Глобальна ліквідність у 2025: поступове зростання без вибухових ривків

Макроекономіст Лін Альден вважає, що глобальна ліквідність продовжить зростати у 2025 році, але навряд чи це зростання буде таким вибуховим, як у попередні роки.

В новому інтерв’ю на YouTube-каналі Less Noise More Signal аналітик зазначає, що очікує, що глобальна ліквідність, яка історично корелює з ризиковими активами, такими як біткоїн (BTC), зросте більше, ніж у 2022 році, але менше, ніж у 2017 або 2021 роках.

Замість цього Альден передбачає поступове зростання ліквідності у 2025 році, а не параболічний ривок.

“Я не очікую вибухового 2025 року. Я вважаю, що умови ліквідності не схожі на великі вертикальні ліквідні свята, але я вірю, що 2022 рік був особливо поганим для ліквідності – це був жахливий рік для ліквідності – вона стабілізувалася у 2023 і 2024 роках та поступово починає знову зростати.

Я думаю, що 2025 рік буде або продовжувати поступово зростати, або може зрости трохи швидше, але я б не очікував феєрверків.”

Альден зазначає, що велика кількість боргів вже заблокована за нижчими ставками з періоду, коли відсоткові ставки були близько нуля у 2020 і 2021 роках, що означає, що зниження ставок зараз не спонукає до такого ж обсягу рефінансування та інвестицій, як це зазвичай було б.

“Є сегменти економіки США, які уповільнюються, і зниження ставок не є дуже ефективним для їх вирішення з кількох причин – по-перше, велика кількість боргів вже заблокована за нижчими ставками, тому якщо ви не готові знизити їх до нуля – чого я не думаю, що станеся – це справді не спонукає до рефінансування та подібних дій.

По-друге, іноді, коли ви знижуєте короткі ставки, довгострокові ставки не знижуються або навіть підвищуються, і це насправді те, чим багато людей позичають, це довгострокові ставки.”