.

На данный момент POL (бывший MATIC) зарегистрировал коррекцию после быстрого роста. Цена POL упала примерно на 10% за последние 7 дней, хотя она все еще на 62% выше за последние 60 дней. POL торгуется по средней цене $0.59 на момент написания. Его объем торгов за последние 24 часа увеличился на 26% и составил $289 миллионов.