Зростання біткоїна та золота: причини успіху.

Біткоїн зросла на 7% за останні п`ять днів, прорвавшись через позначку у $64,000 вперше цього місяця.

Золото досягло найвищих рівнів, перевищивши $2600 за унцію.

Ці видатні виступи пов`язані зі збільшенням глобальної ліквідності, з розширенням балансів глобальних центральних банків та з останнім зниженням ставки Федеральної Резервної Системи, що стимулює інвестиції та економічну активність.

Протягом останніх п`яти днів біткоїн (BTC) виріс на 7%, прорвавши позначку у $64,000 вперше з 26 серпня. Золото, зі свого боку, досягло найвищих показників понад 30 разів у цьому році, перевищивши $2600 за унцію. Ці видатні виступи вказують на те, що вперше з моменту появи біткоїну в 2009 році обидва активи є найуспішнішими протягом року, за словами Чарлі Білелло, головного ринкового стратега в Creative Planning, компанії з управління інвестиціями та фінансовим плануванням.

За цей рік золото зростло на 27%, перевищивши свій показник за 2020 рік у 25%. Останній раз воно показало кращі результати у 2007 році. Що підштовхує цей вражаючий зріст?

Золото історично сприймалося як захист від монетарного пониження та глобальної невпевненості, і поточні економічні умови свідчать про те, що воно знову виконує цю роль. Останнє стрімке зростання цін на зотоло можна пояснити цими факторами. Звертає на себе увагу той факт, що золото почало свій реалізм ще до значного монетарного пониження, викликаного пандемією Covid в 2020 році, тоді як біткоїн виявився відмінним виконавцем наприкінці 2020 року і в 2021 році. Зберігаючи відстань тільки 14% від свого всесвітнього максимуму, біткоїн знову наздоганяє?

Детальніше дослідження показує, що ціна біткоїна зазвичай рухається разом із показником чистої ліквідності Федеральної Резервної Системи. Цей показник, розрахований шляхом віднімання реверсного ріпо та Загального Рахунку Трезору від балансу Феду, свідчить про те, що біткоїн має тенденцію відслідковувати тренд ліквідності.

Як біткоієн, так і показник чистої ліквідності досягли дна приблизно в кінці 2022 року, що співпадає з колапсом FTX. З того часу біткоїн стало стабільно зростати разом із збільшенням чистої ліквідності, яка тепер перевищує $6 трлн.

Баланс Федеральної Резервної Системи наразі становить $7,1 трлн, і хоча вона все ще займається квантитативним стягненням, темпи сповільнилися. Крах Silicon Valley Bank (SVB) у березні 2023 року призвів до зниження балансу на $1,6 трлн, вернувшись до рівнів, побачених під час початкових етапів квантитативного полегшення у відповідь на пандемію.

Спадання зворотних репо коштів, які зараз трохи більше $300 млрд, вивільняє ліквідність в систему фінансів. Це стимулює, збільшуючи доступність коштів для позик та вкладень, загальної економічної діяльності.

Загалом, об`єднані баланси світових 15 найбільших центральних банків, зокрема США, Європейський Союз, Японія та Китай, наближаються до $31 трлн.

Хоча саме ця цифра не є фокусом, тенденція свідчить про глобальне відновлення балансів центральних банків з приблизно $30 трлн у липні. Це збільшення ліквідності особливо стимулює для біткоїна, який має тенденцію співвідносити ліквідність.

До всього цього, ще у середу Федеральний Резерв знизив процентну ставку на 50 базисних пунктів, додатково підтримуючи зростання біткоїна та золота.