Polygon планує генерувати дохід з резервів стейблкойнів на 1 мільярд доларів, але існують ризики для стабільності екосистеми

Колишній співробітник Polygon у пості на X звернув увагу на ризикований план інвестицій для посилення екосистеми Aggregation Layer (AggLayer) блокчейн-технології. Він зазначає, що спільнота Polygon розглядає пропозицію щодо генерації доходу з понад 1 мільярда доларів у резерві стейблкойнів, які утримуються на мосту PoS Chain.

AggLayer є децентралізованим протоколом, що агрегує ZK-докази з усіх підключених ланцюгів та забезпечує безпеку майже миттєвих кросчейнових транзакцій. Пропозиція виникла після того, як Polygon нещодавно перейшов з MATIC на POL, свій новий рідний токен. POL слугує газовим та стекінг-токеном для Proof-of-Stake ланцюга Polygon, підтримуючи амбітну дорожню карту 2.0.

Пропозиція доходу Polygon на 1 мільярд доларів викликає дебати

Пренав Махешварі у пості на X зазначив, що пропозиція з генерації доходу з резервів стейблкойнів була представлена Allez Labs у співпраці з DeFi протоколами. План передбачає приблизно 70 мільйонів доларів річних можливих витрат з через бездіяльність резервів.

Polygon Bridge блокує стейблрезерви через кілька процесів. По-перше, користувач вирішує ініціювати передачу токенів з Ethereum на Polygon. Після цього токени блокуються в смарт-контракті на Ethereum, який працює як ескроу. Це забезпечує безпеку токенів до завершення процесу.

Колишній співробітник Polygon підкреслив, що ці заблоковані токени є активами, які сайдчейн планує використовувати в якості застави для генерації доходу для екосистеми. Проте валідатори на Polygon отримують сповіщення про заблоковані токени, поки еквівалентні токени карбуються в мережі.

Генерація доходу з резервів

Але виникає питання – як саме буде генеруватися дохід? Махешварі додав, що близько 1,3 мільярда доларів у стейблкойнах залишається без діла на Polygon Pos Bridge. Ці кошти будуть переведені на Ethereum та внесені в сховища ERC-4626 (Morpho Labs, Sky Ecosystem), щоб генерувати 7% APY, що врешті-решт принесе 91 мільйон доларів на рік.

Дохід повернеться до екосистеми Polygon і буде винагороджувати вкладників через сховища Yearnfi для USDC, USDT та DAI.

Побоювання щодо безпеки

Хоча пропозиція обіцяє ліквідність, децентралізацію та зростання екосистеми, існують ризики. Він попереджає, що будь-який злочин або атака на протоколи доходу можуть загрожувати стабільності мосту, ставлячи під загрозу активи користувачів.

У теорії, цей підхід здається ідеальним, але на практиці несе значні ризики. Якщо будь-який з протоколів, що генерують дохід, зазнає злому або фінансової атаки, це може підірвати вартість активів Polygon, що забезпечуються мостом.

Він додав, що були надані гарантії безпеки, але спільнота повинна зважити інновації на фоні можливих наслідків. Якщо цей процес виявиться успішним, це може задати тренд для рідних рішень ліквідності в DeFi.

Занепокоєння з боку Aave

Делегат управління Aave Марк Зеллер висловив занепокоєння щодо суперечливого плану, оскільки це може вплинути на майбутнє Aave на Polygon. Це найбільший протокол на Polygon, що утримує більше третини загальної вартості на ланцюзі (TVL) в 467 мільйонів доларів (DeFiLlama).

Деякі користувачі стверджують, що прибутки програми можуть допомогти стимулювати ліквідність і сприяти зростанню екосистеми. Але Марк Зеллер та багато інших обережні, оскільки додавання додаткових рівнів ризику до `стабільних` активів може мати зворотний ефект.

Якщо протоколи доходу зазнають проблем, це може дестабілізувати міст Polygon і зашкодити екосистемі. Стейблкойни повинні бути стабільними, і це може підірвати цю довіру.

На даний момент POL (колишній MATIC) зазнав корекції після реєстрації веселого висхідного тренду. Ціна POL впала приблизно на 10% за останні 7 днів, проте все ще зросла на 62% за останні 60 днів. POL торгується за середньою ціною 0,59 долара на момент публікації. Його торгова активність за 24 години зросла на 26%, що становить 289 мільйонів доларів.