Криптовалютний ринок: лімбі регуляції, ринкового розвитку та технологій

Наша галузь знаходиться в лімбі. Що відбувається?

Сьогодні насолоджуйтеся розсилкою On the Margin на Blockworks.co. Завтра отримуйте новини безпосередньо в свою поштову скриньку. Підпишіться на розсилку On the Margin. Що ми насправді робимо тут?

Я думала багато про використання в криптовалютах, про те, що ми насправді робимо тут.

Біткоїн зрос на 30% з початку року, але настрої відчуваються як у ведмежому ринку. Кожна альткоїна опустилася під вагою завищених стратегій високих капіталізацій та низьких у вільному обороті запусків, а також управлінських токенів, які не можуть передавати жодної цінності власникам через регулятивну сіру зону, в якій ми живемо за Управління Байденом.

Наша галузь перебуває в лімбі з 1) відсутністю регуляторної ясності, 2) TradFi та криптовалюта постійно розмовляють між собою, не зупиняючись, щоб подумати про можливості пошуку ринкового розвитку, 3) єдиним наративом, про який можна говорити цього року, є ухвалення ETF (яке додатково відведе покупців від власності над радіовласністю на ланцюжку) та 4) буквально немає ринків позик видаткових засобів з моменту вибуху DCG/FTX/Silvergate/3AC... виходить, що ми всі загублені на морі.

Я вступила у світ криптовалют крізь призму макроінвестора. Мені здавалося, що біткоїн, разом із протоколами DeFi без дозволу, є рішенням багатьох проблем, які я виявила у своїй інвестиційній подорожі. Просто кажучи, ринки перетворилися з ефективних засобів виділення капіталу в засоби рефінансування боргу за рахунок фінансової рівності — наприклад, Федеральна резервна система покупає цінні папери згідно з QE, щоб стабілізувати ринки за рахунок підвищення цін на нерухомість до недосяжних рівнів для багатьох.