Зростання інтересу роздрібних інвесторів до біткоїна: чи розпочалося нове бичаче ралі?

Чи стоять роздрібні інвестори за підвищенням ціни на біткоїн у цьому бичачому ринку?

Оскільки біткоїн знову опинився в режимі відкриття ціни, спостерігачі за ринком і ентузіасти цікавляться: чи сталося зростання інтересу роздрібних інвесторів, чи, можливо, те зростання, яке ми спостерігали у попередніх бичачих циклах, ще попереду? Використовуючи дані з активних адрес, історичних циклів та різних ринкових індикаторів, ми розглянемо, на якому етапі зараз знаходиться ринок біткоїна та що це може означати для найближчого майбутнього.

Зростаючий Інтерес

Одним із найбільш очевидних ознак інтересу роздрібних інвесторів є кількість нових адрес біткоїн, що створюються. Історично, різкі збільшення кількості нових адрес часто вказували на початок бичачого циклу, оскільки нові роздрібні інвестори активно входять на ринок. Однак останніми місяцями зростання нових адрес не було таким різким, як можна було б очікувати. Минулого року ми спостерігали близько 791 000 нових адрес, створених за один день — ознака значного інтересу з боку роздрібних інвесторів. Наразі ж ми знаходимося на набагато нижчому рівні, хоча нещодавно ми помітили невелике зростання нових адрес.

Рисунок 1: Кількість нових адрес у мережі біткоїн почала зростати.

Переглянути живу діаграму 🔍

Google Trends також відображає цей помірний інтерес. Хоча пошуки за терміном “біткоїн” зростали в останній місяць, їх кількість все ще залишається значно нижчою від попередніх піків у 2021 та 2017 роках. Схоже, що роздрібні інвестори демонструють відновлену цікавість, але поки що не мають тієї запальної впевненості, що характерна для ринків, що підлягають FOMO.

Рисунок 2: Пошуки Google за терміном `біткоїн` також зростають, але залишаються відносно низькими.

Зміна Пропозиції

Ми спостерігаємо невелику трансформацію біткоїна від довгострокових тримачів до нових, короткострокових тримачів. Ця зміна пропозиції може свідчити про потенційний початок нової фази ринку, де досвідчені тримачі починають фіксувати прибутки та продавати новим учасникам ринку. Проте загальна кількість монет, що переходять, залишається відносно низькою, що вказує на те, що довгострокові тримачі поки не готові розлучитися зі своїм біткоїном в значних обсягах.

Рисунок 3: Лише невеликий ріст у кількості біткоїнів, що переходять до нових тримачів.

Переглянути живу діаграму 🔍

Історично, під час останнього бичачого циклу в 2020-2021 роках ми спостерігали великі виведення від довгострокових тримачів до нових інвесторів, що сприяло наступному ціновому підйому. Наразі ж ця зміна є лише незначною, і довгострокові тримачі, схоже, не поступаються своїм біткоїном у значних обсягах, вибираючи тримати його попри прибутки на ринку. Ця неохочість продавати свідчить про впевненість тримачів у подальшому зростанні.

Раллі, що керується спотом

Ключовим аспектом останнього ралі біткоїна є його спотова природа, на противагу попереднім бичачим циклам, які активно підтримувалися позначковими позиціями. Відкриті інтереси в похідних фінансових інструментах біткоїна зазнали лише незначних збільшень, що різко контрастує з попередніми піками. Наприклад, відкритий інтерес був значним перед обвалом FTX у 2022 році. Ринок, що керується спотом, без надмірного використання кредитного плеча, зазвичай є більш стабільним і стійким, оскільки менше інвесторів під ризиком примусового ліквідації.

Рисунок 4: Відкритий інтерес знижується в макро масштабі, з незначним недавнім збільшенням.

Переглянути живу діаграму 🔍

Накопичення великих тримачів

Цікаво, що хоч адреси роздрібних інвесторів не зросли суттєво, адреси `китів`, які тримають не менше 100 BTC, зросли. Протягом останніх кількох тижнів гаманці з великими обсягами BTC додали десятки тисяч монет, що становить мільярди доларів у вартості. Це зростання свідчить про впевненість серед найбільших інвесторів біткоїна в тому, що поточні рівні цін мають більше місця для зростання, навіть коли біткоїн досягає рекордних максимумів.

Рисунок 5: Адреси, що тримають принаймні 100+ BTC, на найвищому рівні з 2019 року.

Переглянути живу діаграму 🔍

У попередніх бичачих циклах ми спостерігали, як китові адреси виходили чи зменшували свої позиції поблизу піків ринку, чого ми не бачимо цього разу. Ця тенденція накопичення досвідченими тримачами є сильним бичачим індикатором, оскільки вона свідчить про віру у довгостроковий потенціал ринку.

Висновок

Хоча ралі біткоїна до рекордних максимумів привернуло відновлену увагу, ми все ще не бачимо явних ознак широкомасштабного FOMO з боку роздрібних інвесторів. Підпорядкований інтерес роздрібних інвесторів вказує на те, що ми, можливо, ще лише на початку цього ралі. Довгострокові тримачі залишаються впевненими, кити накопичують, а використання кредитного плеча залишається помірним — усе це є індикаторами здорового, стійкого ралі.

Коли ми продовжуємо цей бичачий цикл, структура ринку свідчить про те, що потенціал для більшого спонтанного зростання роздрібного інтересу залишається попереду. Якщо цей інтерес з’явиться, це може підштовхнути біткоїн до нових висот.

Щоб детальніше ознайомитися з цією темою, перегляньте недавнє відео на YouTube:Чи почався FOMO роздрібних інвесторів у біткоїн?