Біткоїн знищує всі прогнозні моделі: від Stock-to-Flow до веселкової діаграми

Усі моделі біткоїну знищені: Stock-to-Flow, Power Law, Rainbow

Коли біткоїн наближається до рекордних значень, і багато коментаторів не вірять, що його ціна наближається до 100,000 доларів, бажаючі заробити на біткоїні згадують старе передбачення Майкла Сейлора: “Всі ваші моделі знищені.”

Оригінальна мета заяви Сейлора полягала в тому, щоб відмовитися від цінових моделей, які генеральний директор Hedgeye Кіт Маккаллоу просував у своїй торговій програмі. Сейлор запропонував Маккаллоу приклад кількох мільярдерів, які раптово вирішили купити біткоїн.

Цей екзогенний шок для відносно малорухомого ринку біткоїнів зруйнував би всі технічні та кореляційні індикатори, популярні серед трейдерів Hedgeye.

Таким чином, біткоїн має історію, що суперечить очікуванням, і пережив численні оголошення про смерть. Як біткоїн доводить свою стійкість з часом, він має тенденцію не відповідати прогнозам, які колись привертали увагу великих спільнот і технічних аналітиків.

Теорія спекулятивної цінності біткоїну

Одне з ранніх прогнозів для біткоїну припускало, що незабаром відбудеться практично універсальне прийняття біткоїну. Творець Теорії спекулятивної цінності біткоїну передбачив, що валюта досягне 2,500 доларів до листопада 2013 року.

Однак біткоїн спростував цю модель, не зумівши навіть досягти 1,200 доларів цього місяця. Також він не досяг ні далеких масштабів універсального прийняття, як його творець передбачав, що має статися до тепер.

Більше десяти років з моменту публікації моделі, більшість людей ніколи не володіла або не використовувала біткоїн.

Stock-to-Flow

Stock-to-Flow - це традиційний метод порівняння існуючого запасу товару (“stock”) з новим запасом, що додається щороку (“flow”). За дизайном, біткоїн має передбачуваний графік генерації нових монет кожні 10 хвилин та зменшення винагороди за блок через чотирирічні халвінги.

Цей жорстко закодований графік поставок до 21 мільйона біткоїн дозволив аналітикам, таким як Plan B, легко створити модель Stock-to-Flow. Наприклад, модель зазначила, що кожне халвінг подвоює співвідношення між запасом і потоком, що викликає нову хвилю підвищення цін.

Однак біткоїн легко спростував цю елементарну модель. Plan B передбачив, що біткоїн досягне 100,000 доларів кілька разів з 2021 по 2023 рік. Це ніколи не відбулося.

Більше того, коли шанувальники зрозуміли, що ця модель знищена, вони також усвідомили, що ця модель була просто авто-кореляційною, а не прогнозуючою. Автокореляція - це статистичне явище, коли попередні ціни впливають - а не прогнозують - майбутні лінії цін.

Закон сили біткоїну

На початку цього року Закон сили біткоїну став спірною темою у спільноті біткоїну. Його творець Джованні Сантостані стверджував, що це надійна модель для прогнозування цінового діапазону біткоїну.

Він чартував логарифмічну залежність ціни біткоїну від часу. Його прихильники стверджували, що ціна біткоїну має зростати з позитивною динамікою з часом, винагороджуючи людей, які готові витримати тимчасові цінові спади.

Однак зрештою Сантостані визнав, що його закон не є прогнозуючим законом, а радше описовим, коректуючим розрахунком, накладеним на дані.

Через кілька тижнів він зрадив максималістів біткоїну, яких залучив, та підтримав так званий закон сили на Кусамі, маленькому альткоїні.

Його колишній прихильник та ведучий X Spaces Фред Крюгер заблокував його.

Біткоїн у вигляді веселкової діаграми

Як випливає з назви, Веселкова діаграма біткоїну використовує хроматичні смуги, щоб позначити можливі цінові діапазони в майбутньому. Верхній край веселки в червоному кольорі вказує на максимальний ціновий діапазон, а найнижча фіолетова смуга вказує, наскільки низько, за словами аналітиків, може впасти біткоїн.

Оскільки Stock-to-Flow втратив авторитет, Ерік Уолл популяризував Веселкову діаграму як щось на кшталт жарту. Грайливість зображення веселки стала дотепним способом підкреслити розуміння ролі цінових моделей у спільноті біткоїну, визнаючи його розширювану, непередбачувану волатильність.

Проте деякі інвестори з довгим терміном все ще віддають перевагу його яскравим прогнозам.

Веселкова діаграма фактично виникла у 2014 році. Вона втратила популярність на кілька років, але знову з`явилася після підтримки Уолла у 2020 році.

Однак біткоїн прорвався нижче Веселкової діаграми під час ведмежого ринку 2022 року. Як добродушний компроміс, деякі люди намагалися зберегти її кольоровий мім у живих, додаючи індиговий колір нижче фіолетової смуги.

Читати більше: Біткоїн перевершив срібло та Saudi Aramco — чи наступними будуть Google та Amazon?

Знищені моделі біткоїну

Як і всі прогностичні моделі, Веселкова діаграма мала труднощі з передбаченням несподіваних подій. У цьому випадку це був крах Terra/LUNA, Three Arrows Capital, FTX, Celsius, BlockFi та багато інших криптовалютних катастроф у 2022 році.

Очевидно, що існує безліч моделей ціноутворення біткоїну. Деякі мають формальні назви, такі як Carhart 4 Factor або Закон Меткалфа, але навіть окремі трейдери можуть створювати особисті моделі. Спільноти технічного аналізу, такі як TradingView, існують для публікації та заохочення обговорення тисяч нових винайдених прогностичних методологій.

Невідворотно, чи біткоїн знищить усі моделі, чи лише деякі з них - це питання гри слів. Принаймні для більшості найбільш розрекламованих моделей біткоїну, здається, він має намір йти по руйнівному шляху.