Чи Наступить Альтсезон? Аналіз Можливого Сценарію

What If Altcoin Season Never Comes? Analyst Warns It’s Possible

Duo Nine, відомий криптоосвітник та аналітик, поставив запитання, яке ніхто не хоче почути. `Що, як альтсезон ніколи не прийде?,` запитав він, підкріпивши свої слова множиною даних.

Альтсезон - це неофіційний термін, що описує фазу, коли інвестування в альткойни приносить кращі результати, ніж вкладання капіталу у Bitcoin (BTC). Аналітик пояснює затримку альтсезону

Після четвертого халвінгу Bitcoin, наступною великою увагою крипторинку, крім схвалення та запуску Ethereum ETF (фондів, що торгуються на біржі), стала очікування альтсезону. Декілька ключових подій зазвичай передують цій фазі.

Спочатку новий капітал входить на ринок криптовалют, спочатку потрапляючи в стейблкоіни, Bitcoin або Ethereum. Ці активи пріоритетні через їх сприйняту стабільність порівняно з криптовалютами з меншою ринковою капіталізацією. Далі цей приплив капіталу спричинює ралі на ринку. Індекс альтсезону. Джерело: blockchaincenter.net

Нарешті, прибутки з цих активів, разом з додатковим капіталом, починають перетікати в альткоїни. Ця ротація капіталу і викликає початок альтсезону. Згідно з індексом альтсезону, зараз крипторинки все ще перебувають в сезоні Bitcoin. Від`ємні потоки для Ethereum ETFs

Duo Nine намалював сценарій, коли послідовність, що призводить до альтсезону, ще не повністю матеріалізувалася. Він вказує на те, що інвестувати виключно в альткоїни може бути проблематичним, вказуючи на від`ємні потоки для Ethereum ETFs як на хвилюючий знак.

“З січня 2024 року Bitcoin ETF вдалося залучити понад 17 мільярдів доларів в чистому вигляді після продажів Grayscale. ETF Ethereum стартував у липні. Чистий баланс там? -406 мільйонів доларів,` написав аналітик.

Читайте далі: Що таке Альтсезон? Комплексний посібник Приплив коштів на Bitcoin, Ethereum ETF 2024. Джерело: X/Duo Nine

Від`ємні потоки для ETF Ethereum припадають на тлі продовжуючихся погашень клієнтами Grayscale після конвертації їх довіри до ETF. До схвалення спотових ETF, довіреність Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) дозволяла інвесторам обмінювати акції на значення в доларах США. Тепер, з наявністю ETF на BTC та ETH, клієнти вибирають погашення своїх акцій шляхом продажу Bitcoin та Ethereum, призводячи до від`ємних потоків.

За словами аналітика, поки клієнти Grayscale продали $2,3 мільярди в ETH з липня, попит на ETF ще не був достатнім, щоб компенсувати цю продаж. Duo Nine не бачить різниці для альтсезону, якщо запуститься ETF Solana.

Тим не менш, важливо врахувати, що ринок ETF Ethereum ще на початковій стадії. З цього контексту важливо розуміти, що в той час як короткострокові перспективи для спотових ETF Ethereum можуть бути песимістичними, середньо- та довгострокові перспективи залишаються перспективними.

У наслідок, трохи часу знадобилося, щоб Bitcoin рухнув вгору після запуску спотових BTC ETF 11 січня. Піонерський крипто підтримувався горизонтальним рухом протягом трохи більше місяця перед подальшим ростом.

“Причина, чому попит інвесторів на нові Bitcoin ETF не підтримує зростання ціни Bitcoin, полягає в тому, що вибуття з GBTC плюс продаж BTC переважає спільні плини в усі інші десять Bitcoin ETF. Я очікую, що після спаду початкового попиту на ETF відбудеться ще більший падіння ціни,” прогнозував економіст Пітер Шифф тоді.

З моменту запуску ETF Ethereum 23 липня пройшло ледве місяць, залишивши ETH достатньо часу для відкриття ціни. Коли погашення клієнтів Grayscale сповільняться, потоки ETF ETH можуть стабілізуватись в позитивний, з припливом капіталу в Ethereum, що повертається в альткоїни. Прорив домінантності Bitcoin

Аналітик також базує свою тезу про `відсутність альтсезону` на прориві, який бачимо на графіку домінування Bitcoin. Це означає, що BTC перевершує альткоїни, що вказує на відсутність довіри до останніх. За даними CoinGecko, домінантність BTC наразі становить 53.8%.

Це можливо пояснити наявністю ринкової невизначеності серед геополітичної напруги, політичної фурі в США та страхів перед рецесією, серед інших наративів, що спричиняють волатильність. Ці обставини підштовхують інвесторів віддатися в біткоїн, як утилітарний оберіг, оскільки BTC вважається кращим пристанищем, ніж альткоїни.

Проте деякі інвестори сприймають велику домінантність Bitcoin як можливість накопичення альткоїнів за низькими цінами. Коли домінантність Bitcoin велика, альткоїни можуть бути недооцінені відносно Bitcoin, що надає можливість для покупок для тих, хто вірить у довгостроковий потенціал певних альткоїнів.

Згідно з графіком вище, доки домінантність Bitcoin продовжує зростати, вона наближається до критичного опору, що може призвести до просування альткоїнів. Однак, попри скептицизм щодо альтсезону, деякі кажуть, що навіть якщо він прийде, він може не бути таким жорстким, як у 2017 та 2020 роках.

“Ця наративна лінія приходить кожен цикл від максі біткоїна і ніколи не працює. Врешті-решт частина капіталу біткоїна перетікає в АЛТи, коли домінантність починає стрімко падати. Приходить час, коли домінантність опускається нижче 45% і це також відбудеться в цьому циклі,” додав інший користувач X.

Незважаючи на затримку альтсезону, аналітики вже спостерігають за деякими альткоїнами в цьому місяці, з чимось знову буду�